ASML Holding (NASDAQ: ASML) yang berbasis di Belanda adalah salah satu pemasok peralatan semikonduktor paling penting di dunia. Perusahaan ini produsen teratas sistem litografi yang menggambar pola secara optik ke wafer silikon, dan melayani semua pabrik chip terbesar seperti Taiwan Semiconductor Manufacturing, Samsung, dan Intel.
Sistem litografi ultraviolet dalam (DUV) ASML digunakan untuk membuat chip yang lebih tua dan lebih besar. Mereka juga satu-satunya produsen sistem litografi ultraviolet ekstrem (EUV) kelas tinggi, yang dipakai untuk membuat chip terkecil, paling padat, dan hemat daya di dunia.
Dominasi ASML dalam teknologi ini menjadikannya kunci penting di pasar semikonduktor. Dari 2014 hingga 2024, pendapatannya tumbuh rata-rata 17% per tahun, margin kotor naik dari 44,3% jadi 51,3%, dan laba per saham (EPS) naik rata-rata 22% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, sahamnya melonjak 610% dengan total return 684% termasuk dividen.
ASML masih terlihat seperti investasi jangka panjang yang bagus, tapi harganya sudah turun lebih dari 30% dari rekor tertinggi $1.085,93 per saham Juli lalu. Mari kita lihat kenapa sahamnya melemah – dan apakah ini kesempatan beli yang menarik untuk investor sabar.
Penjualan bersih ASML naik 14% di 2022 dan 30% di 2023. Pertumbuhan ini didorong oleh pengiriman sistem DUV dan EUV yang meningkat, lonjakan pasar AI, pendapatan layanan yang stabil, dan peluncuran sistem EUV high-NA terbaru untuk produksi massal chip di bawah 2nm. ASML dilarang mengirim EUV ke Tiongkok, tapi masih menjual banyak sistem DUV lama ke produsen chip sana.
Tapi di 2024, penjualan bersih ASML cuma naik 3%, margin kotor stagnan, dan EPS turun 3%. Pertumbuhannya melambat karena pasar AI sudah melewati fase awal, pasar non-AI melambat, dan pembatasan pengiriman sistem DUV high-end ke Tiongkok. Pelanggan utama juga menunda upgrade sistem.
Metrik | Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025
—|—|—|—|—|—
Pertumbuhan Penjualan (YOY) | (9.5%) | 11.9% | 28% | 46.4% | 23.2%
Pertumbuhan Pesanan (YOY) | 23.7% | 1.2% | (22.8%) | 9% | (0.5%)
Margin Kotor | 51.5% | 50.8% | 51.7% | 54% | 53.7%
Pertumbuhan EPS (YOY) | (18.7%) | 9.8% | 31.5% | 92.9% | 47.1%
Data: ASML (dalam euro). YOY = year-over-year.
Tapi di paruh pertama 2025, penjualan bersih ASML kembali tumbuh dua digit dengan margin kotor yang membaik. Pemulihan ini didorong oleh permintaan chip memori DRAM untuk AI, yang mengimbangi tekanan dari tarif dan pembatasan ekspor ke Tiongkok, serta lebih banyak upgrade sistem EUV high-NA.
Untuk tahun penuh, ASML memperkirakan penjualan bersih naik 15% dengan margin kotor naik hampir 1% jadi 52%. Analis memprediksi pendapatan dan EPS masing-masing tumbuh 14% dan 24%. Dari 2024 ke 2027, mereka memperkirakan pendapatan dan EPS naik rata-rata 10% dan 17% per tahun.
Perkiraan jangka panjang itu perlu dicerna dngan hati-hati, tapi ASML akan tetap mendominasi pasar EUV. Sahamnya masih wajar di harga 25x laba tahun depan, dengan dividen yield 1%, dan jadi cara mudah untuk investasi di ekspansi pasar semikonduktor.
Karena itu, saya pikir ide bagus untuk menambah saham ASML tahun ini saat investor lain khawatir.
Pernah merasa ketinggalan beli saham sukses? Tim analis kami kadang memberi rekomendasi "Double Down" untuk saham yang akan naik. Contoh:
- Nvidia: $1.000 di 2009 jadi $450.531!*
- Apple: $1.000 di 2008 jadi $38.420!*
- Netflix: $1.000 di 2004 jadi $624.823!
Sekarang, ada 3 rekomendasi "Double Down" baru di Stock Advisor – mungkin tidak ada kesempatan seperti ini lagi.
Lihat 3 sahamnya »
Return Stock Advisor per 4 Agustus 2025. Penulis memegang saham ASML. The Motley Fool memegang saham ASML, Intel, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. Artikel ini awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.*