“
Setelah awal tahun yang bagus, grafik saham Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) mengalami pembalikan tajam selama enam bulan terakhir. Saham ini telah kehilangan hampir 60% dari nilainya dari puncaknya, dan perkembangan terbaru tampaknya semakin merusak kepercayaan investor terhadap perusahaan tersebut.
Pertama, hasil kuartal keempat fiskal 2024 yang dirilis pada 6 Agustus tidak memenuhi ekspektasi Wall Street, dan panduan manajemen mengecewakan. Kedua, short-seller Hindenburg Research merilis laporan yang menuduh adanya ketidakberesan akuntansi di Supermicro. Kemudian, manajemen Supermicro mengumumkan penundaan pengajuan laporan tahunan, yang hanya menambah tekanan negatif.
Faktor-faktor ini menjelaskan mengapa analis Wall Street telah menurunkan peringkat saham belakangan ini. Tetapi mengingat saham produsen sistem server dan penyimpanan ini sekarang diperdagangkan dengan PER trailing 22 kali dan PER forward 13 kali yang menarik, investor yang berjiwa opportunis mungkin tergoda untuk membeli Supermicro. Haruskah mereka melakukan itu mengingat perkembangan terbaru?
Mengatasi masalah yang ada
Investor harus mencatat bahwa Hindenburg adalah seorang short-seller, dan memiliki kepentingan finansial untuk melihat harga saham Supermicro turun. Dalam konteks ini, kita tidak bisa yakin bahwa tuduhan yang dibuat oleh Hindenburg valid, terutama mengingat bahwa short-seller itu telah salah di masa lalu. Meskipun begitu, Supermicro didakwa oleh Securities and Exchange Commission (SEC) karena pelanggaran akuntansi pada Agustus 2020, ketika ditemukan bahwa perusahaan tersebut telah mengakui pendapatan terlalu dini dan meremehkan pengeluarannya selama tiga tahun.
Namun, perusahaan telah pulih dengan luar biasa sejak saat itu, mencatat pertumbuhan luar biasa selama dua tahun terakhir berkat munculnya katalis baru berupa kecerdasan buatan (AI). Pendapatannya dalam fiskal 2024 naik lebih dari dua kali lipat menjadi $14,9 miliar dari $7,1 miliar pada tahun sebelumnya. Laba non-GAAP melonjak menjadi $22,09 per saham, dari $11,81 per saham dalam fiskal 2023.
Mengenai penundaan pengajuan tahunan Supermicro, manajemen menjelaskan bahwa \”kami tidak mengantisipasi adanya perubahan materiil dalam hasil keuangan kuartal keempat atau fiskal tahun 2024 kami.\” Manajemen menambahkan bahwa perusahaan ini menantikan tahun 2025 yang \”bersejarah\” dengan \”jumlah pesanan yang rekor, backlog kemenangan desain yang kuat dan berkembang, dan posisi pasar unggul di berbagai area.\”
Supermicro mengatakan bahwa perkembangan terbaru tidak akan memengaruhi kemampuan produksi mereka, dan mereka berada di jalur untuk memenuhi permintaan akan solusi server AI mereka. Perlu dicatat bahwa Supermicro memperkirakan pendapatan fiskal 2025 mereka akan berada di kisaran $26 miliar hingga $30 miliar. Itu akan menjadi tahun pertumbuhan luar biasa lainnya dari $14,9 miliar dalam fiskal 2024.
Meskipun menghadapi tantangan margin karena peningkatan investasi yang mereka lakukan saat mereka meningkatkan kapasitas untuk memenuhi permintaan yang kuat terhadap solusi server berpendingin cair mereka, manajemen yakin bahwa mereka akan kembali ke kisaran margin normal sebelum tahun fiskal berakhir. Perkiraan konsensus analis juga menunjukkan bahwa pendapatan Supermicro diharapkan meningkat dengan kecepatan yang luar biasa dalam tahun fiskal saat ini, diikuti dengan lonjakan sehat dalam dua tahun mendatang juga.
SMCI EPS Estimasi untuk Tahun Fiskal Saat Ini Chart
Apa yang seharusnya dilakukan investor?
Penundaan pengajuan tahunan Supermicro membuat JPMorgan menurunkan peringkat saham dari overweight menjadi neutral dan memangkas target harga mereka menjadi $500 dari $950. Bahkan Barclays juga menurunkan peringkat saham menjadi equal weight dari overweight, dengan alasan tekanan margin yang dihadapi Supermicro serta penundaan pengajuan. Namun, penurunan peringkat JPMorgan bukanlah hasil dari laporan Hindenburg maupun refleksi dari kemampuannya untuk menjadi patuh, tetapi karena ketidakpastian jangka pendek yang mengelilingi perusahaan dan kurangnya argumen yang meyakinkan untuk membeli saham.
Jadi, investor yang tidak suka risiko sebaiknya menunggu kejelasan lebih lanjut sebelum membeli saham AI ini. Namun, mereka yang memiliki selera risiko lebih tinggi dan mencari untuk menambahkan perusahaan yang tumbuh pesat ke dalam portofolio mereka dapat mempertimbangkan untuk membeli Supermicro sekarang. Perusahaan ini tampak mampu mempertahankan pertumbuhan impresifnya dalam jangka panjang berkat peluang besar yang tersedia di pasar server AI.
Analisis memperkirakan laba Supermicro akan tumbuh dengan tingkat tahunan 62% dalam lima tahun mendatang. Jika perusahaan dapat melewati masalah saat ini, ini bisa menjadi investasi yang solid mengingat valuasi di mana saham diperdagangkan saat ini.
Haruskah Anda menginvestasikan $1,000 di Super Micro Computer sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Super Micro Computer, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Super Micro Computer bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $710,860!*
Stock Advisor memberikan investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan kembalinya S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor hingga 16 September 2024
JPMorgan Chase adalah mitra iklan The Ascent, perusahaan Motley Fool. Harsh Chauhan tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan JPMorgan Chase. Motley Fool merekomendasikan Barclays Plc. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham Super Micro Computer Layak Dibeli Sekarang? awalnya dipublikasikan oleh Motley Fool
\”