Semikonduktor adalah pilar inti dalam revolusi kecerdasan buatan (AI) yang sedang berkembang. Namun, ruang chip sebagian besar dikuasai oleh hanya dua pemain: Nvidia dan Advanced Micro Devices. Namun, perusahaan lain mulai membuat terobosan di industri ini juga. Qualcomm (NASDAQ: QCOM) telah menghabiskan beberapa bulan terakhir menerapkan kebijakan pengurangan biaya baru sambil secara bersamaan melawan pesaing-pesaingnya yang lebih besar di ruang chip. Perusahaan baru saja melaporkan pendapatan untuk kuartal fiskal kedua mereka — berakhir pada 24 Maret. Meskipun Qualcomm masih dalam mode pemulihan, laporan pendapatan tersebut cukup menggembirakan dan dapat memberikan gambaran mengenai kemana arah perusahaan ini.
Mari kita telusuri bisnis Qualcomm dan menilai apakah saham tersebut terlihat sebagai beli yang bagus saat ini.
Qualcomm mengalami perjalanan yang penuh liku
Seiring dengan permintaan chip semikonduktor yang meningkat tajam selama setahun terakhir.
Nvidia telah menjadi yang paling diuntungkan dari tren ini, karena perusahaan menyaksikan pertumbuhan pendapatan lebih dari 120% pada tahun 2023. Yang lebih mengesankan adalah segmen komputasi dan jaringan Nvidia tumbuh lebih dari 200% tahun lalu. Peningkatan ini sebagian besar didorong oleh permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk unit pemrosesan grafis (GPU) A100 dan H100 milik Nvidia.
Naasnya, narasi pertumbuhan yang sama ini tidak berlaku untuk Qualcomm. Grafik di bawah ini menggambarkan beberapa tren keuangan dan operasional Qualcomm selama 2023.
Jelas, profil pendapatan dan margin operasional perusahaan telah mundur dibanding periode sebelumnya.
Grafik Pendapatan QCOM (Tahunan)
Tahun lalu, penjualan dari bisnis handset dan Internet of Things (IoT) Qualcomm mengalami penurunan masing-masing sebesar 22% dan 19%. Manajemen menyalahkan penurunan ini pada lingkungan makroekonomi yang menantang.
Namun, sejak akhir tahun fiskal perusahaan pada bulan September, Qualcomm diam-diam mulai membalikkan operasinya. Mari kita kupas beberapa kuartal terakhir dan menilai langkah-langkah yang diambil perusahaan.
Sumber gambar: Getty Images.
Cerita pemulihan akhirnya bisa terungkap
Beberapa kuartal terakhir telah menunjukkan kemajuan yang menggembirakan bagi para investor Qualcomm. Tabel di bawah ini mengilustrasikan bahwa perusahaan telah mengalahkan perkiraan pendapatan dan laba untuk dua kuartal berturut-turut.
Metrik
Q1 2024 Aktual
Q1 2024 Perkiraan
Q2 2024 Aktual
Q2 2024 Perkiraan
Pendapatan
$9,9 miliar
$9,1 miliar hingga $9,9 miliar
$9,4 miliar
$8,9 miliar hingga $9,7 miliar
Laba per saham (EPS)
$2,46
$1,82 dan $2,02
$2,06
$1,73 dan $1,93
Sumber data: Qualcomm.
Kombinasi pengurangan biaya yang disiplin dan permintaan kuat dalam bisnis handset perusahaan telah berkontribusi pada percepatan pendapatan dan profitabilitas.
Cerita berlanjut
Meskipun semua ini bagus untuk dilihat, apakah sudah cukup untuk membeli saham Qualcomm dibandingkan dengan pesaingnya di ruang chip?
Haruskah Anda membeli saham Qualcomm saat ini?
Grafik di bawah ini membandingkan Qualcomm dengan sekumpulan saham semikonduktor lainnya berdasarkan rasio harga-ke-penjualan (P/S). Dengan P/S hanya 5,5, Qualcomm adalah saham dengan valuasi kedua terendah dalam kohor ini berdasarkan metrik valuasi ini.
Grafik Rasio PS QCOM
Data Rasio PS QCOM oleh YCharts
Mengingat saham Qualcomm telah melonjak 50% hanya dalam enam bulan terakhir, sulit untuk memahami disparitas antara multiple valuasinya dibandingkan dengan pesaing.
Pada level yang lebih tinggi, namun, investor seharusnya menyadari bahwa saham semikonduktor secara umum telah menikmati kenaikan yang cukup signifikan di tengah narasi AI yang berkembang. Sebagai contoh, saham di VanEck Semiconductor ETF telah naik 48% dalam enam bulan terakhir, dan naik 77% dalam setahun terakhir.
Saya melihat banyak momentum yang mendorong saham semikonduktor saat ini. Selain itu, saya tidak melihat Qualcomm kebal terhadap aktivitas ini.
Namun demikian, perusahaan berhasil mencapai prospeknya dan sepertinya telah menemukan pijakan dalam upaya pemulihannya. Investor yang bijak seharusnya terus memantau kemajuan perusahaan, serta faktor-faktor makro yang mendorong ruang chip secara umum.
Tetapi mengingat saham Qualcomm jauh lebih murah dibandingkan dengan pesaing — bahkan setelah mengalami kenaikan besar — saya akan mengatakan bahwa membelinya saat ini adalah langkah yang masuk akal. Jika ada yang, saham ini bisa berfungsi sebagai lindung nilai terhadap nama-nama chip atau saham AI lain yang Anda miliki dan memberikan lapisan diversifikasi tambahan untuk portofolio Anda.
Haruskah Anda berinvestasi $1,000 pada Qualcomm saat ini?
Sebelum Anda membeli saham Qualcomm, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk para investor beli sekarang… dan Qualcomm bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $550,688!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan lebih dari empat kali lipat pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 6 Mei 2024
Adam Spatacco memiliki posisi di Nvidia. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Nvidia, dan Qualcomm. Motley Fool merekomendasikan Broadcom dan Intel serta merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2025 $45 pada Intel dan panggilan pendek Mei 2024 $47 pada Intel. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Lupakan Nvidia: Berikut 1 Saham Semikonduktor Lain yang Harus Anda Beli Sebagai Gantinya awalnya dipublikasikan oleh Motley Fool