Bitcoin (BTC-USD) jatuh lebih dari 8% pada hari Senin bersama saham-saham terkait kripto. Ini membuat tanda tanya atas rally akhir tahun, meskipun ada harapan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga.
Mata uang kripto terbesar di dunia ini turun dari sekitar $91.000 pada Jumat ke $84.000 pada Senin. Hal ini karena kekhawatiran bahwa Jepang mungkin menaikkan suku bunganya. Ada ketakutan bahwa investor yang meminjam yen Jepang untuk beli aset seperti saham AS dan bitcoin akan buru-buru membalikkan perdagangan itu.
Terakhir kali hal serupa terjadi, pada Agustus 2024, bitcoin terjun dari atas $66.000 ke sekitar $54.000 hanya dalam beberapa hari. Itu penurunan 18%, kata Nic Puckrin, analis investasi dan salah satu pendiri Coin Bureau.
“Sekarang sejarah terulang lagi, bijaklah untuk bersiap menghadapi lebih banyak volatilitas,” kata Puckrin. Dia menekankan bagaimana penurunan tajam tahun lalu diikuti oleh pemulihan dan rekor tinggi baru.
Bacaan lebih lanjut: Apa itu bitcoin, dan bagaimana cara kerjanya?
“Di luar Jepang, latar belakang makro tetap mendukung untuk aset berisiko,” katanya. Dia mencatat kemungkinan yang meningkat bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada Desember. “Jika dilihat lebih luas, masih ada alasan untuk optimis di tengah semua berita buruk ini.”
Namun, reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin mencatat bulan terburuk kedua mereka pada November, dengan arus keluar $3,5 miliar. Token ini sekarang turun lebih dari 30% dari rekor tertingginya di atas $126.000 pada Oktober.
“Meskipun kondisi bisa berubah cepat, rally berkelanjutan tampaknya masih tidak mungkin dalam jangka dekat, terutama sebelum akhir tahun. Tapi 2026 mungkin akan memberikan situasi yang sangat berbeda,” kata catatan klien 10X Research pada Senin.
Analis Bernstein mengatakan mereka “masih mencari tanda-tanda jelas agar bitcoin mencapai titik terendah.”
“Aksi harga token ini menunjukkan sentimen pasar yang lemah, yang telah memengaruhi saham aset digital,” kata analis Gautam Chhugani dalam catatannya pada Senin pagi.
Dalam 30 hari terakhir, platform perdagangan Coinbase (COIN) turun sekitar 20%, penerbit stablecoin Circle (CRCL) turun 38%, dan Robinhood (HOOD) turun 16%. Raksasa bitcoin Strategy (MSTR) telah turun sekitar 40% dalam sebulan terakhir.
Kekhawatiran bahwa harga token yang lebih rendah bisa mendorong Strategy untuk menjual sebagian bitcoinnya untuk menutupi pembayaran dividen dan bunga utang telah menekan sahamnya.
Pada hari Senin, perusahaan itu mengumumkan bahwa mereka telah membentuk cadangan dolar AS sebesar $1,44 miliar untuk mendukung “pembayaran dividen pada saham preferennya dan bunga pada utang yang beredar.”
Strategy menambah 130 token ke kepemilikan bitcoinnya minggu lalu, membawa totalnya menjadi 650.000.
Michael Saylor, ketua eksekutif dan salah satu pendiri Strategy, berbicara selama acara kripto “Bitcoin Treasuries Unconference” di New York City, New York, AS, pada 17 September 2025. REUTERS/Joy Malone/Foto File ยท Reuters / Reuters
Bahkan sebelum pengumuman Strategy, strategis Bernstein dan Benchmark menyebut kekhawatiran atas masa depan Strategy berlebihan dan tidak realistis.
“Secara sederhana, perusahaan tidak akan dapat sepenuhnya menutupi ~$8,2 miliar utang konversinya yang beredar jika harga bitcoin jatuh di bawah $12.700 dan bertahan di sana,” tulis Mark Palmer dari Benchmark pada Senin pagi.
“Itu akan memerlukan penurunan ~86% dari level saat ini. Meskipun penurunan 80%+ telah terjadi beberapa kali selama sejarah bitcoin yang 17 tahun, kami percaya beberapa guncangan makro harus terjadi bersamaan untuk mendorong pembalikan seperti itu saat ini, terutama karena investor eceran spekulatif telah digantikan oleh lembaga institusi sebagai pembeli marginal dari kripto ini,” tambahnya.
Saham Strategy jatuh ke posisi terendah 52-minggu pada Senin karena pemegang publik bitcoin terbesar itu mengatakan bahwa pendapatan bersih tahunan bisa berkisar dari kerugian $5,5 miliar hingga keuntungan $6,3 miliar.
Ines Ferre adalah reporter bisnis senior untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X di @ines_ferre.
Klik di sini untuk berita, harga, pembaruan, dan lainnya tentang kripto terbaru