Ini adalah Ringkasan dari Morning Brief hari ini, yang bisa Anda daftar untuk menerima di kotak masuk Anda setiap pagi bersama dengan:
Salah satu pekerjaan paling sulit dalam bisnis adalah target harga. Saat kita memasuki musim outlook 2025, hal itu menjadi sangat jelas karena para ahli strategi menyusun kasus mereka berdasarkan metrik pertumbuhan ekonomi yang mendasar, proyeksi perusahaan, probabilitas, dan pengalaman.
Tetapi bagaimana jika Anda hampir tidak memiliki data-data tersebut? Itulah yang harus dilakukan oleh para analis kripto. Tanpa memiliki dasar-dasar dan pandangan tim manajemen eksekutif untuk dilihat, Anda tidak memiliki banyak pilihan selain sentimen — dan tantangan untuk menjadi kreatif dalam mengukurnya.
Seperti yang ditunjukkan oleh Chart of the Week kami, bitcoin terus melonjak sejak pemilihan karena permintaan meningkat. Harganya telah mencapai hingga $99.000 saat itu mendekati angka enam digit untuk pertama kalinya, berkat janji dari cabang eksekutif yang dipenuhi dengan sekutu kripto — jika bukan penganut — yang akan membuka gelombang permintaan berikutnya.
“Secara anekdotal, kami melihat minat yang diperbaharui dalam kripto dari para pengamat kasual,” tulis Sean Farrell, Kepala Strategi Aset Digital Fundstrat, dalam catatan kepada kliennya minggu ini, mencatat bahwa “teman dan keluarga” kembali bertanya tentang kripto.
Sekali lagi, kita berada pada titik dalam siklus di mana percakapan tentang bitcoin mulai merambah dari media keuangan yang lebih khusus ke hampir semua orang. Dan seperti lonjakan pada tahun 2017 dan 2021, ini datang tepat waktu untuk menjadi topik utama di meja Thanksgiving. Perbandingan yang membangkitkan pertanyaan besar, tentu saja, tentang apakah ini adalah puncak terbaru.
Namun menurut Farrell, “jika melihat di luar isyarat sosial ke indikator pasar yang lebih dapat diukur, lanskap saat ini tidak menunjukkan kelebihan dari reli Maret atau puncak siklus akhir 2021.”
Salah satu indikator pasar “dapat diukur” seperti sentimen dan kelebihan adalah perbedaan harga antara bitcoin di Korea Selatan dan bitcoin di, katakanlah, Coinbase — yang merupakan komponen lain dari Chart of the Week kami. Industri kripto menyebut ini sebagai “Kimchi Premium” atau “Indeks Premi Korea,” dan berasal dari undang-undang kontrol modal yang khas di negara itu yang mencegah arbitrase. Jika Anda membeli di Korea Selatan, Anda harus menjualnya di sana. (Fenomena ini membantu mengilhami permainan arbitrase Sam Bankman-Fried.)
“Ketika kegilaan spekulatif dimulai, kita akan melihat premi pada harga BTC di bursa Korea relatif terhadap bursa kripto lainnya,” tulis Farrell. “Saat ini, premi sekitar 0%, menunjukkan kurangnya kelebihan antusiasme di kalangan pedagang Korea.”
Cerita Berlanjut
Biasanya, tambahnya, premi melonjak melebihi 10% jika pasar mencapai puncaknya.
Ini mengilustrasikan betapa rumitnya membaca sentimen dan permintaan sebenarnya. Meskipun mencapai rekor tertinggi, pertanyaan dari keluarga dan teman, peningkatan permintaan “beli bitcoin” di Google, dan posisi tinggi Coinbase di toko aplikasi, premi ini — serta berbagai alat sentimen kreatif lainnya yang digunakan oleh Fundstrat dan yang lainnya untuk mengukur — jauh dari memunculkan tanda peringatan. Bahkan, Farrell mengatakan bahwa dengan angin politik, masih ada ruang untuk berkembang.
“Rally minggu lalu tidak boleh dianggap sebagai kegilaan spekulatif semata,” tulisnya.
Titik pembicaraan yang bagus untuk meja Thanksgiving.
Ethan Wolff-Mann adalah Editor Senior di Yahoo Finance, menjalankan newsletter. Ikuti dia di X @ewolffmann.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita terbaru pasar saham dan peristiwa yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance