“
Manajemen Modal Pershing Square milik Bill Ackman telah mengumpulkan saham sekitar 20% di Hertz Global Holdings Inc. dalam taruhan pada rencana pemulihan perusahaan persewaan mobil ini dan bahwa tarif akan meningkatkan nilai kendaraannya.
Perusahaan mulai membeli saham akhir tahun lalu dan sekarang memiliki “stake sebesar 19,8% di perusahaan yang terdiri dari kepemilikan saham langsung dan total return swaps,” kata Ackman dalam sebuah posting di X.
Ackman bertaruh bahwa Hertz dapat melewati taruhan buruk pada kendaraan listrik Tesla Inc. dan memanfaatkan potensi kenaikan harga mobil bekas yang berasal dari tarif Presiden Donald Trump terhadap impor mobil AS. Ini juga bergantung pada CEO Hertz Gil West mengelola beban utang besar perusahaan dan menyelesaikan upaya pemulihan yang sedang berlangsung.
Saham Hertz melonjak 44% dalam perdagangan New York pada hari Kamis, memperpanjang reli dua hari di mana saham tersebut lebih dari dua kali lipat nilainya.
West mengatakan kepada karyawan Hertz dalam catatan Jumat minggu ini bahwa dia merasa terhormat dan termotivasi oleh dukungan Ackman.
“Endorsmen ini adalah bukti kemajuan kita, dan yang terpenting, upaya tanpa henti yang setiap dari Anda berikan setiap hari,” tulis West dalam sebuah email, menurut sumber yang dekat dengan perusahaan. “Kita harus bangga dengan kemajuan yang telah kita capai tetapi juga menyadari masih ada banyak pekerjaan yang harus dilakukan.”
Levy 25% Trump terhadap mobil impor secara luas diharapkan akan meningkatkan harga mobil ribuan dolar jika tetap berlaku dalam waktu lama. Hal ini pada gilirannya dapat meningkatkan nilai mobil bekas – terutama kendaraan model terbaru yang langka – karena konsumen yang menemukan diri mereka tidak mampu membeli mobil baru beralih ke kendaraan bekas sebelumnya.
“Hertz berada dalam posisi yang unik dalam lingkungan tarif saat ini,” kata Ackman dalam posting X. “Hertz memiliki armada lebih dari 500.000 kendaraan senilai sekitar $12 miliar. Kenaikan 10% dalam harga mobil bekas akan setara dengan keuntungan $1,2 miliar pada aset otomotifnya – setara dengan sekitar separuh kapitalisasi pasar perusahaan saat ini.”
Ackman melihat jalan bagi Hertz untuk mencapai $30 per saham pada tahun 2029. Sebelum reli pekan ini, saham Hertz diperdagangkan kurang dari $5. Untuk mencapainya, tergantung pada pencapaian target West untuk mencapai $1.500 dalam pendapatan per unit, biaya operasional per kendaraan per hari di kisaran rendah $30-an dan depresiasi per unit sekitar $300.
Perhitungan Pershing juga bergantung pada Hertz meningkatkan utilisasi armadanya menjadi 85%, tingkat yang jarang dicapai perusahaan dan yang secara historis lebih dekat dengan 80%.
Ackman bukanlah titan Wall Street pertama yang membayangkan potensi keuntungan dari investasi di Hertz. Investor miliarder Carl Icahn juga berpikir dia bisa mendapatkan uang dari perusahaan persewaan mobil ini. Sebaliknya, Hertz bangkrut dan Icahn mengalami kerugian $1,6 miliar.
Pada jangka pendek, Ackman mengatakan, “kami memiliki ekspektasi rendah untuk hasil Q1 dan paruh pertama Hertz.”
Demikian pula analis yang meliput perusahaan ini. Enam memberi peringkat saham setara dengan tahan dan empat merekomendasikan menjual saham, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Dia juga menawarkan sedikit futurisme bagi investor dan pengikutnya di X. Ackman mengemukakan gagasan Hertz – dengan 11.200 lokasi globalnya – mengelola armada kendaraan otonom untuk Uber Technologies Inc. Dia bercanda bahwa dia akan menghubungi CEO Uber Dara Khosrowshahi.
Khosrowshahi merespons dalam posting di X bahwa Hertz telah menjadi “mitra hebat” dari perusahaannya, merujuk pada kolaborasi sejak 2021 untuk menawarkan keuntungan kepada pengemudi rideshare yang menyewa kendaraan listrik melalui Hertz. Khosrowshahi menambahkan dia “antusias untuk berdiskusi tentang bagaimana kami dapat memperluas hubungan kami.”
Ackman mengakhiri postingnya dengan peringatan.
“Investasi itu berisiko,” tulisnya. “Tidak ada jaminan hasil yang sukses. Caveat emptor.”
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com
“