Archer Aviation (ACHR) baru saja melakukan langkah berani dengan bekerja sama secara strategis bersama Karem Aircraft (KRMN), perusahaan teknologi penerbangan yang terkenal dengan teknologi tingkat militer.
Kerja sama ini bertujuan untuk memasukan inovasi rotor canggih Karem ke dalam pesawat VTOL generasi baru Archer yang otonom dan punya propulsi hibrid. Kesepakatan ini memperkuat upaya Archer untuk membuat platform vertikal-lift yang bisa dipakai untuk pasar komersil dan militer, dengan kemampuan otonomi modern, jangkauan jauh, dan aeromekanik mutakhir.
Pendiri dan CEO Adam Goldstein mengatakan, memanfaatkan sistem rotor Karem yang sudah divalidasi Angkatan Darat akan mempercepat pengembangan dan mengalahkan pesawat lawas. Pengumuman ini datang setelah kesepakatan Archer untuk memasok powertrain listriknya ke Anduril dan EDGE Group untuk kendaraan udara otonom Omen mereka. Saham ACHR naik setelah berita ini.
Dengan latar belakang ini, ditambah kemitraan global Archer yang tumbuh, pesanan yang banyak, dan investasi infrastruktur yang meningkat, apakah sekarang saat yang tepat untuk membeli saham ACHR?
Berkantor pusat di San Jose, California, perusahaan penerbangan Archer Aviation didirikan pada tahun 2018 untuk merancang dan mengembangkan pesawat eVTOL, yang menargetkan pasar mobilitas udara perkotaan dan sektor pertahanan. Kapitalisasi pasarnya sekitar $5,4 miliar.
Performa harga sahamnya sejauh ini di tahun 2025 sangat bergejolak, yang menunjukkan baik janji maupun ketidakpastian di sekitar pengembang pesawat eVTOL ini. Sahamnya pernah mencapai harga tertinggi 52-minggu di $14,62 pada 15 Oktober, lalu terkoreksi ke sekitar $9,06, sebuah penurunan tajam 61,4% dari puncaknya.
Sejak awal tahun (YTD), sahamnya turun 7,54%, menghapus banyak keuntungan kuat di tahun 2024. Sebagai perbandingan, Archer mengalami kenaikan dramatis di 2024 karena antusiasme atas potensinya meluncurkan pesawat eVTOL komersial dan persetujuan regulasi yang mendorong optimisme investor. Namun, sahamnya masih naik 29,53% dalam 52 minggu terakhir.
Jadi, apa penyebab penjualan besar-besaran dan performa lemah tahun ini? Meskipun sudah menyetujui rencana dan jadwal ambisius, perusahaan ini masih belum menghasilkan pendapatan dan terus membakar uang, yang membuat investor khawatir kapan mereka akan mulai membuat penjualan aktual. Juga, ketakutan akan pengenceran saham yang besar membuat pasar takut, menyebabkan banyak investor awal 2025 mengambil untung.
Cerita Berlanjut
Tapi, Archer tidak kekurangan ambisi atau perhatian. Langkah strategis seperti akuisisi dan kemitraan telah membantu mempertahankan ketertarikan pada sahamnya. Misalnya, berita terbaru tentang kerja sama dengan Karem Aircraft telah mendorong sahamnya naik 2,6% pada 2 Desember dan 9,2% solid pada hari berikutnya.
www.barchart.com
Saham ini diperdagangkan dengan diskon dibandingkan pesaing industrinya dalam hal price/book ratio sebesar 2,94.
Hasil kuartal ketiga 2025 Archer Aviation dirilis pada 6 November. Di Q3 2025, Archer melaporkan kerugian bersih $129,9 juta, lebih buruk dari kerugian $115,3 juta di Q3 2024. Rugi per sahamnya adalah $0,20, dibandingkan dengan $0,29 di kuartal yang sama tahun sebelumnya.
Total biaya operasi naik signifikan dalam setahun terakhir, dari sekitar $122,1 juta di Q3 2024 menjadi sekitar $174,8 juta di Q3 2025, mencerminkan investasi yang lebih berat dalam R&D, upaya sertifikasi, dan pembangunan yang lebih luas seiring perusahaan bersiap memulai produksi.
Kerugian EBITDA yang disesuaikan melebar dari sekitar $93,5 juta di Q3 2024 menjadi $116,1 juta di Q3 2025, menegaskan bahwa operasi inti terus membakar uang sementara perusahaan berinvestasi dalam pengembangan dan peningkatan skala.
Di sisi likuiditas, Archer mengakhiri kuartal dengan sekitar $1,64 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan investasi jangka pendek, memberikannya cadangan kas yang besar meski ada kerugian berkelanjutan. Angka ini dibandingkan dengan sekitar $501,7 juta kas pada akhir Q3 2024.
Peningkatan yang tajam ini mencerminkan pengumpulan modal ekuitas yang besar dan dimaksudkan untuk mendanai investasi berkelanjutan dalam sertifikasi, kapasitas manufaktur, dan infrastruktur.
Archer memberikan panduan untuk Q4 2025, memproyeksikan kerugian EBITDA yang disesuaikan dalam kisaran $110 juta hingga $140 juta.
Analis memperkirakan rugi per saham sekitar $1,03 untuk tahun fiskal 2025, membaik 27,5% year-over-year (YOY), sebelum membaik lagi 7,8% per tahun menjadi $0,95 di tahun fiskal 2026.
Awal bulan ini, Goldman Sachs (GS) memulai cakupan pada Archer Aviation dengan rating “Netral” dan target harga $11. Goldman percaya pesawat Midnight Archer bisa menjadi salah satu yang paling mampu di kategori eVTOL. Bank investasi ini juga melihat potensi dalam peluang pertahanan tahap awal Archer melalui kemitraannya dengan Anduril, meski mengingatkan bahwa belum ada program formal Departemen Pertahanan AS saat ini.
Di sisi lain, Cantor Fitzgerald mengulangi rating “Overweight” dan target harga $13 untuk Archer Aviation bulan lalu, menyoroti momentum berlanjut dalam Program Launch Edition-nya dan kemajuan menuju penerapan pesawat Midnight di pasar pengguna awal seperti Abu Dhabi. Archer telah mengirimkan pesawat pertamanya ke Uni Emirat Arab dan mulai menerima pembayaran berdasarkan pencapaian milestone.
Perusahaan ini menargetkan pendapatan awal di tahun 2026 dan tetap pada jalurnya untuk sertifikasi UAE seawal kuartal tiga tahun itu, sementara pengembangan di AS berlanjut melalui uji terbang berawak sebelum otorisasi inspeksi tipe. Cantor masih mengharapkan Sertifikasi Tipe penuh dari FAA tidak lebih awal dari akhir 2026.
Secara keseluruhan, ACHR memiliki rating konsensus “Moderate Buy”. Dari 10 analis yang meliput saham ini, empat menyarankan “Strong Buy,” dua menyarankan “Moderate Buy,” dan empat analis sisanya memberikan rating “Hold”.
Rata-rata target harga analis untuk ACHR adalah $11,61, yang mengindikasikan potensi kenaikan 29,7%. Target harga tertinggi di kalangan analis sebesar $18 menunjukkan bahwa saham ini bisa naik hingga 101%.
www.barchart.com
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Subhasree Kar tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com