“
Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftarkan diri Anda ke US inflation myFT Digest — langsung dikirimkan ke kotak masuk Anda.
Metric inflasi pilihan Federal Reserve diperkirakan akan menunjukkan sedikit kenaikan tekanan harga pada bulan Juli, yang dapat membantu meyakinkan bank sentral AS untuk tidak memberikan pemotongan suku bunga setengah poin yang lebih besar dari biasanya saat bertemu bulan depan.
Pada hari Jumat, Biro Analisis Ekonomi akan merilis data indeks pengeluaran konsumen untuk bulan Juli, yang diharapkan oleh para ekonom yang disurvei oleh Reuters akan menunjukkan angka utama sebesar 2,7 persen tahun ke tahun, naik dari 2,6 persen bulan sebelumnya. Ukuran inti, yang menghilangkan sektor makanan dan energi yang mudah berubah dan paling banyak diamati oleh Fed, diperkirakan akan sebesar 2,6 persen, naik dari tingkat 2,5 persen pada bulan Juni.
Data PCE akan mengikuti data harga konsumen positif awal bulan ini, yang menunjukkan inflasi sebesar 2,9 persen pada bulan Juli, di bawah ekspektasi para ekonom dan di bawah 3 persen untuk pertama kalinya sejak Maret 2021.
Meskipun angka-angka menunjukkan kenaikan PCE yang marginal bulan lalu, perlambatan inflasi secara keseluruhan tahun ini dan bukti bahwa pasar tenaga kerja AS telah melemah kemungkinan akan membuat Fed tetap pada jalur untuk memotong suku bunga saat bertemu pada bulan September. Ketua Fed Jay Powell mengatakan pada hari Jumat bahwa “saatnya bagi kebijakan untuk menyesuaikan diri”, sinyal terjelasnya hingga saat ini bahwa bank sentral siap menurunkan biaya pinjaman.
Para pedagang di pasar berjangka bertaruh setidaknya akan ada pemotongan suku bunga seperempat poin, dan memasukkan kemungkinan sekitar satu dari tiga kemungkinan bahwa Fed mungkin memotong hingga 0,5 poin persentase.
“Sedikit getaran pada inflasi tidak sepenting apa yang terjadi di pasar tenaga kerja. Tren penting adalah bahwa inflasi secara umum turun,” kata Eric Winograd, ekonom senior untuk obligasi tetap di AllianceBernstein. Kate Duguid
Akan kembali lagi apakah inflasi di Eurozone akan melanjutkan penurunannya?
Inflasi di Eurozone telah volatil tahun ini dan belum turun ke target European Central Bank sebesar 2 persen setelah meningkat pada bulan Mei dan Juli, tetapi para pedagang berharap Agustus akan memberikan tingkat inflasi tahunan terendah sejak 2021.
Para ekonom yang disurvei oleh LSEG memperkirakan tingkat utama akan turun menjadi 2,3 persen pada bulan Agustus ketika angka-angka dipublikasikan pada hari Kamis, turun dari 2,6 persen pada bulan Juli.
Para investor akan melihat perbaikan pada komponen inti — yang menghilangkan harga makanan dan energi yang mudah berubah — untuk melihat tanda-tanda bahwa tekanan harga yang persisten mulai mereda. Analis di Pantheon Macroeconomics memperkirakan tingkat inflasi inti akan mereda menjadi 2,8 persen dari 2,9 persen pada bulan Juli, dengan inflasi jasa yang lebih susah diubah pada 4 persen.
Claus Vistesen, ekonom kepala Eurozone di Pantheon Macroeconomics, mengatakan ada “risiko ke atas” baik pada tingkat utama maupun inti inflasi menjelang akhir tahun. “Yang pertama akan ditarik naik oleh inflasi energi dan sedikit kenaikan pada makanan, alkohol, dan tembakau, sementara inti inflasi kemungkinan akan tetap sekitar 3 persen, karena kemajuan dalam inflasi barang non-energi.”
Meskipun begitu, European Central Bank akan diberi semangat oleh penurunan tajam pertumbuhan upah yang dinegosiasikan di Eurozone. Upah naik 3,6 persen pada kuartal kedua dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, turun dari laju pertumbuhan tahunan sebesar 4,7 persen dalam tiga bulan sebelumnya.
Para pedagang di pasar swap telah sepenuhnya mematok pemotongan suku bunga seperempat poin dari ECB pada bulan September, dengan satu atau dua pemotongan lainnya diharapkan hingga akhir tahun. Mary McDougall
Akan melanjutkan kah renminbi Tiongkok menguat terhadap dolar?
Setelah spekulasi sengit tentang depresiasi awal tahun ini, renminbi telah menguat secara signifikan terhadap dolar dalam beberapa minggu terakhir. Beberapa analis berpikir bahwa pergerakan ini masih memiliki ruang untuk berjalan lebih jauh.
Mata uang Tiongkok telah naik 1,6 persen dalam 30 hari terakhir, hingga sedikit di bawah 7,14 terhadap dolar. Melemahnya tekanan depresiasi telah membuat bank sentral Tiongkok mengadopsi pendekatan kurang intervensi terhadap penetapan kurs harian mata uangnya.
Salah satu alasan untuk hal ini adalah perbedaan yang lebih kecil antara imbal hasil obligasi kedaulatan AS dan Tiongkok. Harapan tumbuh bahwa Fed akan memangkas suku bunga pada bulan September telah menguntungkan mata uang Asia termasuk renminbi, ringgit Malaysia, dan rupiah Indonesia.
Pembongkaran carry trade, di mana para pedagang meminjam dalam renminbi untuk membeli aset yang memberikan imbal hasil lebih tinggi, mirip dengan perdagangan dolar-yen yang bergema di pasar global pada awal bulan ini, juga telah mengangkat nilai mata uang tersebut.
Sementara itu, meningkatnya peluang Kamala Harris untuk memenangkan presiden AS pada bulan November telah menimbulkan harapan untuk hubungan yang relatif kurang konfrontatif dengan Washington dibandingkan dengan administrasi Donald Trump yang kedua, yang “dapat menjadi katalisator lebih lanjut”, menurut analis di ING Economics.
Skenario dasar mereka adalah bahwa mata uang akan menguat lebih lanjut menjadi 7,10 terhadap dolar pada akhir tahun. Arjun Neil Alim
“