Berburu untuk menimbun emas di New York menyebabkan kekurangan di London

Buka Editor’s Digest secara gratis

Lonjakan pengiriman emas ke AS telah menyebabkan kekurangan bullion di London, karena para pedagang mengumpulkan stok senilai $82 miliar di New York atas kekhawatiran tarif administrasi Trump.

Waktu untuk menarik bullion yang disimpan di brankas Bank of England telah meningkat dari beberapa hari menjadi antara empat hingga delapan minggu, menurut orang-orang yang akrab dengan proses tersebut, karena bank sentral berjuang untuk mengikuti permintaan.

“Orang tidak bisa mendapatkan emas karena begitu banyak yang dikirim ke New York, dan sisanya terjebak dalam antrian,” kata seorang eksekutif industri. “Likuiditas di pasar London telah berkurang.”

BoE menolak berkomentar.

Sejak pemilihan AS bulan November, para pedagang emas dan lembaga keuangan telah memindahkan 393 ton metrik ke brankas bursa komoditas Comex di New York, mendorong tingkat inventarisnya naik hampir 75 persen menjadi 926 ton, level tertinggi sejak Agustus 2022.

Total aliran emas ke AS mungkin jauh lebih tinggi daripada angka Comex mencerminkan, menurut peserta pasar, karena kemungkinan telah ada pengiriman tambahan ke brankas pribadi di New York dimiliki oleh HSBC dan JPMorgan. Kedua bank menolak berkomentar.

Para pedagang mengatakan pengiriman tersebut dimaksudkan untuk menghindari tarif pada bullion yang beberapa orang khawatir bisa diberlakukan oleh Presiden AS Donald Trump.

“Ada perasaan bahwa Trump bisa memberlakukan tarif baru secara umum dan mengimpor bahan mentah ke AS, termasuk emas,” kata Michael Haigh, kepala riset komoditas di Société Générale. “Ada sedikit kepanikan di antara peserta pasar emas untuk melindungi diri.”

Pengiriman tersebut juga merupakan hasil dari harga yang lebih tinggi di bursa berjangka di New York daripada di pasar tunai di London. Peluang arbitrase yang tidak biasa tersebut mendorong para pedagang untuk mengirim logam tersebut melintasi Atlantik.

MEMBACA  Penawaran Terbaik untuk Zona Dyson: Hemat 21%

Trump belum menjelaskan kebijakan perdagangannya dan belum secara khusus menyebutkan kewajiban pada bullion, meskipun dia telah mengancam akan memberlakukan tarif luas pada impor AS.

Harga emas telah naik 5 persen sejak awal tahun, dan hanya kurang $30 dari rekor tertinggi mereka sebesar $2.790 per ons troy yang ditetapkan pada Oktober.

London dan New York adalah dua pasar global utama untuk perdagangan, dengan sebagian besar perdagangan fisik dilakukan di Inggris, sementara pasar berjangka berada di AS.

Banyak peserta pasar membandingkan demam emas AS saat ini dengan situasi selama pandemi Covid, di mana lockdown dan ketidakpastian atas pengiriman emas memicu lonjakan penyimpanan di Comex.

BoE menyimpan emas untuk pihak ketiga seperti lembaga keuangan, serta untuk bank sentral lainnya dan Kementerian Keuangan Inggris.

Inventaris emas Comex telah melonjak 36 persen bulan ini, dengan 244 ton metrik aliran masuk – aliran bulanan tertinggi sejak Mei 2020, pada puncak pandemi. Para pedagang mengatakan mereka membutuhkan akses ke emas untuk memenuhi kontrak berjangka tertentu, yang memungkinkan pembeli untuk mengambil pengiriman fisik emas.

“Pergerakan emas perlu sampai ke New York, itulah yang pada dasarnya telah mendorong ‘penyimpanan’,” kata Joe Cavatoni, ahli strategi pasar di World Gold Council. “Itu membuat banyak orang mengatakan, ‘kita ingin mengantisipasinya’, dan itu mendorong pasar berjangka menjadi premium.”

Namun, Cavatoni mengatakan dia optimis dengan hati-hati bahwa tarif yang akan datang kemungkinan besar tidak akan berlaku untuk bullion. “Kita tidak mendapatkan gambaran dari retorika dari administrasi bahwa itu bermaksud untuk menyerang logam-moneter,” katanya.

Minggu lalu, kontrak Juni untuk emas fisik di Comex diperdagangkan dengan premi hingga $60 per ons troy di atas harga London. Perbedaan itu sejak itu turun kembali menjadi $10 per ons troy karena para pedagang telah memindahkan emas ke New York.

MEMBACA  Ingin email Anda dibuka? Coba kirimkan pada hari Minggu pukul 3 sore—tapi siapkan diri untuk kritik