Sejak akhir Oktober tahun lalu, Bank of America (NYSE: BAC) telah melesat, meningkat 58% karena Federal Reserve memberikan sinyal untuk menghentikan kampanye kenaikan suku bunga. Saham tersebut mengalami peningkatan signifikan karena investor memasukkan jeda dan potensi pemotongan suku bunga pada akhir tahun ini dan tahun depan, yang dapat membantu mengurangi tekanan pada bank, yang memiliki portofolio pinjaman dengan kerugian yang cukup besar yang belum direalisasikan.
Namun, belum jelas di mana suku bunga akan berada pada akhir tahun ini atau tahun depan. Saat memasuki tahun ini, pasar memasukkan hingga enam pemotongan suku bunga. Harapan-harapan tersebut sekarang berkurang menjadi dua pemotongan. Mengingat lonjakan baru-baru ini dalam saham, apakah bijaksana bagi investor untuk membeli sekarang? Berikut adalah beberapa hal yang perlu Anda pertimbangkan terlebih dahulu.
Kerugian belum direalisasi yang membengkak Bank of America menarik perhatian investor
Bank of America memiliki total aset lebih dari $2,5 triliun, menjadikannya bank terbesar kedua di AS, setelah JPMorgan Chase. Ukurannya yang besar membuatnya menjadi raksasa, dan bank ini telah bertahan sepanjang waktu sebagai salah satu bank terbesar di AS.
Bank adalah bisnis sederhana yang menerima deposito dan memberikan pinjaman kepada nasabah. Mereka menghasilkan uang dari selisih antara tingkat suku bunga yang dikenakan pada pinjaman dan bunga yang dibayarkan kepada nasabah untuk depositonya.
Model bisnis ini membuat industri ini sensitif terhadap fluktuasi suku bunga, dan sensitivitas Bank of America terlihat dari portofolio pinjamannya. Kerugian belum direalisasi yang meningkat ini menjadi kekhawatiran bagi sebagian investor karena Federal Reserve meningkatkan suku bunga dengan kecepatan tertinggi dalam beberapa dekade. Sejak Fed mulai menaikkan suku bunga pada 2022, kerugian belum direalisasi bank telah meningkat dari $14 miliar menjadi $113 miliar.
Diagram batang menunjukkan kerugian belum direalisasi Bank of America selama beberapa kuartal terakhir.
Kerugian belum direalisasi merupakan kerugian yang akan dialami Bank of America jika terpaksa menjual efeknya di pasar hari ini. Ini tidak selalu berarti bank tersebut dalam masalah selama dapat memegang efek tersebut hingga jatuh tempo. Namun, lonjakan deposito di Silicon Valley Bank (anak perusahaan SVB Financial) tahun lalu memaksa bank tersebut untuk meningkatkan modal dan menanggung kerugian besar pada surat berharganya, yang bisa jadi lebih buruk lagi jika Fed tidak campur tangan.
Sebagai salah satu bank terbesar dan paling dikenal di AS, Bank of America memiliki basis deposito yang terdiversifikasi dengan baik, dengan 37 juta rekening checking konsumen dan hampir $2 triliun deposito dari individu dan bisnis. Hal ini memberikan pondasi yang kokoh bagi bisnisnya, membuatnya kurang rentan terhadap run on bank seperti yang terjadi di Silicon Valley Bank dan bank regional lainnya tahun lalu.
Pendapatan bunga bersih BofA dapat terus melonjak
Lingkungan suku bunga yang lebih tinggi adalah mata pisau bagi bank. Sementara kerugian belum direalisasi Bank of America telah membengkak, bank tersebut juga telah mendapat manfaat dari pendapatan bunga bersih yang berkembang. Pendapatan bunga bersih adalah selisih antara bunga yang diterima bank dari pinjamannya dan bunga yang dibayarkan kepada depositornya.
Saat suku bunga rendah, seperti yang terjadi sepanjang 2021, pendapatan bunga bersih bank rendah. Namun, selama periode kenaikan suku bunga, bank-bank menikmati angin segar karena bunga yang dibebankan pada pinjaman menyesuaikan lebih cepat daripada bunga yang dibayarkan pada deposito. Sebagai salah satu bank yang lebih sensitif terhadap suku bunga di industri ini, Bank of America meningkatkan pendapatan bunga bersihnya dari $43 miliar pada 2021 menjadi $57 miliar tahun lalu.
Saat ini, bank-bank berada dalam kebuntuan. Pada kuartal pertama, pendapatan bunga bersih Bank of America turun dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun lalu. Bank tersebut berjuang dengan peningkatan biaya bunga pada deposito dan pertumbuhan pinjaman yang melambat karena bank-bank menyempitkan standar pemberian pinjaman di tengah meningkatnya charge-offs, yang menekan selisih bunga bersihnya.
Sumber gambar: Bank of America.
Keterlambatan dan charge-offs bersih pada pinjaman konsumen bisa menjadi hambatan jangka pendek bagi bank, namun manajemen Bank of America melihat cahaya di ujung terowongan. Selama panggilan pendapatan kuartal pertamanya, CFO Alastair Borthwick mengatakan bahwa tren keterlambatan mulai membaik dan hal ini kemungkinan akan menyebabkan charge-offs menstabilkan selama satu atau dua kuartal mendatang.
Selama periode ini, Bank of America telah memanfaatkan lingkungan suku bunga \”lebih tinggi untuk lebih lama\” dengan menggantikan aset yang berimbal hasil lebih rendah dengan aset yang berimbal hasil lebih tinggi, yang seharusnya membantunya meningkatkan pendapatan bunga bersih akhir tahun ini hingga awal tahun depan.
Seorang analis di KBW baru-baru ini menyatakan optimisme untuk Bank of America dan memproyeksikan pendapatan bunga bersih kuartal keempatnya 5% di atas perkiraan sebelumnya. Analis David Konrad mengatakan bahwa pendapatan bunga bersih dan pertumbuhan di bagian-bagian kunci bisnis Bank of America lainnya akan membantu menutup kesenjangan menuju targetnya untuk memberikan tingkat pengembalian modal ekuitas umum yang dapat diandalkan sebesar 15%.
Apakah itu layak dibeli?
Saham Bank of America telah mengalami lonjakan signifikan sejak Federal Reserve menghentikan kenaikan suku bunga. Meskipun demikian, saham tersebut masih memiliki harga yang masuk akal, yaitu 1,6 kali nilai buku berwujudnya dan 13,6 kali laba.
Meskipun bisnisnya naik turun dengan ekonomi AS dan kondisi pasar yang berlaku, Bank of America telah melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam menavigasi siklus pasar. Sebagai salah satu bank terbesar di AS dengan merek yang kuat dan neraca yang kokoh, bank ini siap untuk berhasil karena memanfaatkan lingkungan suku bunga saat ini dan merupakan saham yang sangat baik untuk dibeli hari ini.
Jangan lewatkan kesempatan kedua ini untuk peluang menguntungkan
Pernah merasa bahwa Anda ketinggalan kapal dalam membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang menurut mereka akan segera meledak. Jika Anda khawatir telah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekaranglah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka membuktikan sendiri:
Amazon: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2010, Anda akan memiliki $21.765!*
Apple: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $39.798!*
Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $363.957!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” ยป
*Pengembalian Stock Advisor hingga 24 Juni 2024
Bank of America adalah mitra periklanan The Ascent, sebuah perusahaan Motley Fool. SVB Financial menyediakan layanan kredit dan perbankan kepada The Motley Fool. JPMorgan Chase adalah mitra periklanan The Ascent, sebuah perusahaan Motley Fool. Courtney Carlsen tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Bank of America dan JPMorgan Chase. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham Bank of America Layak Dibeli? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool