Rata-rata bank memiliki dividen yield sekitar 2,5%, menggunakan SPDR S&P Bank ETF (NYSEMKT: KBE) sebagai proxy industri. Bagaimana jika Anda bisa memiliki bank dengan yield 6,1%? Bagaimana jika bank tersebut dikelola secara konservatif, memiliki bisnis inti yang kuat, dan merupakan pembayar dividen yang handal? Anda mungkin akan langsung melompat pada kesempatan untuk memiliki bank high-yield seperti itu. Tidak masalah – Anda bisa membeli Bank of Nova Scotia (NYSE: BNS). Inilah mengapa sekarang adalah saat yang tepat untuk mengambil langkah tersebut.
Mengapa yield Bank of Nova Scotia begitu tinggi?
Bank of Nova Scotia, yang lebih dikenal sebagai Scotiabank, tertinggal dibandingkan dengan bank lain. Sebagian besar alasan untuk ini adalah bahwa bank tersebut mengambil arah strategis yang berbeda dari rekan-rekannya di Kanada. Sebagian besar bank besar Kanada memilih untuk memperluas ke selatan pasar Amerika Serikat. Scotiabank melewatkan AS dan mulai membangun bisnis di Amerika Tengah dan Selatan.
Sumber gambar: Getty Images.
Logikanya solid, mengingat AS adalah pasar yang sangat kompetitif yang juga sudah berkembang sepenuhnya. Pasar tempat Scotiabank pergi sedang berkembang dan kurang kompetitif, menunjukkan potensi pertumbuhan jangka panjang yang lebih besar. Meskipun hal itu mungkin benar, dan mungkin masih benar, pasar yang kurang berkembang ini tidak seprofit yang diharapkan. Scotiabank tertinggal dari rekan-rekannya dalam metrik kunci seperti pertumbuhan laba, return on equity, dan return on risk-adjusted assets.
Dengan demikian, meskipun merupakan salah satu bank terbesar di Kanada (dengan posisi industri yang mapan berkat peraturan perbankan ketat Kanada), Scotiabank menawarkan dividen yield 6,1%, lebih dari dua kali lipat yield rata-rata bank. Bank ini telah membayar dividen setiap tahun sejak 1833, memiliki ethos yang umumnya konservatif (fungsi lain dari menjadi bank Kanada), dan memiliki neraca berbobot peringkat investasi. Memang, risiko di sini tampak cukup rendah untuk imbalan yield yang tinggi.
Apa yang dilakukan Scotiabank terkait kinerja lemahnya?
Tentu saja, masalah bagi para investor adalah bahwa Scotiabank belum menunjukkan kinerja yang cukup baik dibandingkan dengan rekan-rekannya. Tetapi manajemen tidak mengabaikan masalah tersebut. Bahkan, mereka menghadapi masalah tersebut secara langsung dan bekerja dalam arah yang baru. Mereka meninggalkan pasar yang lebih lemah (seperti Kolombia) dan lebih fokus untuk memperluas di pasar yang lebih baik (seperti Meksiko). Perusahaan juga mengikuti rekan-rekannya dengan membangun kehadiran yang lebih besar di Amerika Serikat.
Bagian terakhir ini penting untuk pendekatan Scotiabank, karena mereka ingin menciptakan bank dominan di Amerika Utara yang mencakup dari Meksiko hingga Kanada dan melalui Amerika Serikat. Dengan cara ini, mereka dapat melayani blok perdagangan regional dengan produk yang terintegrasi secara geografis. Inilah tempat Scotiabank baru saja membuat gebrakan besar.
Daripada mencoba membangun bisnis dari awal, mereka setuju untuk membeli hampir 15% dari KeyCorp (NYSE: KEY). Langkah ini akan dilakukan dalam dua transaksi, dan diharapkan akan segera menguntungkan pendapatan Scotiabank. Selain itu, ini memberikan bantuan kepada KeyCorp, yang perlu memperkuat keuangan mereka sendiri. Ini pada dasarnya adalah kemenangan bagi kedua belah pihak. Namun, manfaat sebenarnya kemungkinan besar akan bersifat jangka panjang.
Saat ini investasi Scotiabank hanyalah itu, sebuah investasi dalam bank lain. Namun, mereka berharap dapat menemukan cara untuk bekerja sama dengan KeyCorp untuk menawarkan produk dan layanan bersama. Perlu diperhatikan, KeyCorp lebih berorientasi pada konsumen sementara Scotiabank lebih fokus pada bisnis, sehingga kedua bank tidak akan saling bersaing. Setiap kemitraan akan menambah nilai bisnis masing-masing bank.
Ada klausul standstill lima tahun dalam perjanjian tersebut, sehingga KeyCorp tidak dapat melakukan banyak hal selain ini, untuk saat ini. Namun, sulit untuk tidak membayangkan Scotiabank setidaknya mempertimbangkan untuk mengakuisisi KeyCorp suatu saat nanti – sebuah langkah yang akan segera memberikan mereka kehadiran besar di pasar AS.
Masa depan akan terlihat sangat berbeda bagi Scotiabank
Para investor seharusnya tidak terlalu banyak membaca dari investasi seperti yang baru saja dilakukan Scotiabank. Tetapi ini adalah pernyataan jelas bahwa manajemen bermaksud untuk mengubah arah secara dramatis dan cepat saat mereka mencoba mempersempit kesenjangan kinerja dengan rekan-rekannya. Ini akan menjadi upaya multi-tahun, tentu saja. Tetapi dengan dorongan yang begitu kuat dari bank high-yield yang kuat secara finansial, para investor yang berpikir dalam dekade dan bukan hari mungkin ingin mulai menggali sekarang. Dividen yang besar tersebut mungkin tidak akan bertahan selama yang Anda kira jika bisnis Scotiabank mulai membaik di tengah dorongan agresif untuk meningkatkan kinerja.
Haruskah Anda menginvestasikan $1.000 di Bank Of Nova Scotia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Bank Of Nova Scotia, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Bank Of Nova Scotia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $630.099!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan return S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Return Stock Advisor per 3 September 2024
Reuben Gregg Brewer memiliki posisi di Bank Of Nova Scotia. Motley Fool merekomendasikan Bank Of Nova Scotia. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham High-Yield Ini Baru Saja Mengubah Permainan? pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool