Sektor kecerdasan buatan yang sedang panas telah mendorong banyak saham teknologi naik dalam beberapa tahun terakhir, di antaranya produsen server Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), yang lebih dikenal sebagai Supermicro. Sahamnya melonjak ke level tertinggi dalam 52 minggu yang disesuaikan dengan pembagian hingga $101,40 pada bulan Juni lalu.
Namun, serangkaian berita buruk menghantam saham tersebut. Saham merosot ke level terendah dalam 52 minggu hingga $17,25 pada bulan November. Sejak saat itu, perusahaan telah meninggalkan periode yang penuh gejolak ini, dan harga sahamnya telah meningkat.
Namun demikian, saham ini turun 66% dalam 12 bulan terakhir hingga 17 April. Apakah ini berarti sahamnya layak dibeli? Atau masih ada alasan untuk menghindarinya? Mari kita telusuri lebih lanjut tentang perusahaan ini.
Penurunan harga saham Supermicro dalam setahun terakhir dimulai secara serius ketika short-seller yang sekarang sudah tidak ada, Hindenburg Research, menuduh perusahaan melakukan manipulasi akuntansi pada bulan Agustus. Kemudian, manajemen menunda penyampaian laporan keuangan tahunan untuk tahun fiskal 2024, yang berakhir pada 30 Juni. Hal ini diikuti dengan pengunduran diri auditor setelah menimbulkan kekhawatiran tentang pelaporan keuangan perusahaan.
Setiap kali salah satu hal ini terjadi, harga saham Supermicro turun. Perusahaan berisiko dihapuskan daftar sahamnya pada saat itu, yang sudah terjadi sekali sebelumnya, pada tahun 2018.
Manajemen secara bertahap mengatasi masalah tersebut. Mereka mendapatkan auditor baru, firma akuntansi BDO. Pada bulan Desember, sebuah komite khusus yang menyelidiki keuangan Supermicro memastikan bahwa laporan perusahaan tersebut akurat. Pada bulan Februari, perusahaan akhirnya menyampaikan laporan tahunan, bersama dengan dua laporan keuangan triwulanan berikutnya.
Dengan tantangan di belakangnya, beginilah kinerja bisnis Supermicro. Pada tahun fiskal 2024, penjualan melonjak 110% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $15 miliar. Pertumbuhan ini disebabkan oleh solusi server dan penyimpanan data Supermicro, yang merupakan produk populer untuk memenuhi kebutuhan perangkat keras sistem kecerdasan buatan. Mereka menyumbang 95% dari pendapatan tahun 2024.
Setelah tahun fiskal 2024 yang sukses, kesuksesan itu berlanjut ke paruh pertama tahun fiskal 2025 perusahaan, yang berakhir pada 31 Desember. Pendapatan kembali naik 100% menjadi $11,6 miliar, naik dari $5,8 miliar tahun sebelumnya.
Kenaikan penjualan yang luar biasa dari Supermicro memungkinkan perusahaan tersebut mengakhiri paruh pertama tahun fiskal 2025 dengan laba bersih sebesar $744,9 juta, naik dari $453 juta pada tahun sebelumnya. Akibatnya, laba per saham (EPS) menjadi $1,17 dari $0,79 dalam periode tersebut.
Kesuksesan Supermicro dalam penjualan selama tahun fiskal 2025 adalah kelanjutan dari beberapa tahun pertumbuhan penjualan dan EPS. Periode ini dimulai ketika bisnis mulai berinvestasi dalam kecerdasan buatan generatif sekitar saat ChatGPT dari OpenAI diluncurkan pada tahun 2022.
Namun, rentetan kesuksesan Supermicro menghadapi hambatan. Perusahaan memperkirakan pendapatan tahun fiskal 2025 akan berada di kisaran $23,5 miliar hingga $25 miliar. Meskipun itu masih pertumbuhan dua digit yang signifikan dibandingkan dengan $15 miliar tahun fiskal 2024, namun bukan lonjakan penjualan yang besar seperti yang terlihat pada tahun fiskal sebelumnya.
Alasannya adalah karena tidak dapat memenuhi permintaan pelanggan. CEO Charles Liang mengatakan, “Meskipun sebagian besar komponen kunci berjalan dengan kecepatan penuh, akan membutuhkan waktu untuk memenuhi backlog solusi kecerdasan buatan kami saat ini.”
Perusahaan memiliki pabrik baru di Malaysia, namun akan membutuhkan waktu untuk mencapai kapasitas penuh. Akibatnya, Supermicro memberikan perkiraan pendapatan yang konservatif untuk tahun fiskal 2025.
Backlog Supermicro merupakan kabar baik bagi investor yang fokus pada jangka panjang. Saat perusahaan membangun lebih banyak kapasitas untuk menghasilkan produk, ia akan berada pada posisi untuk melihat peningkatan pertumbuhan penjualan.
Namun, dalam jangka pendek, sahamnya mengalami penilaian yang rendah. Berikut adalah gambaran rasio harga-ke-untungannya (P/E) Supermicro, cara untuk mengetahui seberapa banyak investor bersedia membayar untuk satu dolar pendapatan.
P/E Supermicro melonjak pada bulan Februari setelah perusahaan menyampaikan laporan laba yang menunjukkan hasil yang kuat. Sejak saat itu, volatilitas pasar saham baru-baru ini terkait rencana tarif Presiden Donald Trump telah menekan penilaian saham Supermicro.
Meskipun tidak berada pada titik terendah yang dicapai selama kontroversi terakhir perusahaan, saat tulisan ini dibuat, rasio P/E Supermicro lebih rendah dari sebelum masalah dimulai, menunjukkan bahwa saham berada pada harga yang menarik.
Hal ini, dikombinasikan dengan pertumbuhan penjualan dan EPS yang kuat serta prospek ekspansi pendapatan di masa depan saat meningkatkan produksi, membuat Supermicro menjadi investasi jangka panjang yang layak menurut pandangan saya. Penilaian yang menarik, khususnya, berarti bahwa saat ini bisa menjadi waktu yang tepat untuk membeli saham.
Sebelum Anda membeli saham Super Micro Computer, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka anggap sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Super Micro Computer bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $532.771!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $593.970!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 781% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 149% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar top 10 terbaru, tersedia ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 21 April 2025
Robert Izquierdo memiliki posisi di Super Micro Computer. Motley Fool tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham Super Micro Computer Layak Dibeli? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool