Pemerintahan Trump menunda kenaikan tarif yang direncanakan untuk impor barang-barang terkait furniture.
RH telah menghasilkan arus kas bebas yang besar.
Perusahaan ini fokus pada ekspansi internasionalnya.
10 saham yang kami lebih suka dari RH ›
Industri furniture dapat sedikit lega soal tarif. Tanggal 31 Desember, Gedung Putih bilang akan menunda kenaikan tarif yang direncanakan untuk furniture berpelapis, kabinet dapur, dan meja rias yang seharusnya mulai 1 Januari 2026. Tarif saat ini yang 25% tetap berlaku.
Saham RH (NYSE: RH) dan perusahaan furniture lain naik karena berita ini. Ketidakpastian tarif jadi beban tambahan untuk perusahaan spesialis furniture mewah ini. Perusahaan menghadapi “pasar perumahan terburuk dalam hampir 50 tahun,” kata CEO RH Gary Friedman ke investor dalam laporan kuartal ketiga.
Meski ada tantangan, RH kembali tumbuh dan melaporkan arus kas bebas yang besar. Selain itu, mereka banyak investasi untuk ekspansi global yang diharap bisa memperbesar pasar mereka.
Dengan gabungan berita bagus soal tarif ini, momentum bisnis RH baru-baru ini, dan harga saham yang masih rendah dari harga tinggi sebelumnya, ini saat yang bagus untuk lihat sahamnya.
Sumber gambar: Getty Images.
Tarif telah merugikan bisnis RH dalam banyak hal. Ya, itu mengurangi margin keuntungan. Tapi situasi tarif yang tidak stabil juga bikin tidak pasti bagi manajemen dan pelanggan. Friedman bilang dalam laporan kuartal terbaru, sudah ada “16 pengumuman tarif berbeda dalam 10 bulan terakhir yang menyebabkan perubahan sumber barang, penundaan produk, kehabisan stok, dan banyak negosiasi serta kenaikan harga.”
Walau Gedung Putih tidak menghapus tarif, mereka menunda kenaikan besar tarif. Ini tidak hanya menghemat uang RH, tapi juga membantu mereka merencanakan pemasaran dan sumber barang dengan lebih percaya diri.
Sementara itu, perusahaan berusaha mengatasi tantangan tarif dengan memindahkan sumber barang dari Tiongkok dan langkah lain untuk mengurangi dampak tarif.
Tapi alasan utama saham RH menarik sekarang bukanlah penundaan tarif — melainkan kemampuan perusahaan menghasilkan kas baru-baru ini.
Dibantu pertumbuhan pendapatan 9% di kuartal terakhir, arus kas bebas RH kuartal ketiga mencapai $83 juta, sehingga total tahun ini jadi $198 juta. Manajemen juga mengulang panduan arus kas bebas penuh tahunan sebesar $250 juta sampai $300 juta. Untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar $3,6 miliar, ini jumlah yang besar.
Cerita Berlanjut
Arus kas bebas yang kuat di tengah pasar perumahan sulit menunjukkan ketahanan bisnis RH. Ini juga berarti perusahaan seharusnya tidak punya masalah melunasi utangnya di tahun depan — dan utangnya banyak. RH mengakhiri kuartal ketiga dengan utang bersih sekitar $2,4 miliar.
Tapi arus kas bebas yang kuat bukan satu-satunya alasan optimis pada RH. Ekspansi internasional perusahaan juga terlihat menjanjikan.
Perusahaan membuka RH England di 2023 dan berkembang ke Paris di 2025. Bahkan, lokasi ini bukan cuma toko — mereka adalah pernyataan merek yang sempurna dan imersif, dirancang untuk membangun kesadaran dan meningkatkan permintaan untuk bisnis jasa desain mereka yang baru. RH percaya toko-toko ini akan membuat pernyataan kuat tentang mereknya dan menjadikan RH merek global.
Perusahaan juga punya rencana untuk galeri tambahan di Eropa, termasuk buka di London dan Milan tahun 2026.
Yang penting, RH memberi tahu investor untuk mengharapkan dampak keuangan jangka pendek dari strategi ini. Dalam panduan kuartal ketiga, manajemen bilang perkiraan mereka termasuk dampak margin operasi sekitar 200 basis poin dari investasi dan biaya awal terkait ekspansi internasional.
Tapi jika RH sukses membangun merek mewah yang tahan lama di luar negeri, harga saham hari ini bisa terlihat murah nantinya.
Secara keseluruhan, saham terlihat menarik dengan valuasi 13 kali dari titik tengah panduan arus kas bebas RH untuk tahun 2025. Tapi karena tingkat utang perusahaan dan sifat pasar perumahan serta furniture yang tidak pasti, investor harus ingat selalu ada risiko.
Selain itu, mungkin baik untuk investor yang beli saham agar posisinya tetap kecil, mengingat penjualan furniture sangat berubah-ubah beberapa tahun ini. Penjualan RH bisa melonjak jika pasar perumahan membaik, tapi ketidakpastian di pasar perumahan juga bisa buat penjualan furniture mewah turun banyak.
Penundaan tarif jelas perkembangan positif untuk RH. Ini mengurangi ketidakpastian tarif dan memberi manajemen lebih banyak kejelasan. Tapi alasan sebenarnya untuk tertarik pada saham RH adalah arus kas bebasnya dan ekspansi internasionalnya.
Sebelum kamu beli saham RH, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi yang mereka anggap sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan RH tidak termasuk salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa berikan keuntungan sangat besar di tahun depan.
Contohnya saat Netflix masuk daftar ini tanggal 17 Desember 2004… jika kamu invest $1,000 waktu rekomendasi kami, kamu akan punya $490,703!* Atau saat Nvidia masuk daftar ini tanggal 15 April 2005… jika kamu invest $1,000 waktu rekomendasi kami, kamu akan punya $1,157,689!*
Perlu dicatat, total rata-rata return Stock Advisor adalah 966% — mengalahkan performa pasar dibandingkan 194% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor perorangan untuk investor perorangan.
*Return Stock Advisor per 3 Januari 2026.
Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di saham yang disebut. The Motley Fool merekomendasikan RH. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham RH Layak Dibeli karena Kenaikan Tarif Furniture Ditunda? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool