Tahun ini ada banyak banget perusahaan yang IPO. Tapi, kalo lihat nama-nama perusahaan yang baru di bursa, kebanyakan adalah perusahaan muda dan cepat berkembang di bidang farmasi, teknologi, atau fintech. Jadi, saat perusahaan yang udah berusia lebih dari satu abad mau IPO, itu pasti sesuatu yang menarik.
Alliance Laundry (ALH) didirikan pada 1908 dan berkantor pusat di Wisconsin. Perusahaan ini merancang, memproduksi, dan jual peralatan laundry komersil seperti mesin cuci, pengering, dan alat setrika untuk penggunaan skala besar, industri, laundromat, apartemen, hotel, dan di tempat. Mereka punya beberapa merek terkenal, seperti Speed Queen, UniMac, Huebsch, Primus, dan IPSO.
Alliance Laundry menawarkan harga IPO di kisaran $19-$22 per saham, dan berencana mengumpulkan dana sekitar $750 juta dengan menjual 34,15 juta saham. Ternyata, IPO-nya lebih sukses dari ekspektasi perusahaan. Mereka berhasil kumpulkan $826,3 juta di harga tertinggi perkiraan, dengan harga sahamnya buka lebih tinggi 11% dari harga penawaran. Perusahaan ini rencananya akan pakai uang hasil IPO terutama untuk bayar utang yang sudah ada.
Jadi, setelah penampilan perdana yang kuat, apakah saham ALH bisa jadi pilihan untuk portfolio investor? Mari kita lihat.
www.barchart.com
Laporan keuangan Alliance Laundry tipikal untuk perusahaan dewasa: untung dan punya pendapatan, tapi pertumbuhannya tidak tinggi. Contohnya, sejak 2022, pendapatannya cuma naik 9,6% jadi $1,51 miliar di 2024, sementara laba bersihnya malah turun jadi $98,3 juta dari $99,7 juta di 2022. Tapi, laba operasi justru naik lebih tajam, 32,2%, dalam periode yang sama jadi $345,6 juta.
Untuk enam bulan pertama di 2025, pendapatan $836,8 juta menunjukkan pertumbuhan tahun-ke-tahun (YoY) sebesar 14,8%, sementara laba bersih turun jadi $48,3 juta dari $67,6 juta di periode yang sama tahun lalu.
Sementara itu, Alliance Laundry adalah salah satu perusahaan langka yang secara konsisten menghasilkan uang tunai dari operasinya.
Bahkan, uang tunai bersih dari aktivitas operasi naik dari $105,1 juta di 2022 jadi $145,5 juta di 2024. Di enam bulan pertama 2025, uang tunai bersih perusahaan dari aktivitas operasi adalah $50,7 juta, dibandingkan dengan $36,6 juta di periode yang sama tahun lalu. Tapi, perusahaan nutup kuartal Juni dengan saldo uang tunai $222,6 juta, yang jauh lebih sedikit daripada kewajiban komersialnya sebesar $587,7 juta, yang harus dibayar dalam waktu kurang dari setahun. Jadi, IPO dan hasilnya sangat diperlukan bagi Alliance Laundry untuk menjaga kemampuan bayarnya.
Cerita Berlanjut
Alliance Laundry adalah pemimpin pasar di bidang laundry komersil AS dengan pangsa 40%. Itu berita bagusnya. Sekarang untuk yang buruk. Pasar ini diperkirakan hanya akan tumbuh dengan CAGR 5,2% dalam dekade berikutnya hingga mencapai ukuran hanya $8,2 miliar. Laporan lain, walau sedikit lebih optimis, memperkirakan pasar akan mencapai hanya $10,8 miliar pada 2032.
Jadi, ini jelas tidak seperti tingkat pertumbuhan eksponensial yang diproyeksikan untuk sektor-sektor yang sedang booming yang banyak melakukan IPO tahun ini. Tapi, terlepas dari semua keraguan soal pertumbuhan, tingginya permintaan akan saham Alliance Laundry menunjukkan bahwa publik investor mau bayar lebih untuk pemimpin pasar, terlepas dari prospek pertumbuhannya.
Kenapa? Ya, selain posisi kepemimpinannya di pasar laundry komersil, ada beberapa hal yang menguntungkan Alliance Laundry.
