Penjualan Costco meningkat pesat sejak 2020, dan harganya sahamnya naik tiga kali lipat.
Ekspansi internasional, e-commerce, dan penjualan non-makanan menjadi peluang jangka panjang.
Tapi, harga sahamnya sekarang sangat tinggi secara historis, yang mungkin membatasi kenaikan lebih lanjut.
10 saham yang lebih kami suka daripada Costco Wholesale ›
Saham Costco Wholesale (NASDAQ: COST) jauh lebih baik dari pasar umum, melonjak 200% dalam 5 tahun terakhir. Ini dua kali lebih baik dibandingkan S&P 500. Setelah mencapai rekor $1.078 awal tahun ini, harganya turun jadi $970 per 11 Juli.
Penjualan Costco naik cepat setelah pandemi, dan tren ini terus berlanjut. Antara 2010-2019, pendapatannya tumbuh 8% per tahun. Tapi sejak 2019-2024, naik hampir 11% per tahun. Ini membuat investor semakin tertarik, apalagi Costco masih punya banyak peluang lewat e-commerce dan penjualan non-makanan.
Tapi sahamnya tidak murah dan punya earnings multiple tinggi. Dengan harga sekitar $1.000, apakah Costco masih layak dibeli? Dan yang lebih penting, apakah investor baru bisa mengharapkan keuntungan bagus dalam jangka panjang?
Sumber gambar: Getty Images.
Costco punya competitive moat yang kuat, melindunginya dari pesaing. Sebagian besar untungnya berasal dari iuran tahunan hampir 80 juta anggota (dan terus bertambah). Ini memungkinkan mereka jual barang dengan harga super murah, dan strategi ini masih sukses setelah 40 tahun.
Di kuartal terakhir, mereka punya 914 gudang di seluruh dunia – tidak terlalu banyak untuk ritel besar. Bahkan Home Depot punya lebih dari dua kali lipat. Costco masih buka cabang baru, fokus di pasar berkualitas seperti Swedia, Jepang, Korea Selatan, dan Kanada. Tahun ini rencananya buka 24 gudang baru.
Ekspansi global bukan satu-satunya peluang. Penjualan online mereka juga tumbuh dua digit, naik hampir 16% tahun lalu. Ini tidak hanya meningkatkan penjualan total, tapi juga memberi lebih banyak keuntungan dari e-commerce.
Peluang lain adalah penjualan non-makanan. Contohnya, tahun lalu permintaan emas dan perak sangat tinggi, yang meningkatkan pendapatan.
Ini menunjukkan keunggulan lain: menemukan produk baru yang menarik pelanggan. Beberapa kategori non-makanan seperti perhiasan, mainan, dan perabot rumah tumbuh dua digit.
Masalahnya cuma satu: valuasinya mahal. Saat ini harganya 54 kali perkiraan laba tahun ini – jauh di atas rata-rata S&P 500 yang hanya 26.
Bahkan jika pasar benar dan Costco layak dapat valuasi tinggi, tetap sulit membenarkan pembelian sekarang. Price-to-earnings ratio (P/E) saat ini jauh di atas rata-rata 5 tahun (44).
Valuasi tinggi ini membuat Costco hampir tidak boleh salah. Dua kekuatannya (e-commerce & non-makanan) mulai melambat tahun ini, berisiko membuat sahamnya turun atau tertinggal dari S&P 500.
Total penjualan tahun 2025 tumbuh 8%, lebih rendah dari rata-rata 11% dalam 5 tahun. Analis perkirakan laba hanya tumbuh 9% per tahun dalam jangka panjang.
Biasanya perusahaan dengan pertumbuhan laba satu digit tidak bisa pertahankan P/E tinggi. Ini bisa berujung pada return yang mengecewakan, apalagi harganya jauh lebih mahal dari S&P 500.
Memang Costco bisa tumbuh lama karena keunggulannya, tapi lebih baik tunggu harga lebih menarik untuk investasi jangka panjang. Dengan valuasi sekarang, jangan harap return lebih tinggi dari pertumbuhan laba perusahaan.
Sebelum beli saham Costco, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja memilih 10 saham terbaik untuk dibeli sekarang… dan Costco tidak termasuk. 10 saham ini bisa memberi return besar dalam beberapa tahun ke depan.
Contohnya, saat Netflix masuk daftar ini tanggal 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 waktu itu, sekarang bisa jadi $671.477! Atau saat Nvidia masuk daftar 15 April 2005… $1.000 bisa jadi $1.010.880!
Rata-rata return Stock Advisor adalah 1.047% – jauh mengalahkan S&P 500 yang hanya 180%. Jangan lewatkan daftar terbaru dengan bergabung di Stock Advisor.
Lihat 10 sahamnya »
Return Stock Advisor per 7 Juli 2025
John Ballard tidak memegang saham ini. The Motley Fool memegang saham Costco dan Home Depot. Baca disclosure policy mereka.
"Apakah Saham Costco Layak Dibeli di Harga $1.000?" awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.