Dunia layanan streaming terus berubah. Spotify Technology S.A. (SPOT), yang biasanya fokus ke audio, sekarang mau jadi platform multimedia lengkap. Setelah lama menguasai musik dan podcast, perusahaan ini sekarang serius dengan konten video musik dan video dari kreator. Tujuannya untuk saingi raksasa seperti YouTube dan TikTok. Langkah ini diperkirakan mulai akhir bulan ini.
Spotify dikabarkan sudah dapat perjanjian lisensi dengan label musik besar untuk konten audiovisual. Katalog videonya juga diperluas ke lagu dan podcast. Mereka juga tawarkan format iklan dan alat monetisasi baru untuk kreator dan pengiklan.
Selain itu, Spotify memperdalam langkah videonya lewat kerja sama. Yang paling terkenal adalah kerja sama dengan Netflix (NFLX) bulan Oktober lalu. Mereka akan bawa podcast video pilihan ke platform Netflix mulai awal 2026 di AS, lalu pasar internasional menyusul.
Harga saham Spotify baru-baru ini agak turun, sebagian karena keraguan investor. Apakah fokus ke video ini cukup untuk bikin investor optimis lagi?
Spotify adalah perusahaan streaming audio dan media global terkemuka yang menyediakan musik dan podcast. Berbasis di Luxemburg, nilai pasarnya sekitar $116.3 miliar. Selama bertahun-tahun, Spotify memperluas layanannya lebih dari sekadar musik, menambah podcast, buku audio, dan sekarang fokus ke konten video.
Performa harga saham Spotify di tahun 2025 cukup dramatis, dengan kenaikan kuat dan fluktuasi signifikan. SPOT melonjak di awal tahun karena optimisme pertumbuhan pengguna, profitabilitas, dan ekspansi di luar musik. Saham mencapai titik tertinggi 52-minggu di $785 pada 27 Juni. Tapi sejak puncak itu, saham turun, ditutup di $564.93 di sesi terakhir, sekitar 28% lebih rendah dari titik tinggi itu.
Meski begitu, sejak awal tahun (YTD), saham ini memberikan return 26.98%. Dalam 52 minggu terakhir, saham naik 13.93%.
Paruh kedua 2025 menguji kesabaran. Ada kehati-hatian soal kecepatan Spotify mengubah basis pengguna yang tumbuh jadi keuntungan yang konsisten, apalagi dengan tekanan kompetisi dan ekonomi. Saham turun 20.91% dalam tiga bulan terakhir.
Cerita Berlanjut
www.barchart.com
Saham ini diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan pesaing industri, yaitu 72.70 kali laba ke depan.
Spotify merilis laporan keuangan kuartal ketiga 2025 pada 4 November. Hasilnya bagus: Pengguna Aktif Bulanan (MAU) mencapai 713 juta, naik 11% dari tahun lalu. Jumlah pelanggan premium naik jadi 281 juta, meningkat 12%.
Total pendapatan Spotify naik sekitar 12% dari tahun lalu, menjadi sekitar €4.3 miliar ($5 miliar). Margin kotor membaik ke 31.6%, mengalahkan panduan sekitar 50 basis poin.
Pendapatan operasional melonjak ke €582 juta ($677.9 juta), jauh di atas panduan. Arus kas bebas juga mencapai rekor tertinggi kuartalan di €806 juta ($938.9 juta), menunjukkan kondisi keuangan yang kuat.
Di sisi profitabilitas, Spotify berbalik dari kerugian kuartal sebelumnya menjadi untung bersih €899 juta ($1.1 miliar), atau €3.28 per saham, jauh melebihi perkiraan analis.
Di kuartal ini, Spotify meluncurkan sekitar 30 pembaruan produk, termasuk audio “lossless”, alat pencampur playlist yang lebih baik, kemampuan tier gratis seluler yang diperluas, pesan antar pengguna, dan kontrol penemuan yang ditingkatkan. Perusahaan ini jelas menuju visi multi-format.
Untuk kuartal depan (Q4 2025), Spotify mengharapkan MAU naik jadi 745 juta dan pelanggan premium tumbuh ke 289 juta. Panduan pendapatan untuk Q4 adalah €4.5 miliar, dengan margin kotor target sekitar 32.9%.
Analis memperkirakan EPS sekitar $7.72 untuk tahun fiskal 2025, naik 29.8% dari tahun lalu. Kemudian diperkirakn naik 83.9% tahunan ke $14.20 di tahun fiskal 2026.
Baru-baru ini, Erste Group menurunkan peringkat Spotify dari “Beli” jadi “Tahan”. Mereka memperingatkan bahwa pertumbuhan pendapatan mungkin melambat di 2026. Mereka catat Spotify punya pertumbuhan pendapatan solid dan sedikit menurunkan biaya operasi, tapi analis Hans Engel menandai melemahnya kepercayaan konsumen AS sebagai tantangan.
Di sisi lain, Deutsche Bank menegaskan kembali peringkat “Beli” untuk Spotify dengan target harga $775. Mereka menyoroti pertumbuhan berarti dari kenaikan harga langganan.
Bulan lalu, Bernstein SocGen juga menegaskan peringkat “Unggul” untuk Spotify dengan target harga $830. Mereka optimis dengan langkah strategis terbaru Spotify: peluncuran tier Premium Platinum di lima pasar Asia-Pasifik. Paket mahal ini menawarkan audio HiFi, DJ AI, dan fitur premium lain. Bernstein melihat ini sebagai awal “era superfan”.
Bersama dengan peluncuran Platinum, Spotify menaikkan harga tier Standar di wilayah-wilayah ini dengan tajam dan memperkenalkan tier Lite untuk pengguna budget. Bernstein percaya struktur tier yang diperluas ini memberi Spotify pendorong pendapatan baru yang berharga untuk 2026.
Secara keseluruhan, SPOT punya peringkat konsensus “Beli Sedang”. Dari 35 analis yang melaporkan, 21 menyarankan “Beli Kuat”, tiga menyarankan “Beli Sedang”, dan 11 analis lainnya memberi peringkat “Tahan”.
Rata-rata target harga analis untuk SPOT adalah $764.06, menunjukkan potensi kenaikan 33.5%. Target harga tertinggi di $900 menunjukkan saham bisa naik hingga 57%.
www.barchart.com
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Subhasree Kar tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) dalam sekuritas yang disebutkan di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com