Applied Materials (AMAT) akan merilis laporan pendapatannya untuk kuartal pertama fiskal 2026 pada hari Kamis, 12 Februari. Saham AMAT telah naik signifikan, naik sekitar 30% sejak awal tahun dan lebih dari 81% dalam 12 bulan. Kenaikan saham AMAT didukung oleh permintaan yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI).
Pasar peralatan semikonduktor secara luas sedang menikmati siklus naik yang kuat, didorong terutama oleh investasi besar-besaran di pusat data AI. Saat perusahaan hyperscaler dan pembuat chip berlomba membangun kapasitas untuk beban kerja yang lebih kuat dan boros energi, permintaan untuk alat manufaktur canggih melonjak. Applied Materials, sebagai salah satu pemasok terdepan peralatan fabrikasi wafer di dunia, diuntungkan dari tren ini.
Alat-alatnya sangat penting untuk memproduksi chip tercanggih yang digunakan dalam akselerator AI dan server pusat data. Selain itu, peralatan Applied Materials digunakan untuk memproduksi chip untuk mobil, elektronik konsumen, dan berbagai aplikasi industri.
Menuju laporan pendapatan, permintaan pelanggan yang terus berlanjut dan kondisi industri yang mendukung mungkin akan terus mendukung pendapatan utamanya. Namun, tekanan pada margin bisa mengurangi antusiasme jangka pendek terhadap saham ini.
Valuasi dan sinyal teknis juga menyarankan bahwa kehati-hatian mungkin diperlukan. Indeks Kekuatan Relatif 14-periode Applied Materials saat ini berada di dekat 80,9, jauh di atas ambang batas 70 yang biasanya dikaitkan dengan kondisi jenuh beli. Ini menunjukkan bahwa banyak dari optimisme mungkin sudah tercermin dalam harga saham.
Menambah ketidakpastian adalah perilaku saham setelah laporan pendapatan baru-baru ini. Saham Applied Materials telah turun setelah rilis pendapatan di setiap dari empat kuartal terakhir, termasuk penurunan 3,3% setelah laporan kuartal keempat terbaru.
www.barchart.com
Laporan keuangan kuartal pertama Applied Materials akan terus diuntungkan dari meningkatnya permintaan untuk kapasitas komputasi AI. Selama setahun terakhir, perusahaan telah memperluas kemampuan teknologinya, menyempurnakan jajaran produknya, dan merampingkan operasi, memposisikan diri dengan baik untuk menangkap investasi yang meningkat dalam chip canggih.
Manajemen memperkirakan pendapatan kuartal pertama sekitar $6,85 miliar, dengan sebagian besar, sekitar $5,03 miliar, berasal dari segmen Sistem Semikonduktor. Pendapatan Applied Global Services (AGS) diproyeksikan menyumbang sekitar $1,52 miliar. Pengeluaran modal yang kuat oleh pusat data berfokus AI mendukung permintaan untuk alat canggih perusahaan.
Cerita Berlanjut
Namun demikian, penurunan pengeluaran peralatan fabrikasi wafer di Tiongkok bisa membebani hasil, terutama karena pembatasan perdagangan telah mengurangi pasar yang dapat dijangkau Applied Materials.
Margin adalah area lain yang perlu diperhatikan. Manajemen mengharapkan margin kotor yang disesuaikan sekitar 48,4% untuk kuartal ini, sedikit di bawah 48,9% yang dilaporkan setahun yang lalu. Laba per saham (EPS) yang disesuaikan diproyeksikan sebesar $2,18, turun dari $2,38 pada periode tahun sebelumnya. Lebih lanjut, perkiraan konsensus EPS analis saat ini sebesar $2,19 menyiratkan penurunan 8% tahun ke tahun (YoY).
Menurut manajemen, tekanan margin kemungkinan akan bertahan sampai volume produksi yang lebih tinggi memungkinkan biaya tetap diserap lebih efisien, meningkatkan profitabilitas keseluruhan.
Meskipun tantangan jangka pendek ini, Applied Materials memiliki catatan eksekusi yang solid, telah melampaui ekspektasi pendapatan analis di setiap dari empat kuartal terakhir.
Kuartal pertama Applied Materials akan diuntungkan dari permintaan kuat yang didorong AI. Namun, metrik valuasi yang tinggi, kondisi teknis jenuh beli, dan tekanan margin yang berlanjut menunjukkan bahwa ekspektasi sudah tinggi.
Rali baru-baru ini menyarankan bahwa banyak dari optimisme ini sudah tercermin dalam harga saham AMAT. Applied Materials diperdagangkan pada kelipatan harga terhadap pendapatan maju sekitar 31,6, tingkat yang terlihat tinggi relatif terhadap trajektori pendapatan yang diharapkan. Sementara pertumbuhan EPS-nya diproyeksikan untuk berakselerasi kembali dalam jangka panjang, ekspektasi jangka pendek tetap sederhana. Analis memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 2,1% pada fiskal 2026, diikuti oleh pertumbuhan sekitar 22% pada fiskal 2027.
Sentimen analis Wall Street tetap optimis pada AMAT menjelang pendapatan Q1. Analis telah mempertahankan peringkat konsensus “Beli Kuat” pada saham AMAT.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Amit Singh tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com