Biasanya, investor mikir tentang AI itu pasti perusahaan chip seperti Nvidia (NVDA) dan AMD (AMD). Tapi di belakang layar, ada perusahaan semikonduktor lain, Marvell Technology (MRVL), yang diam-diam mendukung revolusi AI. Chip dari Marvell ada di pusat data AI, jaringan 5G, dan sistem mobil generasi terbaru. Mereka menyediakan infrastruktur penting yang membuat pekerjaan AI yang berat bisa berjalan.
Sekarang perusahaan ini fokus ke chip AI khusus dan jaringan pusat data. Pertanyaannya, apakah saham AI yang kurang terkenal ini siap untuk naik besar selanjutnya?
www.barchart.com
Di kuartal kedua tahun fiskal 2026, total pendapatan Marvell naik 58% dibanding tahun sebelumnya jadi $2,01 miliar. Perpindahan mereka ke bagian industri semikonduktor yang tumbuh paling cepat berhasil meningkatkan pendapatan pusat data sebesar 69% jadi $1,5 miliar. Penjualan pusat data sekarang sekitar 74% dari total pendapatan. Pusat data kini mendominasi pendapatan perusahaan, naik dari hanya 34% di tahun fiskal 2024 menjadi 74% di tahun fiskal 2026.
Keuntungannya juga melonjak di Q2. Laba per saham (EPS) yang disesuaikan naik 123% dari tahun lalu jadi $0,67, lebih dari dua kali lipat pertumbuhan pendapatannya. Margin kotor yang disesuaikan mencapai 59,4%, dibandingkan dengan 46,1% di kuartal yang sama tahun lalu. Pertumbuhan Marvell didorong oleh kehadiran mereka yang semakin besar di bisnis chip AI khusus. Manajemen bilang kalau proyek desain AI mereka sedang sangat tinggi, dan pelanggan besar semakin tertarik dengan teknologi unik mereka. Produk elektro-optik mereka juga masih banyak peminatnya, terutama untuk solusi generasi sekarang dan selanjutnya yang memungkinkan transfer data lebih cepat dan efisien di sistem AI berskala besar. Selain itu, sistem skala-out switching dari Marvell, yang penting untuk menghubungkan kluster AI, juga diperkirakan akan membuat kemajuan besar.
Marvell dapat 26% dari total penjualan dari segmen enterprise networking, infrastruktur carrier, konsumen, dan industri. Segmen-segmen ini juga sudah mulai pulih. Pasar enterprise networking dan infrastruktur carrier yang digabung sudah membaik secara dramatis. Perkiraan untuk kuartal ketiga mengasumsikan tingkat pendapatan tahunan sekitar $1,7 miliar, hampir dua kali lipat dari titik terendah $900 juta yang tercatat di tahun fiskal 2025.
Cerita Berlanjut
Mulai kuartal depan, Marvell akan menyederhanakan laporan keuangannya untuk mencerminkan fokus barunya. Perusahaan berencana hanya melaporkan dua kategori pendapatan: Pusat Data serta Komunikasi & Lainnya. Ke depannya, Marvell memperkirakan dua bisnis ini akan menghasilkan pendapatan tahunan sekitar $2 miliar, didukung oleh portofolio produk baru berdasarkan node proses yang canggih. Perusahaan juga mengharapkan pendapatan tahunan $300 juta dari konsumen dan $100 juta dari pelanggan industri.
Marvell terus mengembalikan modal ke pemegang saham, dengan membayar $52 juta sebagai dividen dan membeli kembali saham senilai $300 juta di kuartal kedua. Mereka juga membuat perjanjian pembelian kembali saham dipercepat (ASR) senilai $1 miliar. Baru-baru ini, Marvell meluncurkan program pembelian kembali saham senilai $5 miliar. Ini menunjukkan keyakinan Marvell pada bisnis dasar dan potensi masa depannya, terutama saat mereka tumbuh di infrastruktur yang dipercepat untuk AI. Perusahaan mengharapkan pasar ini akan mendorong fase pertumbuhan pendapatan mereka berikutnya.
Selain momentum pendapatan dan laba, neraca keuangan Marvell juga terus menguat. Marvell mengakhiri Q2 dengan $1,2 miliar dalam bentuk kas dan setara kas, dan total utang $4,5 miliar. Perusahaan menyelesaikan penawaran umum obligasi senilai $1 miliar dan menggunakan sebagian besar hasilnya untuk melunasi utang yang ada.
Tahun ini, Marvell melepas bisnis automotive Ethernet-nya dalam transaksi tunai senilai $2,5 miliar. Meskipun segmen itu menyumbang pendapatan tahunan sekitar $35 juta, penjualan ini memungkinkan Marvell untuk lebih fokus pada bisnis pusat data dan jaringan yang digerakkan oleh AI. Marvell percaya area ini memiliki potensi jangka panjang yang jauh lebih besar. Dengan hasil $2,5 miliar, Marvell sekarang bisa mempercepat pembelian kembali saham, meningkatkan investasi dalam teknologi AI kunci, dan mengejar peluang pertumbuhan baru.
Walaupun saham MRVL sudah turun 23,7% sejak awal tahun, Wall Street melihat masih ada potensi kenaikan. Harga target rata-rata untuk saham MRVL adalah $90,78, yang berarti potensi kenaikan 5,7% dari level saat ini. Selain itu, harga target tertingginya di $122 berarti potensi kenaikan 42,1% dalam 12 bulan ke depan.
Secara keseluruhan, analis tetap sangat optimis tentang saham MRVL. Dari 34 analis yang meliputnya, 22 memberi peringkat “Strong Buy,” dua merekomendasikan “Moderate Buy,” dan 10 menyarankan untuk “Hold.”
Dengan margin yang melebar, laba yang meningkat, dan fokus yang lebih tajam pada infrastruktur AI, Marvell siap untuk pertumbuhan berkelanjutan. Disiplin keuangan mereka, termasuk pengurangan utang dan pembelian kembali saham, memberikan fleksibilitas untuk berinvestasi dalam teknologi generasi berikutnya. Bagi investor yang mencari paparan ke perangkat keras AI selain dari nama GPU yang sudah terkenal, Marvell Technology mungkin adalah batu permata tersembunyi yang siap untuk lonjakan besarnya berikutnya.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com