Investing.com — BCA Research memberi tahu para investor dalam sebuah catatan terbaru untuk mengambil pendekatan hati-hati terhadap reli terbaru di sektor real estat, yang telah menjadi sektor dengan kinerja terbaik di , dengan sektor-sektor yang tertekan seperti Office REITs memimpin reli tersebut.
Namun, analis BCA memperingatkan bahwa momentum ini mungkin tidak dapat dipertahankan.
Meskipun yield dividen real estat terlihat menarik di tengah penurunan suku bunga, BCA mengatakan ada beberapa tantangan yang dapat memengaruhi sektor tersebut.
“REITs akan kesulitan jika pertumbuhan ekonomi terhenti meskipun telah dilakukan pemotongan suku bunga,” jelas catatan tersebut.
BCA menjelaskan bahwa secara historis, REITs cenderung melampaui kinerja tepat sebelum pemotongan suku bunga pertama namun mengkonsolidasikan keuntungan segera setelahnya, pola yang seharusnya dipertimbangkan oleh para investor.
Secara fundamental, BCA mengatakan prospek real estat tercampur aduk. Meskipun neraca tetap sehat, firma tersebut menunjukkan bahwa “pendapatan operasional bersih mulai melambat” dan margin hanya kembali ke level sebelum pandemi.
Selain itu, gangguan terkait pandemi dikatakan telah menciptakan titik-titik kesulitan dalam sektor tersebut, yang kini semakin meluas.
BCA merekomendasikan para investor untuk mengurangi bobot pada beberapa subsektor tertentu, termasuk Industrial REITs, yang menghadapi tekanan dari penurunan manufaktur dan penjualan ritel online yang lebih lambat, serta Residential REITs, yang didominasi oleh unit-unit multifamily yang berjuang dengan pembangunan berlebihan, pertumbuhan sewa yang lambat, dan meningkatnya tunggakan.
BCA menambahkan bahwa subsektor Office REITs juga menghadapi hambatan akibat tingkat hunian yang tinggi dan peningkatan pinjaman bermasalah.
Firma riset tersebut menyarankan posisi overweight pada Specialized REITs, yang menawarkan eksposur pada ekonomi digital.
“Kurangi Real Estate selama jangka waktu investasi taktis,” kata BCA. menyarankan untuk tetap menjaga sikap di bawah bobot pada real estat dalam jangka pendek, dengan harapan pertumbuhan ekonomi akan melambat. Kami memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan melambat, dan bahkan penurunan suku bunga lebih lanjut tidak akan menguntungkan sektor dalam kondisi seperti itu. Selain itu, tingkat tunggakan sedang meningkat dan semakin meluas di seluruh subsektor, yang tidak menggembirakan kinerja sektor.”