Investor menarik lebih dari $1 miliar dari dana pertukaran Bitcoin spot pada hari Selasa, menandai penarikan terbesar dalam sehari sejak debut kohor tersebut pada Januari tahun lalu.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (ticker FBTC) mencatat penarikan terbesar di antara dana-dana ini, diikuti oleh iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Hal ini terjadi ketika harga Bitcoin mengalami penurunan, dengan investor menghindari aset yang lebih berisiko di tengah ketidakpastian. Sebagai kelompok, dana-dana Bitcoin kehilangan sekitar $2.1 miliar selama enam hari berturut-turut — rentetan penarikan terpanjang sejak Juni tahun lalu.
Aset digital terbesar di dunia ini menghadapi tekanan minggu ini, dengan harganya turun ke level terendah sejak pertengahan November setelah mencapai rekor tertinggi awal tahun ini. Cryptocurrency lain juga merosot, dengan indeks yang melacak token digital teratas mengalami penurunan empat hari terbesar sejak awal Agustus.
Sementara dana-dana Bitcoin mengalami arus keluar, investor memanfaatkan penjualan saham baru-baru ini untuk menambahkan sekitar $7 miliar gabungan dalam satu sesi ke Invesco QQQ Trust (QQQ) dan SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).
“Aset digital masih sangat dipengaruhi oleh aliran ritel, meskipun aliran institusional selama 12 bulan terakhir,” kata Geoff Kendrick, global head of digital assets research di Standard Chartered. “Ini membuat mereka berbeda dari saham dan obligasi. Menurut pendapat saya, ini berarti tangan rata-rata lebih lemah atau memiliki kantong yang lebih dangkal untuk menahan kerugian. Oleh karena itu, kemungkinan lebih banyak rasa sakit.”
Kendrick memprediksi Bitcoin akan diperdagangkan lebih rendah — sekitar kisaran $80,000 — di mana pada saat itu dia akan “membeli penurunan harga.”
Menurut Matthew Sigel, kepala riset aset digital VanEck, arus keluar rekor kemungkinan berasal dari hedge fund yang membongkar strategi perdagangan populer yang disebut basis trade, yang memanfaatkan perbedaan harga antara pasar spot dan futures. Beberapa telah menggunakan ETF untuk memperoleh keuntungan dari volatilitas cryptocurrency atau menutup posisi jangka pendek dalam derivatif.
“Strategi ini melibatkan pembelian spot Bitcoin (sering melalui ETF) sambil secara bersamaan melakukan shorting Bitcoin futures untuk mengunci pengembalian risiko rendah,” kata Sigel. “Namun, keuntungan dari perdagangan ini baru-baru ini runtuh, membuatnya jauh lebih tidak menarik. Akibatnya, hedge fund yang menggunakan ETF untuk strategi ini kemungkinan telah menutup posisi mereka, menyebabkan penarikan yang signifikan.”
Cerita Berlanjut
Mungkin juga bahwa investor yang lebih baru dalam arena crypto, yang umumnya dianggap lebih cenderung panik, telah mendorong arus keluar, menurut Stephane Ouellette, chief executive officer dan co-founder FRNT Financial Inc.
“Para investor ini kurang terbiasa dengan ruang tersebut, hanya karena mereka tidak memiliki infrastruktur sendiri untuk menyimpan BTC fisik,” katanya. “Saya pikir terlalu kuat untuk menggambarkan penarikan dana ETF sebagai investor yang tidak ‘membeli penurunan harga’ dalam BTC.”
©2025 Bloomberg L.P.