Setelah bertahun-tahun ada masalah, kelihatannya Boeing (BA) akhirnya mulai membaik. Perusahaan pesawat ini baru saja laporkan kuartal yang sangat bagus, dengan efisiensi operasi yang meningkat, pendapatan naik, dan akhirnya punya arus kas bebas yang positif. Saham BA sudah naik 30% dalam setahun terakhir, lebih baik dari kenaikan indeks S&P 500 ($SPX) yang cuma 18%. Sejak awal tahun ini, saham BA naik 11%, sedikit lebih rendah dari kenaikan pasar secara keseluruhan yaitu 16%.
Wall Street kasih rating saham BA sebagai “Strong Buy,” yang artinya mereka percaya banget dengan prospek pertumbuhan, kesehatan keuangan, dan potensi harganya. Mereka anggap saham ini adalah “steal deal” di tahun 2025. Apa kamu harus beli saham Boeing sekarang?
www.barchart.com
Boeing, yang nilainya $150.5 miliar, adalah salah satu perusahaan aerospace dan pertahanan terbesar di dunia. Mereka yang rancang, buat, dan jual pesawat komersial (seperti 737, 787 Dreamliner, dan 777). Mereka juga buat sistem untuk pertahanan, luar angkasa, dan keamanan, termasuk pesawat tempur, drone militer, satelit, dan pesawat ruang angkasa. Intinya, klien terbesar Boeing adalah campuran dari maskapai penerbangan top global dan organisasi pemerintah, militer, serta luar angkasa.
Kisah pemulihan Boeing terus menunjukkan hasil. Pendapatan untuk kuartal ketiga melonjak 30% dari tahun sebelumnya ke $23.3 miliar. Ini karena performa operasi yang lebih baik, pengiriman pesawat komersial yang meningkat, dan volume bisnis pertahanan yang stabil. Yang penting, Boeing laporkan arus kas bebas positif sebesar $238 juta, yang pertama kalinya sejak akhir 2023. Ini adalah pencapaian besar dalam pemulihan perusahaan ini setelah krisis.
Bisnis Boeing Commercial Airplanes (BCA) kirim 160 pesawat, jumlah terbanyak dalam satu kuartal sejak 2018, dan pendapatannya naik lebih dari 50% jadi $11.1 miliar. Walaupun ada biaya besar karena program 777X yang telat, perusahaan ini tetap tumbuh. Pesanan juga banyak, total bersih 161 pesawat, termasuk 50 Dreamliner yang dipesan Turkish Airlines dan 30 pesawat jet 737-8 oleh Norwegian Group. Ini bikin backlog pesanan komersial menjadi $535 miliar untuk lebih dari 5,900 pesawat.
Selain itu, program 737 sudah stabil di 38 jet per bulan dan sekarang naik jadi 42 per bulan setelah dapat persetujuan dari FAA. Boeing juga sudah selesaikan perbaikan untuk semua pesawat yang dibuat sebelum 2023 dan tutup “pabrik bayangan”-nya, yang tunjukkan bahwa operasinya jadi lebih lancar dan efisien. Program 787 Dreamliner kirim 24 pesawat di kuartal ini, sehingga persediaan pesawat lama tinggal 10 unit. Boeing perkirakan akan kirim semua unit ini pada tahun 2026, sesuai dengan proyeksi armada maskapai.
Cerita berlanjut
Divisi Defense, Space, and Security (BDS) Boeing laporkan kenaikan pendapatan 25% jadi $6.9 miliar, dengan margin operasi 1.7%. Perusahaan ini baru saja kirim tanker KC-46 yang ke-100 dan terima kontrak $2.8 miliar dari U.S. Space Force untuk Program Evolved Strategic SATCOM, yang memperkuat kepemimpinan mereka di sistem luar angkasa untuk keamanan nasional.
Kemenangan lain di kuartal ini termasuk kontrak multi-tahun senilai $2.7 miliar untuk kandidat PAC-3, yang memperlebar portofolio militer Boeing. Pesanan-pesanan baru ini bikin backlog divisi ini mencapai rekor $76 miliar.
Selanjutnya, bisnis Global Services (BGS) Boeing terus hasilkan pendapatan yang stabil. Pendapatannya naik 10% ke $5.4 miliar, sementara margin operasinya membaik jadi 17.5%, berkat volume komersial yang kuat dan komposisi yang menguntungkan. Unit ini terima $8 miliar dalam pesanan baru dan terus kembangkan kemampuan digital dan analitiknya.
Meskipun ada banyak berita bagus tentang comeback perusahaan ini, biaya $4.9 miliar untuk mengatur ulang jadwal pengembangan 777X adalah kemunduran singkat di kuartal ini. Pengiriman pertama Boeing untuk 777X sekarang dijadwalkan untuk 2027, bukan 2026. Penundaan ini karena otorisasi FAA untuk fase sertifikasi berikutnya tertunda. Tapi, Boeing tekankan bahwa program ini secara teknis baik, dengan uji terbang yang sukses sudah berikan data verifikasi yang penting.
Penundaan ini akan pengaruhi arus kas tahun 2026 sebesar $2 miliar. Tapi, menurut manajemen, ini akan berubah jadi hal baik di akhir dekade ini ketika pengiriman yang tertunda sudah selesai. Boeing akhiri kuartal dengan $23 miliar dalam kas dan sekuritas yang mudah dicairkan, utang $53.4 miliar, dan $10 miliar dalam fasilitas kredit yang belum digunakan, yang bisa dipakai sebagai dana cadangan kalau bisnis butuh tambahan uang. Bahkan dengan belanja modal yang tumbuh sekitar $3 miliar untuk tahun ini, Boeing perkirakan arus kas kuartal keempat yang positif dan penggunaan arus kas bebas sekitar $2.5 miliar di tahun 2025, asumsi tidak ada gangguan dari luar.
Secara keseluruhan, analis sangat optimis dengan saham BA, 19 dari 25 analis yang meliputnya kasih rating “Strong Buy.” Ditambah, dua bilang “Moderate Buy,” tiga bilang “Hold,” dan satu bilang “Strong Sell.” Harga target rata-ratanya adalah $256.71, yang artinya ada potensi kenaikan 30% dari level sekarang. Plus, harga target tertingginya $287 artinya saham BA bisa naik 45% dalam 12 bulan ke depan.
Walaupun penundaan 777X cuma rintangan sementara, kisah pemulihan Boeing secara keseluruhan kelihatan menjanjikan. Perusahaan ini mengirim lebih banyak pesawat, menstabilkan produksi, dan dapat kontrak besar di segmen komersial, pertahanan, dan jasa. Dengan backlog lebih dari $600 miliar, produksi kas positif, dan disiplin operasi yang membaik, Boeing sedang bangun lagi kepercayaan investor. Buat investor jangka panjang, fundamental perusahaan aerospace ini yang makin kuat dan margin yang pulih bikin saham BA jadi pilihan yang bagus untuk dibeli dan ditahan.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas manapun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini aslinya diterbitkan di Barchart.com