Netflix (NFLX) akan mengumumkan hasil keuangan untuk kuartal ketiga tahun 2025 pada hari Selasa, 21 Oktober. Menjelang pengumuman ini, harga saham NFLX hampir tidak berubah. Saham perusahaan streaming raksasa ini turun sekitar 2% dalam tiga bulan.
Meskipun harganya tidak banyak berubah, bisnis langganan utama Netflix tetap sehat. Netflix terus menarik dan mempertahankan pelanggan, sementara layanan baru mereka yang didukung iklan juga mulai populer. Strategi pertumbuhan dengan dua cara ini mempersiapkan Netflix untuk kuartal yang kuat lagi.
Tapi, apakah laporan keuangan yang akan datang cukup bagus untuk menaikkan harga saham dengan signifikan? Atau, apakah kekhawatiran tentang nilai saham akan membatasinya? Data opsi saat ini menunjukkan pasar memperkirakan pergerakan harga sekitar 6,9% setelah laporan, untuk kontrak yang berakhir 24 Oktober. Angka ini kurang lebih sama dengan rata-rata pergerakan Netflix sekitar 6,85% dalam empat kuartal terakhir. Perlu diingat, setelah rilis laporan terakhir, sahamnya turun sekitar 5,1%.
Dengan faktor-faktor ini, mari kita lihat ekspektasi dari analis untuk Q3.
Konten yang bagus dari Netflix, basis anggota yang naik, dan momentum penjualan iklan menyiapkan panggung untuk hasil keuangan Q3 yang solid.
Terutama, raksasa streaming ini menunjukkan ketahanan dan meningkatkan interaksi meskipun ada ketidakpastian ekonomi. Pelanggan secara keseluruhan menonton lebih dari 95 miliar jam konten di paruh pertama tahun ini. Interaksi dengan Netflix bisa naik lebih tinggi lagi di Q3 dan seterusnya karena jadwal rilis paruh kedua tahun ini sangat menarik.
Paruh kedua tahun ini menampilkan jajaran konten yang kuat, termasuk kembalinya serial-serial hits besar. Judul-judul ini diharapkan bisa meningkatkan minat di antara pelanggan yang sudah ada sekaligus menarik pelanggan baru, mendukung interaksi dan pertumbuhan basis pelanggan global Netflix.
Netflix juga fokus pada konten live untuk menarik segmen penonton yang tertarik dengan hiburan real-time. Langkah masuk ke program siaran langsung ini memperluas daya tariknya dan membuat portofolio kontennya lebih beragam.
Di sisi monetisasi, Netflix terus berjalan dengan baik. Penyesuaian harga baru-baru ini menunjukkan efek positif pada perekrutan dan retensi pelanggan, memberikan perusahaan fleksibilitas tambahan untuk menginvestasikan kembali uangnya ke konten premium dan teknologi. Sementara itu, bisnis iklan mereka telah menjadi pendorong pertumbuhan yang kuat. Netflix berencana menggandakan pendapatan iklan pada tahun 2025, didukung oleh perluasan Ads Suite mereka sendiri di pasar global.
Untuk kuartal ketiga, Netflix memperkirakan pendapatan mencapai $11,52 miliar. Ini mewakili peningkatan 17,3% dari tahun sebelumnya dan akselerasi pertumbuhan yang berurutan. Profitabilitas NFLX tetap solid. Selama empat kuartal terakhir, Netflix secara konsisten melampaui ekspektasi pendapatan Wall Street, berkat keuntungan pendapatan yang stabil dan margin yang mengembang. Kuartal lalu, laba per saham (EPS) melonjak 47% menjadi $7,19, mengungguli perkiraan analis sebesar 1,7%.
Analis memperkirakan momentum ini akan berlanjut ke Q3, dengan memprediksi laba sebesar $6,89 per saham. Ini naik 27,6% dari tahun sebelumnya dan sedikit di atas proyeksi Netflix sendiri sebesar $6,87.
Dengan interaksi yang kuat, jajaran konten yang menarik, dan kontribusi yang tumbuh dari periklanan, Netflix tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk menghadirkan kuartal solid lainnya dan mempertahankan kepemimpinannya di pasar streaming global.
Saham Netflix terus memiliki valuasi premium dibandingkan dengan pesaingnya. Kemampuan perusahaan untuk secara konsisten menghasilkan konten yang menarik, memperluas basis pelanggan, dan memanfaatkan kekuatan penetapan harganya dengan efektif telah membantu membenarkan kelipatan yang lebih tinggi ini. Selain itu, kekuatan Netflix yang tumbuh dalam periklanan telah memperkuat profil pertumbuhannya.
Namun, dengan saham saat ini diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan (P/E) maju sekitar 47,2 kali, banyak dari optimisme seputar pertumbuhan masa depan perusahaan telah diperhitungkan ke dalam harganya. Analis memproyeksikan laba Netflix akan naik 31,6% pada tahun 2025 dan 23,6% lagi pada tahun 2026. Proyeksi pertumbuhan laba tetap kuat, tetapi harga pasar saat ini menunjukkan bahwa banyak dari potensi pertumbuhan masa depan Netflix telah dihargai, menyisakan ruang terbatas untuk kenaikan kecuali perusahaan melampaui perkiraan dan menawarkan panduan yang lebih kuat dari yang diharapkan.
Netflix memasuki laporan pendapatan Q3 2025-nya dari posisi kekuatan operasional. Basis langganannya yang tumbuh, metrik interaksi yang kuat, dan momentum yang semakin cepat dari layanan berikatannya mengarah pada pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan dan ketahanan margin.
Namun, valuasi premium sahamnya membatasi potensi kenaikan kecuali Netflix secara meyakinkan mengungguli ekspektasi atau meningkatkan panduan ke depan.
Pada akhirnya, meskipun Netflix tetap menjadi pemimpin di ruang streaming global. Tapi, menjelang 21 Oktober, keseimbangan risiko-imbalan tampaknya seimbang. Jadi, analis sedikit optimis hati-hati tentang prospeknya dan mempertahankan peringkat konsensus "Beli Sedang" menjelang pendapatan Q3.
Pada tanggal publikasi, Amit Singh tidak memiliki (baik secara langsung atau tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.