Netflix mengakhiri tahun 2025 dengan stock split dan kesepakatan besar untuk akuisisi Warner Bros.
Akuisisi ini membawa keuntungan dan kerugian untuk pemimpin streaming itu, termasuk beban hutang miliaran dolar untuk danai pembeliannya.
Netflix punya hambatan untuk dilewati sebelum kesepakatan ini selesai, seperti mengatasi kekhawatiran bahwa gabungan kedua perusahaan akan memegang terlalu banyak kekuatan harga di industri hiburan.
10 saham yang kami lebih suka daripada Netflix ›
Raksasa hiburan Netflix membuat berita bulan ini dengan tawarannya untuk mengakuisisi sebagian besar aset Warner Bros. Discovery. Akuisisi yang diusulkan itu masih menghadapi beberapa halangan.
Tapi, setelah pengumuman kesepakatan pada 5 Desember, harga saham Netflix turun, mungkin karena kekhawatiran investor tentang dampak keuangan dari pembelian yang sangat mahal ini. Saham raksasa streaming itu sekarang turun jauh dari harga tertinggi 52 minggu di $134.12 yang dicapai Juni lalu.
Dengan penurunan harga saham itu, sebuah akuisisi yang bisa mengubah keadaan sedang berjalan, dan stock split 10-untuk-1 stock split yang baru saja diselesaikan November lalu yang membuat saham lebih mudah diakses investor retail, Netflix mungkin saja jadi saham yang patut dimiliki untuk tahun baru ini meski ada kekhawatiran Wall Street.
Sumber Gambar: Netflix.
Warner Bros. Discovery sudah berencana untuk memisahkan diri tahun depan, menempatkan bisnis streaming dan studio, termasuk perpustakaan konten besarnya, HBO Max dan HBO, dan bisnis video game dengan nama Warner Bros. Sementara itu, CNN, TNT Sports, Discovery, dan saluran lainnya akan menjadi Discovery Global.
Netflix hanya tertarik membeli bagian Warner Bros. di masa depan, dan mereka tampaknya menang dalam perang penawarannya, tapi belum sepenuhnya aman. Raksasa streaming itu pertama-tama harus menghadapi upaya pengambilalihan paksa terhadap seluruh Warner Bros. Discovery oleh Paramount Skydance.
Selain itu, Netflix harus mendapatkan persetujuan pemerintah untuk akuisisi ini. Itu bisa sulit, mengingat kesepakatan ini akan menggabungkan dua layanan streaming terbesar di Amerika berdasarkan jumlah pelanggan.
Manajemen Netflix percaya mereka akan berhasil, dengan menyatakan, “Biaya terminasi balik kami sebesar $5.8 miliar, yang merupakan biaya terminasi reguler tunai terbesar dalam transaksi M&A publik, menunjukkan keyakinan kami dalam kemampuan mendapatkan persetujuan regulator yang diperlukan.”
Meski begitu, salah satu alasan reaksi Wall Street adalah hutang besar yang akan ditanggung pemimpin streaming ini untuk menyelesaikan kesepakatan. Transaksi ini melibatkan campuran tunai dan saham Netflix yang dibayarkan kepada pemegang saham Warner Bros. Discovery yang memberikan nilai perusahaan total sebesar $82.7 miliar untuk WBD.
Untuk membantu membayar ini, Netflix mengamakan pinjaman besar $59 miliar, meski mereka melakukan refinancing $25 miliar dari jumlah ini baru-baru ini. Mereka mengakhiri kuartal ketiga dengan hutang jangka panjang $14.5 miliar dan kas serta setara kas $9.3 miliar.
Meski ada potensi risiko, akuisisi ini menawarkan banyak manfaat. Pertama, seperti disebutkan, Netflix hanya mendapatkan bagian dari Warner Bros. Discovery yang terkait dengan bisnis Warner Bros., yang termasuk divisi studio film dan TV, HBO, dan segmen video game. Discovery, CNN, dan outlet TV lain milik WBD tidak akan termasuk dalam kesepakatan. Netflix mendapatkan komponen WBD yang bisa dibilang paling berharga.
Netflix mengatakan mereka bermaksud melanjutkan tradisi studio tersebut dalam merilis film di bioskop, yang bisa memberikan aliran pendapatan baru yang signifikan. Bagian konten dari bisnis WBD ini menghasilkan pendapatan $3.1 miliar di Kuartal 3. Bagi Netflix, yang masih membangun bisnis iklan barunya, hanya biaya langganan yang memberikan sumber penjualan yang berarti saat ini.
