The Financial Times baru-baru ini melaporkan bahwa Apple (AAPL) mungkin sedang mencari CEO baru untuk gantikan Tim Cook. Ini membuat perdebatan tentang kurangnya performanya sejak kemunculan AI muncul lagi. Banyak analis khawatir dengan eksekusi AI Apple yang lambat dan peluncuran Apple Intelligence yang tertunda, yang sendiri tidak mengesankan investor. Sebelumnya, banyak yang bilang ekosistem Apple adalah alasan mengapa perusahaan bisa santai dalam membuat penawaran AI-nya. Sekarang jelas bahwa perusahaan telah gagal menjalankan strategi AI-nya, dan setiap berita tentang CEO baru memulai lagi perdebatan itu.
Tim Cook adalah pemimpin yang hebat untuk Apple, tapi para kritikus tunjukkan bahwa keahliannya bukan di inovasi, tapi di manajemen rantai pasokan dan efisiensi operasional. Itulah yang mendorong Apple menjadi raksasa teknologi, bukan teknologi dasarnya, yang diwarisi Cook pada tahun 2011.
Juga jelas bahwa masa depan adalah tentang AI. Perusahaan mana pun yang tertinggal di bidang ini tidak akan bisa mengejar ketertinggalan. Ini salah satu alasan mengapa *hyperscaler* telah menginvestasikan ratusan miliar dolar untuk infrastruktur AI mereka. Bagi investor, pertanyaan besar sekarang adalah siapa yang akan memperbaiki arah perusahaan? CFO Luca Maestri dan COO Jeff Williams sudah mengundurkan diri tahun ini. John Ternus, yang sekarang menjabat sebagai wakil presiden senior untuk teknik *hardware*, adalah calon pengganti yang mungkin, tapi belum ada yang pasti.
Tim Cook secara terbuka mengatakan bahwa Apple yang telat dalam suatu teknologi bukanlah hal baru. Perusahaan butuh waktu untuk menyempurnakan teknologi apa pun yang diluncurkannya. Namun, sementara perusahaan teknologi lain berjuang mempertahankan talenta, Apple yang duduk di belakang sekarang terlihat lebih seperti risiko daripada strategi.
Apple adalah perusahaan elektronik, *software*, dan layanan yang terkenal dengan *smartphone* andalannya, iPhone. Mereka jual *hardware*-nya melalui toko ritel dan online mereka sendiri, juga melalui operator dan *reseller* pihak ketiga. Perusahaan ini berkantor pusat di Cupertino, California.
Saham AAPL diperdagangkan mendekati harga tertinggi sepanjang masa, dengan perusahaan bernilai hampir $4 triliun, terbesar kedua di dunia setelah Nvidia. Meski begitu, kinerjanya kalah dari return S&P 500 ($SPX) tahun ini yang 13,3%, dengan kinerja AAPL sendiri hanya 7,2% sejauh ini. Sahamnya turun 20% dari harga tertingginya di paruh pertama tahun ini karena muncul kekhawatiran tentang rencana AI si pembuat iPhone, atau kurangnya rencana itu.
Cerita Berlanjut
Dari semua saham *Magnificent Seven*, hanya Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), dan Alphabet (GOOG) (GOOGL) yang kinerjanya lebih baik dari S&P 500 tahun ini. Jadi, Apple termasuk yang kinerjanya kurang bagus. Lihat pertumbuhan mereka membuat Apple terlihat lebih buruk lagi. *Revenue CAGR* 3 tahun Apple sebesar 1,81% menggambarkan situasi yang suram, sementara pesaingnya mencatat pertumbuhan dua digit. Ini cuma cerminan dari bagaimana Apple gagal meluncurkan fitur AI di ponselnya, sementara pembuat ponsel China dan asing lain berlomba meluncurkan produk AI mereka.
Apple umumkan *earnings* Q4-nya pada 30 Oktober, melaporkan pertumbuhan *revenue* 8% *year-over-year* (YoY). Segmen layanan tumbuh 15% YoY, didukung dengan baik oleh pertumbuhan iPhone. *EPS* yang dilaporkan sebesar $1,85 berhasil mengalahkan perkiraan konsensus sebesar $1,77, sementara *revenue* $102,47 miliar hanya sedikit lebih tinggi dari ekspektasi.
Investor bisa harapkan pertumbuhan 12% YoY di kuartal ini. *Revenue* iPhone diperkirakan tumbuh dua digit. Setelah memperhitungkan biaya terkait tarif, *gross margin* kemungkinan akan berada di antara 47% dan 48%.
Tim Cook juga umumkan dalam *earnings call* bahwa perusahaan berkomitmen untuk berinvestasi lebih dari $600 miliar dalam empat tahun ke depan, fokus pada AI dan manufaktur canggih. Di sisi produk, iPhone 17 Pro, iPad Pro M5, dan MacBook Pro M5 semuanya disebut. Cook fokus pada bagaimana AI akan membantu meningkatkan produk yang sudah disukai orang. Dia perkirakan kuartal Desember akan menjadi yang terbaik untuk perusahaan, tapi ini masih belum menjawab mengapa inovasi AI perusahaan tidak menghasilkan banyak antusiasme seperti biasanya saat peluncuran produk.
40 analis yang mencakup saham ini di Wall Street memberikannya konsensus “Moderate Buy,” dengan 22 di antaranya memberikan peringkat “Strong Buy” dan dua memberikan “Moderate Buy.” 14 analis memiliki peringkat “Hold” untuk saham ini, satu “Moderate Sell,” dan satu lagi “Strong Sell.” Meski ada kekhawatiran tentang usaha AI si pembuat iPhone, investor tidak boleh lupa bahwa bisnis dasarnya dan ekosistemnya masih termasuk yang terkuat di dunia.
*Price target* median sebesar $284,51 masih menawarkan potensi kenaikan 6% dari level saat ini. Skenario paling optimis dengan *price target* $345 akan memberi investor keuntungan 29%, tapi banyak dari itu bergantung pada potensi perubahan kepemimpinan dan strategi AI.
Pada tanggal publikasi, Jabran Kundi tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com