Saat ini, pasar saham terasa sedikit tidak stabil.
Demam AI masih menarik banyak investor pemula, jutaan orang. Banyak yang bicara soal gelembung investasi, karena beberapa saham naik minggu ini tapi bisa turun drastis minggu depannya. Volatilitas sudah seperti jadi hal yang biasa.
Di saat seperti ini, investor mungkin perlu mencari pedoman. Mungkin tidak ada yang lebih cocok dari Oracle of Omaha, Warren Buffett.
Warren Buffett, melalui perusahaannya Berkshire Hathaway, sudah puluhan tahun mengubah kepanikan menjadi kesabaran, yang akhirnya menghasilkan kinerja bagus.
Dalam waktu lama, dia berhasil menumbuhkan kekayaan pemegang saham sekitar 20% per tahun, angka yang jauh lebih baik dari indeks S&P 500.
Buffett suka bilang, “Takutlah ketika orang lain serakah, dan jadilah serakah ketika orang lain takut.” Itu terdengar sederhana, tapi sulit dilakukan di pasar yang terus berubah-ubah keras.
Itulah sebabnya perubahan dari Bank of America menarik perhatian.
Bank ini tidak menyebut nama secara langsung, tapi nada mereka sudah berubah, dan pesan tersembunyinya mungkin terdengar familiar bagi penggemar Buffett.
Bank of America bilang saham nilai (value stocks) mungkin akan bangkit kembali saat suku bunga Fed turun, mengikuti gaya Warren Buffett.
Di pasar yang panas karena AI dan momentum trading, Bank of America menasihati investor untuk tenang, intinya mengambil pelajaran dari strategi Warren Buffett.
Dalam laporan Small/Mid Cap Factors terbaru, bank terbesar kedua di AS itu menyarankan investor fokus ke saham nilai, karena pasar menunjukkan tanda-tanda gelembung.
Bank itu bilang strategi small-cap value tertinggal di kuartal ketiga, tapi kemungkinan akan bangkit karena beberapa sinyal bahwa kondisinya bergerak ke arah benar.
“Indikator Regime AS baru saja pindah ke fase Recovery, fase di mana Value paling konsisten memimpin dalam small cap,” tulis analis. Mereka menambahkan: “Value baru saja mulai unggul di mid cap,” bahkan saat saham pertumbuhan terus naik.
Menurut BofA, kenaikan small cap tidak benar-benar datang dari saham pertumbuhan berkualitas tinggi biasa, yang tertinggal di September dan Q3. Ini sebabnya bank merasa rally di saham yang lebih lemah kemungkinan akan kehabisan tenaga.
Itu adalah wilayah klasik Buffett, di mana fokusnya adalah pada bisnis yang tahan lama dengan harga yang wajar, ketika orang lain mengejar yang sedang tren.
Saham nilai pada dasarnya adalah saham yang diperdagangkan di bawah harga yang wajar menurut fundamentalnya. Cara cepat menilainya biasanya dengan price-to-earnings (P/E) ratio, yang memberitahu kamu berapa kali lipat laba sebuah saham diperdagangkan.
Bayangkan saham nilai seperti membeli rumah bagus di jalan yang sepi dengan diskon, artinya strukturnya (arus kas, aset) kokoh, tapi harganya belum mengejar.
JPMorgan: 15.3x vs Sektor Keuangan 19.1x.
Pfizer: 7.2x vs Sektor Kesehatan 23.1x.
Verizon: 9.4x vs Layanan Komunikasi 20.5x.
Warren Buffett bukan yang menciptakan investasi nilai, tapi dia menjadikannya sebuah seni.
Dia mengambil ide Benjamin Graham tentang membeli saham di bawah nilai wajar dan menyempurnakannya dengan sentuhan baru.
Mantra Buffett adalah untuk membayar harga wajar untuk bisnis hebat yang punya ‘parit’ pertahanan, manajemen jujur, dan kekuatan berkelanjutan. Pesan abadinya masih relevan: “Harga adalah apa yang kamu bayar; nilai adalah apa yang kamu dapat.”
Kesuksesan terbesar Buffet menunjukkan polanya:
Coca-Cola: Membeli banyak pada 1988-89 setelah harganya turun; merek global dengan kekuatan harga besar, didukung pembayaran dividen konsisten selama dekade.
American Express: Pertama kali dibeli setelah kepanikan “minyak salad” tahun 1960-an, lalu dijadikan investasi inti: merek premium dengan efek jaringan, dan underwriting yang disiplin.
Apple: Bukan “nilai jadul” di permukaan, tapi tetap Buffett klasik dengan ekosistem yang membuat betah, buyback besar-besaran, dan basis penggemar setia.
Strategi Buffett pada dasarnya adalah disiplin dan kesabaran. Dia memilih kualitas daripada harga murah, membayar harga wajar untuk bisnis dengan ‘parit’ pertahanan yang kuat dan tahan lama, bersama arus kas yang stabil.
Dia berpikir seperti pemilik, tapi tetap dalam lingkup kemampuannya, menghindari apa yang tidak bisa dia jelaskan dengan sederhana. Tapi, keunggulan aslinya adalah waktu dan bertindak berani ketika orang lain gugup.