Greg Peters, Co-CEO Netflix, menekankan pentingnya tambahan Warner Bros. dengan menyatakan, “Akuisisi ini akan meningkatkan penawaran kami dan mempercepat bisnis kami untuk dekade-dekade mendatang.”
Akuisisi ini datang pada saat Netflix sedang berkinerja baik di beberapa bidang. Pendapatan meningkat 17% tahun ke tahun menjadi $11.5 miliar di kuartal ketiga. Di Kuartal 4, perusahaan mengharapkan pertumbuhan penjualan tahun ke tahun lagi sebesar 17% menjadi $12 miliar.
Kuartal ketiga juga merupakan kuartal penjualan iklan terbaik Netflix sepanjang masa, dan arus kas bebas naik ke $2.7 miliar dari $2.2 miliar di periode tahun sebelumnya.
Ini, sebagian, membantu menjelaskan mengapa beberapa pihak di komunitas hiburan khawatir tentang akuisisi ini.
“Apakah [kesepakatan] itu akhirnya memberi Netflix daya ungkit harga atas konsumen?” tanya CEO Walt Disney Bob Iger.
Iger menyampaikan poin yang bagus, yang kemungkinan akan dipertimbangkan dengan cermat oleh regulator federal saat mereka menimbang akuisisi yang diusulkan. Itu bagian dari yang membuat situasi ini berbahaya untuk Netflix, apalagi mengingat biaya pemutusan $5.8 miliar yang harus mereka bayar jika kesepakatan gagal dapat persetujuan pemerintah.
Jika Netflix berhasil membeli Warner Bros., mereka akan menjadi kekuatan hiburan yang lebih besar daripada sekarang. Faktor lain untuk dipertimbangkan dalam investasi adalah valuasi sahamnya.
Penurunan harga saham setelah pengumuman akuisisi membuat rasio harga-terhadap-pendapatan (P/E) Netflix turun tajam.
Data oleh YCharts.
Akibatnya, kelipatan pendapatan perusahaan berada di titik terendah di tahun 2025, bahkan lebih rendah daripada setelah pengumuman Presiden Donald Trump tentang rencana tarif besarnya yang menyebabkan pasar saham jatuh. Ini menunjukkan saham Netflix berada pada valuasi yang menarik.
Selain itu, meski raksasa streaming itu mengalami pasang surutnya sendiri, mereka telah memberikan hasil untuk pemegang saham dalam jangka panjang, seperti yang ditunjukkan oleh pengembalian atas ekuitas mereka.
Data oleh YCharts. Seperti yang ditunjukkan grafik, laba atas ekuitas Netflix sudah naik selama sepuluh tahun terakhir. Memang pernah turun, tapi selalu bisa pulih lagi.
Rekam jejak ini, rasio harga terhadap pendapatannya yang lebih murah dibandingkan saham lain di tahun 2025, dan akuisisi barunya yang bisa mengubah segalanya, membuat Netflix jadi saham yang menarik untuk dimiliki di 2026 dan seterusnya.
Tapi sebelum kamu beli saham Netflix, pikirkan ini:
Tim analis Stock Advisor dari The Motley Fool baru saja memilih **10 saham terbaik** untuk dibeli investor saat ini… dan Netflix tidak termasuk di dalamnya. Kesepuluh saham terpilih itu bisa memberikan keuntungan yang sangat besar dalam beberapa tahun mendatang.
Contohnya, saat Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 waktu rekomendasi kami, kamu akan punya $509.470!* Atau saat Nvidia masuk daftar pada 15 April 2005… investasi $1.000 waktu itu bisa menjadi $1.167.988!*
Perlu dicatat, rata-rata total pengembalian (return) Stock Advisor adalah 991% — jauh mengalahkan performa S&P 500 yang hanya 196%. Jangan lewatkan daftar 10 saham terbaru yang tersedia bersama Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor perorangan untuk sesama investor.
**Lihat 10 saham tersebut »**
*Return Stock Advisor per 29 Desember 2025*
**Robert Izquierdo** memegang saham Netflix, Paramount Skydance, Walt Disney, dan Warner Bros. Discovery. The Motley Fool memegang dan merekomendasikan saham Netflix, Walt Disney, dan Warner Bros. Discovery. The Motley Fool memiliki **kebijakan pengungkapan**.
**Apakah Netflix adalah Saham Wajib Dimiliki untuk 2026?** awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.