Dengan sahamnya naik 279% selama 12 bulan terakhir, Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) telah mendapat manfaat dari dua siklus histeris terkini: kecerdasan buatan generatif dan pemilihan Presiden Donald Trump. Sayangnya bagi para investor, kedua teori investasi ini tampaknya sudah mulai meredup.
Mari kita telusuri lebih dalam untuk melihat apa artinya hal tersebut bagi saham perusahaan pada tahun 2025 dan seterusnya.
Sejak debutnya di Nasdaq melalui penawaran saham perdana (IPO) pada tahun 2020, Palantir telah menarik perhatian yang cukup banyak. Perusahaan analitik big data ini memiliki model bisnis yang menarik, menawarkan perangkat lunak sebagai layanan kepada klien seperti Badan Intelijen Pusat dan Departemen Pertahanan.
Perusahaan bahkan membantu pemerintah Amerika Serikat melacak Osama bin Laden, menjadikannya sebagai salah satu pemimpin teknologi militer.
Ketika OpenAI memperkenalkan kecerdasan buatan generatif ke mainstream, manajemen dengan cepat memanfaatkan kesempatan tersebut, menyinergikan model bahasa besar (LLM) dengan alat analitik data yang sudah ada untuk membuatnya lebih efisien dan menawarkan wawasan real-time dalam skenario berkecepatan tinggi seperti medan perang.
Harga saham juga mungkin telah mendapat manfaat dari perubahan iklim politik, yang berujung pada kemenangan pemilihan Trump pada tahun 2024. Pendiri Palantir, Peter Thiel, menyumbang untuk kampanye Trump dan memiliki hubungan dekat dengan Wakil Presiden JD Vance, yang pernah bekerja untuk dana investasi global Thiel, Mithril Capital.
Namun, meskipun hubungan politik ini menarik, sulit untuk melihat bagaimana hal tersebut akan langsung berdampak pada nilai pemegang saham yang berkelanjutan.
Banyak kebijakan administrasi Trump dapat membuat Palantir terdorong ke belakang. Contoh terbaik mungkin adalah perang di Ukraina, di mana perusahaan membantu pasukan bersenjata Ukraina melacak tentara Rusia. Administrasi Trump telah menyatakan keinginan untuk mengakhiri perang ini sesegera mungkin, yang dapat mengurangi pasar untuk layanan Palantir.
Palantir juga dapat menghadapi tantangan lebih lanjut di Amerika Serikat, di mana perusahaan menghasilkan sebagian besar pendapatannya (sekitar 67%). Di bawah Sekretaris Pertahanan Pete Hegseth, Pentagon telah berjanji untuk memotong 8% dari anggarannya setiap tahun selama lima tahun ke depan (pengurangan sebesar $50 miliar per tahun). Hal ini dapat membatasi kemampuan perusahaan untuk mendapatkan kontrak.
Masa depan bisnis perusahaan terlihat tidak pasti, tetapi operasinya saat ini juga meninggalkan banyak hal yang diinginkan. Pendapatan kuartal keempat tumbuh 36% year over year menjadi $827,5 juta, yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan perusahaan lain di industri kecerdasan buatan seperti Nvidia, yang meningkatkan penjualan sebesar 78% dalam kuartal keempat fiskalnya.
Banyak yang melihat Palantir sebagai perusahaan kecerdasan buatan, tetapi narasi tersebut terlihat terlalu dibesar-besarkan. Perusahaan telah menggabungkan alat kecerdasan buatan generatif ke dalam perangkat lunaknya. Namun, kinerja operasional lebih sejalan dengan rekan-rekan analitik data seperti Snowflake, yang tumbuh 28% menurut laporan laba terbarunya. Snowflake juga telah menggabungkan kecerdasan buatan ke dalam bisnisnya, yang berarti Palantir bukanlah satu-satunya pemain dalam niche ini.
Inti masalahnya sebenarnya terletak pada titik terendah. Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi disesuaikan adalah $379,5 juta, tetapi ini menambahkan kembali kompensasi berbasis saham yang mencengangkan sebesar $281,8 juta. Meskipun kompensasi berbasis saham memungkinkan Palantir untuk menghemat uang tunai, arus keluar ini terlihat berlebihan dan dapat mengurangi klaim investor terhadap laba masa depan.
Palantir terlihat seperti hanya sebuah perusahaan analitik data lainnya tanpa keunggulan yang jelas untuk membenarkan reli besar-besaran. Memang, fokusnya pada klien militer dan pemerintah memberinya beberapa perbedaan dari kompetisi. Namun, hal ini bisa berubah menjadi ketergantungan saat administrasi Trump mengejar kebijakan demilitarisasi dan pengeluaran pemerintah yang lebih rendah.
Dengan multiple price-to-earnings (P/E) ke depan sebesar 156, valuasi Palantir tidak memperhitungkan banyak tantangan yang dihadapinya, dan ini meninggalkan ruang untuk penurunan yang signifikan pada tahun 2025. Investor yang ingin bertaruh pada kecerdasan buatan sebaiknya mencari opsi yang lebih masuk akal harganya.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka membuktikan sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $292.207!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $45.326!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $480.568!*
Saat ini, kami mengeluarkan pemberitahuan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini dalam waktu dekat.
Lanjutkan ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 3 Maret 2025
Will Ebiefung tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Nvidia, Palantir Technologies, dan Snowflake. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham Palantir Akan Crash pada Tahun 2025? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool