Saham dibuka pada hari Selasa dengan kondisi datar, namun ada banyak drama di baliknya. Mengingat dua minggu terakhir bulan Agustus termasuk dalam hari-hari dengan volume perdagangan yang paling rendah dalam setahun, minat terhadap pasar sangat tinggi. Hal itu karena terjadi reli yang sangat tidak biasa. S & P 500 hampir mencapai tren kemenangan selama sembilan hari. Tren kemenangan selama sembilan hari terakhir untuk S & P 500 terjadi pada November 2004, 20 tahun yang lalu. S & P sekarang hanya berjarak 1,1% dari rekor penutupan tertingginya sebesar 5.667 pada 16 Juli. Reli yang dimulai dari titik terendah pasar pada 5 Agustus telah secara dramatis meluas. Tanda-tanda kesehatan pasar yang kuat: 1) ETF S & P 500 Equal Weight (RSP) ditutup kemarin pada level tertinggi sepanjang sejarah. 2) Garis kemajuan/penurunan NYSE berada pada level tertinggi sepanjang sejarah. 3) Ke-11 sektor S & P 500 naik sejak titik terendah pada 5 Agustus, hampir separuh di antaranya mencapai level tertinggi atau mendekati level tertinggi: Sektor S & P 500 (sejak penutupan 5/8/24) Teknologi naik 13,1% Diskresioner konsumen naik 8,7% Keuangan naik 7,5% (level tertinggi baru, sensitif secara ekonomi) Layanan komunikasi naik 6,8% Industri naik 5,7% (hampir mencapai level tertinggi baru, sensitif secara ekonomi) Perawatan kesehatan naik 4,7% (level tertinggi baru, konsumen/defensif) Energi naik 4,6% Konsumen primer naik 3,6% (level tertinggi baru, konsumen/defensif) Properti real naik 3,6% (level tertinggi baru, sensitif terhadap suku bunga) Utilitas naik 3,4% (level tertinggi baru, sensitif terhadap suku bunga/penyelenggaraan AI) Material naik 3,4% Inilah wujud dari reli yang luas: Meskipun teknologi (sektor pertumbuhan) telah menjadi pemimpin, sektor-sektor yang sensitif secara ekonomi seperti keuangan dan industri juga kuat, begitu juga dengan sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti properti real dan utilitas. Dan kelompok-kelompok konsumen/defensif seperti konsumen primer dan perawatan kesehatan juga menjadi pemimpin (kedua sektor tersebut berada pada level tertinggi baru). Faktor-faktor yang menyebabkan pelebaran ini sudah diketahui. Skenario pendaratan lembut masih utuh. Data ekonomi menunjukkan sedikit perlambatan namun pertumbuhan lapangan kerja tetap kuat, Fed diharapkan akan mulai memangkas suku bunga dalam beberapa minggu ke depan, dan laba telah tetap stabil, dengan pertumbuhan laba S & P 500 yang diharapkan sebesar 10% untuk tahun 2024 dan 15% untuk tahun 2025 yang hampir tidak berubah dalam beberapa bulan terakhir. Mungkin yang terpenting, volatilitas baru-baru ini pada awal Agustus menyebabkan banyak perdagangan yang ramai diurai, termasuk bagian dari perdagangan yen carry, yang mungkin membantu membuat pasar sedikit lebih stabil.
