Nvidia tumbuh dengan cepat, tapi punya laba yang sangat tinggi yang bisa berbalik kalau suplai infrastruktur AI menyamai permintaan.
Sahamnya diperdagangkan dengan rasio P/E yang tinggi.
Saham Nvidia tidak dijamin akan crash, tapi tetap ada resiko untuk perusahaan ini jika pengeluaran untuk AI melambat di tahun 2026.
10 saham yang kami lebih suka dari Nvidia ›
Saham Nvidia (NASDAQ: NVDA) mulai mengalami kesulitan. Harganya hampir datar sejak musim panas ini, karena investor khawatir tentang puncak pengeluaran untuk chip komputer kecerdasan buatan (AI). Dengan kenaikan harga saham lebih dari 1.000% dalam lima tahun terakhir, siapa yang bisa menyalahkan mereka? Nvidia sekarang adalah perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar, dan meskipun pendapatan dan labanya tumbuh sangat cepat sekarang, itu bisa berhenti jika booming pengeluaran AI runtuh.
Apakah itu artinya saham Nvidia akan crash tahun depan?
Tidak bisa disangkal Nvidia sedang tumbuh sangat cepat sekarang. Mereka menguasai pasar chip komputer AI, artinya hampir semua penyedia teknologi besar atau startup yang membangun model AI harus membeli produk mereka. Kuartal lalu, pendapatannya tumbuh 62% dari tahun sebelumnya menjadi $57 miliar, dengan pendapatan dari pusat data tumbuh lebih cepat lagi.
Manajemen mengatakan chip komputer Blackwell mereka yang akan datang sudah habis terjual, yang merupakan pertanda bagus untuk pertumbuhan jangka pendek. Margin labanya sangat tinggi, dengan operating margin mencapai 63% kuartal lalu.
Jika tingkat pertumbuhan saat ini berlanjut, maka Nvidia akan baik-baik saja untuk pemegang saham di 2026. Tapi pada akhirnya, suplai chip komputer AI akan mulai menyamai permintaan, seperti yang terjadi di setiap siklus pengeluaran super. Ini akan menurunkan tingkat pertumbuhan pendapatan Nvidia, dan bahkan bisa membuatnya negatif untuk sementara waktu. Margin laba akan turun setelah perusahaan kehilangan kekuatan menetapkan harga, terutama jika persaingan dari chip TPU Alphabet dan chip Trainium Amazon terus meningkat.
Skenario buruk seperti ini bisa membuat laba Nvidia lebih rendah 12 bulan dari sekarang.
Sumber gambar: Nvidia.
Alasan lain untuk khawatir tentang saham Nvidia di 2026 adalah valuasinya yang sangat mahal. Sahamnya sekarang punya rasio harga terhadap laba (P/E) 43, jauh di atas rata-rata pasar padahal rata-rata P/E pasar sendiri sudah hampir mencapai rekor tertinggi.
Apa artinya? Investor yang membeli atau memegang saham Nvidia di 2026 harus mengharapkan pertumbuhan laba yang kuat dalam beberapa kuartal ke depan. Nvidia sekarang adalah salah satu perusahaan terbesar di dunia berdasarkan pendapatan, dengan margin laba yang sangat kuat. Mereka tidak bisa tumbuh 62% setiap tahun selamanya dengan pendapatan kuartalan lebih dari $50 miliar; tidak ada modal sebanyak itu di dunia yang bisa diinvestasikan di chip komputer Nvidia.
Cerita Berlanjut
Tidak mungkin untuk punya kepastian 100% tentang pergerakan harga saham Nvidia di 2026. Kalau ada yang bisa, mereka bisa jadi jutawan dengan cepat.
Yang perlu dianalisis investor adalah seberapa besar kemungkinan saham Nvidia crash tahun depan. Saat ini, pengeluaran untuk infrastruktur AI tumbuh cepat, yang menyebabkan permintaan besar untuk chip komputer Nvidia. Tapi ada tanda-tanda rencana pengeluaran dari perusahaan seperti OpenAI, Microsoft, dan Oracle mulai bermasalah. Microsoft mulai memperlambat rencananya untuk pengembangan pusat data. OpenAI mencoba menghabiskan ratusan miliar dolar yang tidak mereka miliki sekarang. Oracle mengalami arus kas bebas negatif yang dalam untuk membangun pusat data cloud, dan investor tidak senang dengan hal itu.
Semua faktor ini menunjukkan resiko untuk permintaan Nvidia di 2026. Ditambah dengan rasio P/E yang tinggi dan margin laba di atas rata-rata, saham Nvidia pasti bisa crash di 2026. Saya tidak bilang ini pasti terjadi, tapi ini adalah kemungkinan yang harus dipertimbangkan oleh setiap pemegang saham Nvidia untuk tahun depan.
Sebelum kamu beli saham Nvidia, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Nvidia tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa memberikan keuntungan monster di tahun-tahun mendatang.
Ingat ketika Netflix ada di daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $509.039!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.109.506!*
Perlu dicatat, total rata-rata return Stock Advisor adalah 972% — mengalahkan pasar dibandingkan 193% dari S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 15 Desember 2025
Brett Schafer tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memegang posisi dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia, dan Oracle. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: long Januari 2026 $395 calls pada Microsoft dan short Januari 2026 $405 calls pada Microsoft. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Will Nvidia Stock Crash in 2026? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool