Kejahatan dunia maya diperkirakan akan melebihi hampir semua industri global tahun ini. Kerugiannya diproyeksikan mencapai $10,5 triliun, yang membuat serangan ini sangat signifikan secara ekonomi, setara dengan ekonomi terbesar di dunia, hanya di bawah AS dan Cina. Tantangan ini memberikan misi yang jelas bagi SailPoint Technologies (SAIL).
SailPoint telah membangun reputasinya sebagai perusahaan yang membantu organisasi mengamankan akses, memblokir penyusup, dan mengelola risiko identitas di platform cloud dan hybrid. Produk-produk pintar mereka mempengaruhi cara bisnis di seluruh dunia mempertahankan informasi kritis.
Pada 13 Februari 2025, SailPoint membuat sejarah sebagai IPO teknologi besar pertama tahun itu, bergabung dengan Nasdaq dengan valuasi $12,8 miliar. Penawaran perdana itu oversubscribe dan mengumpulkan $1,38 miliar, menunjukkan permintaan investor yang kuat bahkan setelah kekeringan di IPO teknologi. Awal yang kuat itu cepat diperkuat ketika SailPoint membukukan pendapatan $264 juta pada kuartal pertamanya, mewakili pertumbuhan 33% dan mengkonfirmasi momentum awal di industri yang kritis.
Tapi setelah rilis laba terbaru, sahamnya menurun. Saham turun 3,6% dalam lima hari terakhir. Hari ini, SAIL berada di persimpangan jalan. Apakah ini titik masuk langka ke sektor dengan permintaan yang melonjak? Atau penurunan baru-baru ini menunjuk ke risiko yang lebih dalam karena pasar menimbang pertumbuhan masa depan dengan hati-hati? Mari kita cari tau.
SAIL diperdagangkan pada $21,56 per saham, mencerminkan kerugian tiga bulan sebesar 4,6% dan kenaikan enam bulan sebesar 15,3%.
www.barchart.com
Ini memiliki nilai pasar $11,6 miliar, dengan kelipatan harga/pendapatan maju 103,3x, harga/penjualan (P/S) pada 12,80x, dan harga/buku (P/B) pada 1,70x, masing-masing jauh di atas median sektor sebesar 24,49x, 3,43x, dan 4,47x.
Premium ini tercermin dari laporan keuangan perusahaan per 9 September 2025, ketika SAIL memposting EPS disesuaikan kuartalan sebesar $0,07. Hasil itu mengalahkan perkiraan $0,04, memberikan kejutan 75%. Pendapatan kuartal itu mendarat di $264 juta, naik 33% year-over-year (YoY), didorong oleh lompatan pendapatan langganan ke $248 juta, yang merupakan pertumbuhan 36%.
Total pendapatan tahunan berulang mencapai $982 juta, naik 28%, karena SaaS ARR melonjak ke $623 juta, menandai peningkatan 37%. Pertumbuhan ini mencerminkan permintaan yang kuat untuk platform keamanan identitas, karena lebih banyak bisnis bergantung pada kontrak SaaS berulang untuk pertahanan siber yang fleksibel.
Kerugian operasional GAAP terdaftar di $41 juta, menyempit tajam dari kerugian $66 juta yang dicatat setahun sebelumnya. Pendapatan operasional disesuaikan mencapai $54 juta, atau 20% dari pendapatan, versus $21 juta dan margin 11% untuk periode yang sama tahun lalu.
SAIL mengubah kekuatan operasional menjadi uang tunai, menghasilkan $50 juta dalam arus kas operasi positif dan $46 juta dalam arus kas bebas. Ini berarti SAIL menghasilkan cukup uang tunai dari bisnis intinya untuk membayar biaya, mendanai pertumbuhan, dan masih memiliki cadangan ekstra untuk pemegang saham dan reinvestasi.
SailPoint mendorong batas-batas dalam keamanan identitas melalui serangkaian langkah yang membuat headline. Pada 4 September, perusahaan mengumumkan kemitraan landmark dengan HCLTech yang dimaksudkan untuk memberikan solusi keamanan identitas yang kuat untuk perusahaan global yang mengandalkan kecepatan, skala, dan lingkungan berbasis AI. Kemitraan ini menggabungkan platform Atlas SailPoint yang digerakkan AI dengan pengalaman mendalam HCLTech dalam mengelola identitas di organisasi besar, ditambah praktik keamanan siber global yang mampu menangani analitik akses siklus hidup dan risiko di lingkungan hybrid dan multicloud.
SailPoint juga memperluas Identity University, menawarkan pelatihan, jalur, dan sertifikasi baru untuk profesional dan mitra keamanan identitas. Platform ini sekarang membantu individu mendapatkan lencana dan meningkatkan keterampilan mereka, langsung mengatasi kekurangan bakat dan keahlian industri yang berkelanjutan. Ekspansi ini memperkuat pengaruh SailPoint di pasar keterampilan, memudahkan lebih banyak profesional untuk memajukan karier mereka dan meningkatkan pengalaman pelanggan.
Perusahaan juga melanjutkan strategi ekspansi globalnya. Pada April, SailPoint meluncurkan instance SaaS pertamanya di Timur Tengah, kemudian membawa platformnya ke Amerika Selatan melalui Amazon Web Services pada Juni. Langkah-langkah ini membantu memenuhi permintaan yang melonjak untuk keamanan identitas yang canggih, terutama di pasar di mana transformasi digital sedang berakselerasi.
Solusi baru, SailPoint Accelerated Application Management, diluncurkan pada Agustus, membantu organisasi mengatur dan mengamankan aplikasi mereka dalam skala besar. Platform ini menonjol karena banyak perusahaan hanya memiliki kontrol dasar untuk manajemen identitas. Faktanya, penelitian menunjukkan 63% organisasi tetap pada tingkat kematangan dasar, meninggalkan celah serius dalam perlindungan. Dengan mengotomatisasi penemuan, onboarding, tinjauan kepatuhan, dan prioritas risiko, SailPoint membantu tim IT dengan cepat mengubah aplikasi berisiko tinggi menjadi aset yang diatur. Bisnis yang menggunakan alat berbasis AI SailPoint empat kali lebih mungkin untuk membuka kunci kemampuan lanjutan.
Masa depan SailPoint menarik perhatian karena perkiraan laba dan peringkat analis menyiapkan panggung. Laporan berikutnya diharapkan untuk Q3 2025, dengan perkiraan konsensus sebesar $0,06 untuk kuartal tersebut dan $0,22 untuk tahun fiskal 2026. Angka-angka ini menandai perubahan dramatis dari kerugian tahun lalu sebesar $12,91 per saham, menandakan tingkat pertumbuhan yang diproyeksikan sebesar +101,70% untuk tahun itu.
Optimisme ini tercermin dalam panduan manajemen untuk hasil berikutnya. SAIL mengharapkan pendapatan kuartal ketiga berada antara $269 dan $271 juta, dengan pendapatan penuh tahun mencapai $1.052 hingga $1.058 juta. Proyeksi ini diterjemahkan menjadi pertumbuhan kuartalan yang diantisipasi 14-15% dan ekspansi kuat 22-23% selama tahun fiskal. Perusahaan menargetkan laba per saham yang disesuaikan antara $0,05 dan $0,06 untuk kuartal ketiga dan $0,20 hingga $0,22 untuk tahun tersebut.
Sentimen analis secara keseluruhan tetap optimis karena 20 analis yang disurvei memberikan SailPoint peringkat “Moderate Buy” konsensus. Target harga rata-ratanya berada di $25,87, menyiratkan potensi kenaikan 20% dari harga saat ini.
SailPoint menonjol dengan pertumbuhan yang stabil, panduan yang diperbarui, dan sentimen analis yang optimis menunjuk ke potensi kenaikan 20% dari level saat ini. Banyak ahli melihat saham bergerak lebih tinggi dalam dua belas bulan ke depan, didukung oleh pendapatan berulang yang kuat dan margin yang mengembang. Skenario yang paling mungkin di sini adalah apresiasi harga saham secara bertahap karena perusahaan terus menjalankan, bahkan jika itu bukan lompatan semalam. Siapa pun yang membeli penurunan sekarang bertaruh pada kekuatan inti SailPoint dalam keamanan identitas dan pemulihan saat kepercayaan dibangun kembali.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com