Alliance Laundry Systems menonjol di sektor peralatan laundry berkat merek yang kuat, jaringan distributor yang luas, dan dedikasi pada standar tinggi. Semua ini membantu membenarkan harganya yang lebih mahal dan membangun hubungan jangka panjang dengan pelanggan. Penting dicatat, perusahaan menekankan pentingnya kualitas bangun, menunjukkan bahwa pengeluaran modal awal hanya sebagian kecil dari biaya kepemilikan total. Biaya nyata itu datang dari hal-hal seperti penggunaan energi dan air, biaya perbaikan dan servis, perawatan, waktu henti karena kerusakan, kebutuhan pembersihan, dan bahkan deterjen yang diperlukan.
Sementara itu, yang mendorong Alliance Laundry ke posisi teratas di pasar disebabkan beberapa keunggulan inti. Peralatannya dibangun tangguh untuk penggunaan terus-menerus di tempat komersial, sering bertahan 15 sampai 20 tahun rata-rata, persis yang dibutuhkan operator untuk kinerja stabil tanpa masalah terus-menerus. Selain itu, mereka melengkapi jajaran produknya dengan segala sesuatu dari mesin cuci bukaan depan dan atas hingga pengering, pemeras, mesin cuci batch model terowongan, dan peralatan untuk sentuhan akhir seperti menekan atau melipat.
Juga, sebagian besar operasinya bergantung pada sekitar 600 distributornya, yang menangani penjualan dan menyalurkan produk dengan efisien. Sekitar tiga perempat pendapatannya berasal dari pasar AS, sementara penjualan internasional memang tumbuh tapi masih peran pendukung.
Ke depannya, rencana ekspansi perusahaan menargetkan jaringan laundry komersil yang lebih besar dan terorganisir di banyak lokasi, bersama dengan minat yang meningkat terhadap setelan premium untuk rumah. Mereka juga mendorong penggunaan alat digital untuk menciptakan pendapatan berkelanjutan yang andal dari layanan dan add-on.
Pada saat yang sama, Alliance meningkatkan dorongan globalnya, mengincar pasar yang menjanjikan pertumbuhan lebih cepat dan skala lebih besar daripada yang tersedia di AS. Langkah terbaru termasuk membuka usaha di Brasil, Cina, dan Spanyol untuk masuk ke wilayah baru yang menjanjikan dan menyebarkan aktivitasnya. Langkah kunci di sini adalah mengambil alih Primus, produsen mesin cuci Eropa yang solid, pada 2023. Ini memperluas jangkauan globalnya dan memperkuat rangkaian teknologi yang ditawarkannya.
Dalam hal produksi, perusahaan menginvestasikan lebih dari $4,5 juta ke pabriknya di Thailand pada 2024 untuk meningkatkan output dan mengimbangi kebutuhan yang melonjak di seluruh Asia-Pasifik. Pabrik itu membantunya fokus pada titik panas seperti Vietnam, Indonesia, Filipina, dan Kamboja. Ke depannya, mereka berencana meluncurkan 300 situs laundromat baru di area tersebut, bermaksud meraih sekitar 70% pangsa pasar lokal.
Untuk menyimpulkan, inovasi tetap menjadi prioritas, seperti memasukkan pembayaran non-tunai yang mudah untuk menyesuaikan dengan keinginan pelanggan seiring kebiasaan berubah di seluruh dunia.
Alliance Laundry menawarkan peluang unik untuk berinvestasi di pemimpin pasar dan di perusahaan yang telah ada selama lebih dari 100 tahun. Ini menunjukkan bahwa perusahaan telah membangun keandalan dan kepercayaan di antara konsumennya. Meski harus diakui bahwa ruang untuk pertumbuhan tetap terbatas di pasar domestiknya Amerika Serikat, Alliance Laundry sedang melakukan langkah-langkah untuk meningkatkan kehadiran globalnya.
Laporan keuangan juga menunjukkan pertumbuhan yang tidak tinggi, tapi stabil. Tapi, perusahaan harus mengendalikan utangnya; kalau tidak, pertanyaan mengenai kemampuannya bayar utang mungkin akan semakin keras.
Pada tanggal publikasi, Pathikrit Bose tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com