Jika rencana stimulus ekonomi di China terbukti berhasil dalam meningkatkan belanja konsumen dan pertumbuhan ekonomi, itu bisa memudahkan hidup bagi dua CEO baru di Amerika Serikat yang sedang mencoba melakukan perbaikan. Brian Niccol dan Elliott Hill mengambil alih Starbucks dan Nike, berturut-turut, tepat ketika pasar kunci yang membebani pendahulu mereka mendapat dorongan. Kedua perusahaan ini masuk dalam 50 besar perusahaan S & P 500 dengan paparan penjualan langsung ke China, menurut Bank of America — Nike memiliki paparan 14,7%, sedangkan Starbucks berada di 8,6%. Saat stimulus ekonomi China mulai terbentuk, ini bisa membantu merek global ini. “Pemulihan fundamental kemungkinan akan membutuhkan dukungan tambahan — terutama di sisi fiskal — untuk menstabilkan pasar properti dan menghidupkan kembali konsumsi. Tetapi upaya koordinasi dan tindak lanjut yang cepat sejauh ini menunjukkan bahwa ini bisa menjadi kenyataan yang sebenarnya bagi ekonomi secara keseluruhan juga, bergantung pada keberlanjutan kebijakan dan pelaksanaan,” kata catatan UBS tanggal 1 Oktober dari analis Hartmut Issel dan lainnya. Catatan yang sama menamai Starbucks sebagai salah satu saham AS yang bisa mendapat manfaat dari pemulihan. Saham Starbucks telah mengalami reli sejak perusahaan mengumumkan pergantian CEO. Nike dan Starbucks di China Meskipun rencana yang tepat bagi Niccol dan Hill masih belum jiperjelas, pasar China sepertinya akan menjadi area yang difokuskan. Di Starbucks, tim kepemimpinan perusahaan di China telah dirombak sejak Niccol mengambil alih pada bulan September. Beberapa analis Wall Street telah berspekulasi bahwa perombakan yang lebih besar bisa menjadi opsi di sana, seperti kemitraan dengan perusahaan China untuk membantu merombak bisnis di pasar tersebut. Dan di Nike, para eksekutif masih tampak melihat China sebagai peluang pertumbuhan. “Meskipun kami telah menurunkan ekspektasi jangka pendek kami untuk China untuk sisa tahun ini, olahraga adalah industri yang berkembang di China. Partisipasi dalam olahraga semakin meningkat, dan kami percaya bahwa kami optimis tentang kemungkinan jangka panjang untuk Nike di Greater China,” kata Matthew Friend, CFO Nike, dalam panggilan pendapatan perusahaan pada hari Selasa. Hill, yang resmi mengambil alih pada 14 Oktober, tidak berbicara dalam panggilan tersebut. Namun, pemulihan konsumen China tidak akan secara otomatis meningkatkan penjualan untuk Starbucks dan Nike tanpa pelaksanaan yang lebih baik. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan-perusahaan ini telah berjuang melawan persaingan yang semakin meningkat dari perusahaan-perusahaan lokal serta keraguan yang semakin besar terhadap merek-merek asing dari pemerintah China dan konsumen. “Merek global tidak dapat mengasumsikan manfaat yang sama atau lebih besar dari pemulihan China, mengingat fokus konsumen pada nilai fungsional & emosional produk, ‘kekecewaan’ terhadap merek global, dan daya saing merek lokal yang semakin meningkat,” kata analis Bank of America Chen Luo dalam catatan kepada klien pada 2 Oktober. Alasan untuk skeptis Saham Chipotle dan Nike melonjak setelah perusahaan mengumumkan perubahan kepemimpinan, namun untuk menarik investor lebih lanjut bisa memakan waktu, bahkan dengan adanya dorongan di China. Beberapa investor mengatakan kepada CNBC bahwa mereka mengambil pendekatan yang sabar untuk mengukur dampak dari perubahan eksekutif dan stimulus. “Tentu saja lebih baik daripada tidak mendapat stimulus. Namun saya pikir stimulus di China sampai saat ini belum jelas seberapa besar manfaatnya akan berakhir pada konsumen,” kata Ellen Hazen, chief market strategist di F.L. Putnam, ketika ditanya tentang dampak potensial terhadap Starbucks. “Saya tidak yakin hal itu akan membuat perbedaan besar, terutama dalam semalam,” tambah Hazen. Eric Clark, co-portfolio manager dari Rational Dynamic Brands Fund, mengatakan perubahan CEO di Nike adalah “peningkatan semangat yang jelas” untuk perusahaan, namun tidak ada jalan yang jelas untuk menjadi nama pertumbuhan tinggi lagi. Dia mengatakan bahwa dana investasinya telah melakukan jual beli saham Nike tahun ini, namun saat ini tidak memiliki saham tersebut. “Jika saya bisa mendapatkan Nike di bawah $75, saya mungkin akan melakukannya… namun sepertinya tidak akan dimasukkan ke dalam keranjang pertumbuhan, saya rasa, lagi,” kata Clark. “Satu-satunya katalis yang ada adalah CEO baru dengan penyegaran inovasi, yang merupakan cerita tunjukkan padaku. Dan China sepertinya tidak akan berubah dalam waktu dekat,” tambahnya. Kedua saham tersebut telah tampil di bawah pasar secara signifikan sepanjang tahun ini, dengan pendapat yang berbeda di Wall Street. Pendekatan menunggu dan lihat dari investor bisa berlaku tidak hanya untuk perusahaan tetapi juga China itu sendiri. Kebijakan stimulus yang diumumkan sejauh ini sebagian besar difokuskan pada sektor properti, dan belum jelas apakah paket akhir tersebut akan memberikan dorongan berkelanjutan bagi konsumen China. “Kebijakan perlu tegas, mengingat kerusakan kekayaan besar & kekacauan properti sebelumnya. Kami percaya bahwa perlu dilakukan banyak pekerjaan, untuk memperbaiki kepercayaan/harapan, terutama di tengah goncangan yang sering dari kebijakan internal yang maju-mundur dan geopolitik eksternal,” kata Luo dari Bank of America. — Kontribusi pelaporan CNBC dari Michael Bloom.
