Sudah hampir dua tahun Apple (AAPL) kehilangan posisi teratasnya di Tiongkok, karena perusahaan teknologi seperti Huawei meluncurkan ponsel pintar 5G mereka dan merebut posisi nomor satu di pasar Tiongkok. Tapi hari ini adalah hari baik untuk Apple, karena pembuat iPhone itu sekali lagi menjadi pemimpin pasar di Tiongkok didorong oleh kenaikan pengiriman 28% pada kuartal keempat dibandingkan tahun sebelumnya.
Menurut Counterpoint Research, Apple melihat penjualan kuat di kuartal keempat dari seri iPhone 17-nya. Satu-satunya produk baru yang tidak melihat penjualan kuat adalah iPhone Air, yang mengalami peluncuran tertunda di Tiongkok dan hanya memiliki pangsa satu digit rendah.
“Peluncuran yang telat dan pertukaran antara ketipisan dan set fitur menghasilkan awal yang lambat untuk iPhone Air,” kata analis Ivan Lam. “Tapi itu adalah produk penting, tidak hanya sebagai eksplorasi ke desain ultra-tipis, tapi juga ketika mempertimbangkan implikasi struktural jangka panjang untuk pasar domestik untuk ponsel pintar eSIM.”
Huawei, yang pertama kali melampaui Apple pada kuartal pertama 2024, turun ke posisi keempat dalam kuartal itu karena pengirimannya jatuh 13.7%. Secara keseluruhan, Apple memiliki pangsa 21.8% dari pasar Tiongkok di kuartal keempat, dengan Oppo naik ke posisi kedua dengan pangsa 15.8%. Vivo memiliki 15.7% pasar, diikuti oleh pangsa Huawei 14.6%.
Sekarang, tantangannya adalah bagi Apple untuk mempertahankan kinerja ini. Huawei masih memenangkan mahkota untuk setahun penuh, merebut 16.9% pasar Tiongkok, sementara Apple memiliki 16.7%. Tapi patut dicatat, Apple melihat pertumbuhan 7.5% di Tiongkok dari setahun lalu, sementara Huawei hanya tumbuh 1.7%.
Apakah pemulihan Apple di Tiongkok mengubah tesis investasi untuk saham Apple?
Berkantor pusat di Cupertino, California, Apple adalah perusahaan teknologi dominan yang merevolusi ponsel dengan meluncurkan iPhone. Produk andalan Apple itu inovatif karena menyediakan layanan telepon, pesan teks, musik, dan akses internet melalui antarmuka layar sentuh yang juga terhubung ke App Store Apple.
Apple masih mendapatkan mayoritas pendapatannya dari iPhone, tapi mereka juga memiliki banyak produk populer lain, termasuk komputer Mac, tablet iPad, perangkat wearable seperti Apple Watch, dan segmen Layanan yang sangat menguntungkan yang mencakup App Store, iCloud, Apple Pay, dan Apple TV.
Cerita Berlanjut
Apple adalah perusahaan terbesar ketiga di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar, bernilai $3.6 triliun. Saham perusahaan naik 8% dalam 12 bulan terakhir, yang jauh di bawah kenaikan Indeks S&P 500 ($SPX) sebesar 14%, dan kebanyakan rekan-rekannya dalam kelompok “Magnificent 7” saham teknologi yang mendominasi pasar.
Sebagian kelemahan Apple dibandingkan rekan-rekannya berasal dari kekhawatiran tarif, karena produk perusahaan terutama dirakit di Tiongkok. Namun, Apple berusaha membawa sebagian produksi ke AS. Misalnya, pada Agustus 2025, Apple mengumumkan akan memproduksi semua kaca pelindung iPhone dan Apple Watch di Kentucky sebagai bagian dari kemitraan dengan Corning.
Saham diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan (P/E) maju 30.1x, yang hampir persis sama dengan rata-rata P/E lima tahun.
www.barchart.com
Seperti ditunjukkan pada grafik di atas, laporan pendapatan Apple untuk kuartal keempat fiskal 2025 (berakhir 27 September 2025), menunjukkan pendapatan $102.46 miliar, naik 7.9% dari tahun lalu. Pendapatan bersih $27.46 miliar naik dari $14.73 miliar dari tahun lalu, membantu Apple mencatat laba per saham $1.85 — jauh lebih baik dari ekspektasi analis $1.73.
Untuk setahun penuh, Apple melaporkan pendapatan $416.16 miliar dan pendapatan bersih $112.01 miliar, menghasilkan laba per saham (EPS) $7.49, versus EPS $6.11 pada 2024.
Satu alasan mengapa Apple sangat menguntungkan adalah segmen Layanan yang tumbuh cepat, yang jauh lebih menguntungkan daripada produknya karena lebih ringan dalam desain produk dan pengembangan fisik. Untuk setahun penuh, Apple menghasilkan $307 miliar pendapatan dari produknya dengan margin keuntungan 36.7%, tapi segmen Layanan menghasilkan $109.16 miliar pendapatan dengan margin keuntungan 75.4%.
Apple dijadwalkan melaporkan hasil Q1 2026 setelah penutupan bursa pada 29 Januari.
Dengan pendapatan sudah dekat, perkiraan konsensus untuk Apple adalah memberikan EPS $2.65, yang akan menjadi lompatan 10.4% dari tahun lalu. Empat puluh dua analis yang mengikuti Apple memiliki peringkat konsensus “Beli Sedang” pada saham, dengan hanya dua yang menyarankan investor untuk menjual. Enam belas analis memiliki peringkat “Tahan”, dan 24 menyarankan membeli.
www.barchart.com
Target harga rata-rata $289 menunjukkan kenaikan 17% pada saham Apple mungkin terjadi, sementara target paling optimis $350 mengisyaratkan kenaikan 42%. Di sisi lain, target satu analis sebesar $230 menyarankan Apple mungkin akan mengalami penurunan.
Penjualan Apple yang lebih kuat di Tiongkok adalah pertanda untuk apa yang tampaknya menjadi laporan pendapatan yang solid. Investor harus melihat angka penjualan perusahaan ketika dirilis pada 29 Januari dan memperhatikan berita yang dibagikan Apple tentang peluncuran berkelanjutan Apple Intelligence dan penggabungan AI generatif ke dalam lini produknya.
Secara keseluruhan, saya mengharapkan Apple memiliki tahun yang solid karena terbang di bawah radar dibandingkan dengan saham Magnificent 7 lainnya.
Pada tanggal publikasi, Patrick Sanders tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com