Perusahaan chip Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) telah terpinggirkan menjadi yang kedua setelah Nvidia (NASDAQ: NVDA) dalam gejolak kecerdasan buatan (AI). Pengembalian saham sebesar 40% dalam setahun terakhir bukanlah hal yang bisa dianggap remeh, namun hal tersebut pucat jika dibandingkan dengan kinerja triple digit Nvidia.
Apakah saham tersebut masih memiliki potensi kenaikan tergantung pada seberapa besar AI dapat mempengaruhi bisnis AMD dalam beberapa tahun mendatang.
Hal besar sedang terjadi di AMD, dan investor jangka panjang ini akan menggali lebih dalam keuangan perusahaan untuk menentukan apakah layak membeli saham sekarang.
Berikut adalah hasil penjelajahan saya tentang AMD.
Segment terpenting AMD sedang bersinar
Tidak ada yang membantah bahwa Nvidia mendominasi pasar chip yang digunakan di pusat data untuk menjalankan model AI yang kuat. Pada kuartal pertama, pendapatan segmen Data Center Nvidia mencapai lebih dari $22 miliar, sekitar apa yang seluruh perusahaan AMD hasilkan dalam empat kuartal terakhir. Namun, selalu ada niche dalam pasar yang lebih luas, dan di situlah AMD bisa mencari penghidupan.
Meskipun sebagai underdog, penjualan Data Center AMD tumbuh 80% dibanding tahun sebelumnya pada kuartal pertama. Selain itu, peluang AI AMD meluas di luar persaingan langsung dengan Nvidia. Sebagai contoh, AMD adalah pemain penting dalam penyediaan chip yang digunakan dalam komputer pribadi dan perangkat. Unit ini (segmen Klien) meningkatkan penjualannya sebesar 85% tahun ke tahun pada kuartal pertama saat produsen komputer mulai mengintegrasikan teknologi AI. Kedua unit yang tumbuh pesat ini menyumbang lebih dari setengah dari bisnis AMD.
Sayangnya, dua segmen lainnya AMD, Gaming dan Embedded, mengimbangi pertumbuhan tersebut dengan penurunan tajam. Meskipun manajemen memperkirakan bahwa pendapatan Embedded akan tumbuh setelah isu inventaris diselesaikan, unit Gaming bersifat siklus dan sedang dalam periode lambat. Akibatnya, total pendapatan hanya tumbuh 2% tahun ke tahun pada kuartal pertama. Analis memperkirakan penjualan AMD sepanjang tahun akan mencapai $25,5 miliar, peningkatan sebesar 10% dibandingkan dengan 2023, jadi hal itu bisa membaik dalam beberapa kuartal mendatang.
Mencapai pertumbuhan 10% dalam setahun adalah solid, meskipun terlihat buruk jika dibandingkan dengan hasil yang mengesankan dari Nvidia.
Gambaran besar terlihat cerah
Harapannya adalah segmen Data Center dan Klien yang tumbuh pesat menjadi lebih besar dan mempercepat pertumbuhan keseluruhan AMD. Para analis setuju; perkiraan pendapatan saat ini adalah $32,6 miliar untuk tahun 2025, yang akan berarti peningkatan sebesar 27%. Ini tidak terlihat seperti keberuntungan singkat, juga. CEO AMD, Lisa Su, percaya bahwa pasar chip AI akan tumbuh menjadi $400 miliar pada tahun 2027.
Hitungannya: Nvidia, dengan perkiraan pangsa pasar hingga 90%, sedang menuju pendapatan pusat data sedikit di atas $100 miliar tahun ini. Itu berarti sejumlah besar pangsa pasar masa depan masih tersedia saat permintaan yang lebih luas untuk chip AI terus meningkat. Jika AMD mendapatkan bahkan 5% dari pasar senilai $400 miliar itu akan berarti penjualan segmen Data Center sebesar $20 miliar, sekitar dua kali lipat dari yang sedang berjalan tahun ini.
Cerita ini belum berakhir
Lima persen pangsa pasar adalah angka kecil, jadi bahkan melakukan sedikit lebih baik dari itu bisa membuat perbedaan besar. Saat ini, Nvidia adalah pemimpin yang tak tertandingi, namun mempertahankan sebagian besar pasar yang besar bisa sulit. Dan jika AMD tidak bisa mencuri lebih banyak pangsa pasar? Itu akan meredupkan gambaran besar, namun AMD masih memiliki unit lain untuk menciptakan pertumbuhan. Sekali lagi, segmen bisnis terbesar kedua (Klien) baru saja tumbuh 85%!
Ini bukanlah cerita AI atau tidak.
Apakah AMD layak dibeli?
Para investor harus mempertimbangkan seberapa besar pertumbuhan masa depan AMD yang sudah tercermin dalam harga saham.
Para analis memperkirakan AMD akan menghasilkan $3,41 per saham pada tahun 2024, naik 28% dari 2023. Selain itu, perkiraan menunjukkan pertumbuhan laba tahunan rata-rata sebesar 33% untuk tiga hingga lima tahun ke depan, yang masuk akal jika unit Data Center dan Klien AMD terus tumbuh dan berhasil mempercepat pertumbuhan AMD secara keseluruhan. Saham diperdagangkan dengan 48 kali perkiraan laba 2024, yang pada umumnya akan menjadi harga yang mahal untuk sebagian besar saham.
Namun, permintaan yang terlihat dan berkembang untuk chip AI bisa menciptakan pertumbuhan yang membenarkan penilaian awal yang tinggi seperti ini. Dengan asumsi AMD memberikan hasil sesuai harapan dan mencapai perkiraan tersebut, para investor bisa membeli sekarang dan puas dengan hasilnya dalam tiga hingga lima tahun ke depan.
Para investor harus memantau kinerja AMD dengan cermat dan ingat bahwa saham akan menjadi semakin berisiko jika harga saham terus naik dari titik ini. Namun, bagi mereka yang percaya bahwa AMD dapat dan akan menciptakan ruangnya dalam AI, melihat kesempatan beli yang wajar saat ini.
Haruskah Anda menginvestasikan $1.000 di Advanced Micro Devices saat ini?
Sebelum Anda membeli saham di Advanced Micro Devices, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Advanced Micro Devices bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar potensial tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Bayangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $786.046!*
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 2 Juli 2024
Justin Pope tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Advanced Micro Devices dan Nvidia. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham Advanced Micro Devices (AMD) layak dibeli? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool