Saham Opendoor Technologies (OPEN) mengalami banyak hal bagus di tahun 2025. Eric Jackson dari EMJ Capital membuat saham perusahaan “home-flipping” online ini naik ketika dia bilang musim panas ini bahwa perusahaan ini bisa jadi seperti Carvana (CVNA) berikutnya, yang memberikan return 100 kali lipat dalam tiga tahun terakhir. Hal itu membuat Opendoor menjadi saham meme—sesuatu yang masih menguntungkannya sampai sekarang.
Opendoor mengganti manajemen, membawa Chief Operating Officer Shopify (SHOP), Kaz Nejatian, sebagai CEO, dan dua pendiri kembali ke dewan direksi. Perusahaan juga pasti dapat manfaat dari keputusan Federal Reserve untuk pelan-pelan menurunkan suku bunga sampai akhir tahun. Secara keseluruhan, saham Opendoor sudah naik lebih dari 450% hanya tahun ini—dan sepertinya sedang menuju prediksi Jackson.
Sekarang perusahaan dapat dorongan lagi, karena firma investasi Jane Street mengumumkan kepemilikan saham pasif 5.9% di perusahaan tersebut. Saham OPEN naik 4% saat pengumuman ini minggu ini.
Apakah saham OPEN masih bisa naik lagi?
Berkantor pusat di San Francisco, Opendoor menawarkan platform yang memungkinkan orang membeli dan menjual properti lewat aplikasi perusahaannya. Selama bertahun-tahun, perusahaan menggunakan model langsung ke pelanggan yang memungkinkan orang menjual rumah untuk dapat uang tunai, dengan Opendoor membeli properti, memperbaikinya, dan menjualnya untuk untung plus biaya jasa dan biaya tutup.
Tahun ini, mereka mulai beralih ke model agen penjualan di beberapa pasar, memberikan pilihan kepada penjual antara penawaran tunai atau memasang rumah mereka di pasar terbuka. Opendoor mengatakan bahwa saat program percobaan dimulai di kuartal kedua dan agen melakukan penilaian di rumah, dua kali lebih banyak pelanggan yang menerima penawaran tunai tertulis dan prosesnya lebih cepat.
Perusahaan ini sejauh ini adalah saham iBuyer terbaik di Wall Street, dengan kenaikan 468% di 2025, mengalahkan Offerpad Solutions (OPAD) (55.4%), Compass (COMP) (36%), dan Zillow (Z) (5%).
www.barchart.com
Tapi dengan kenaikan harga yang dramatis itu datang valuasi yang sangat tinggi—Opendoor tidak untung, jadi metrik terbaik adalah rasio harga-penjualan. Rasio Opendoor adalah 322, yang bahkan lebih tinggi dari Palantir Technologies (PLTR), yang terkenal karena valuasi ekstremnya di Wall Street tahun ini. Offerpad memiliki P/S 63, sementara Compass dan Zillow lebih masuk akal di 18 dan 6.2.
Laporan laba kuartal kedua Opendoor menunjukkan pendapatan $1.6 miliar, naik 4% dari tahun lalu. Perusahaan mengalami kerugian bersih $29 juta, atau -3 sen per saham, dibandingkan dengan perkiraan kerugian -4 sen per saham.
Perusahaan mengatakan mereka menjual 4,299 rumah di kuartal itu, naik 5% dari tahun lalu, dan memiliki persediaan senilai $1.5 miliar yang mewakili 4,538 rumah.
Mereka mengakhiri kuartal kedua dengan 393 rumah dalam kontrak, turun 78% dari tahun lalu. Perusahaan memberikan panduan untuk pendapatan kuartal ketiga antara $800 juta dan $875 juta. Itu penurunan tajam dari $1.4 miliar pada periode yang sama tahun lalu.
Tapi bagian paling penting dari cerita Opendoor terjadi setelah laporan laba dirilis. Sepuluh hari kemudian, Opendoor mengumumkan pencarian CEO baru, dan kemudian sebulan setelah itu, mengumumkan perekrutan Nejatian sambil menunjukan bahwa Opendoor akan fokus keras pada kecerdasan buatan (AI) untuk mendorong bisnisnya.
“Dia adalah pemimpin tegas yang telah mendorong inovasi produk dalam skala besar, dengan keras mengurangi biaya G&A untuk mendorong profitabilitas, dan sangat memahami potensi AI untuk mengubah seluruh operasi perusahaan,” kata pendiri perusahaan dan ketua dewan Keith Rabois. “Dia adalah eksekutif teruji dengan pemikiran pendiri. Dia adalah pemimpin yang tepat untuk membuka data dan aset unik Opendoor saat kami membangun misi awal Opendoor, yang sekarang ditingkatkan sebagai perusahaan yang mengutamakan AI.”
Sementara OPEN adalah saham populer untuk diperdagangkan di Wall Street—berkat status memenya—analis terbelah tentang masa depan perusahaan. Dari 12 analis yang melacak saham ini, hanya satu yang mencantumkannya sebagai “Strong Buy,” enam lainnya menyebutnya “Hold,” dan lima sisanya di “Moderate Sell” dan “Strong Sell.”
Sementara itu, harga saham Opendoor telah naik sangat cepat sehingga jauh melampaui target harga analis. Target harga tertinggi untuk Opendoor adalah $2 per saham, tetapi sahamnya sudah diperdagangkan di atas $9.
Ketika Anda memiliki saham yang bergerak secepat Opendoor, dan mempertimbangkan valuasinya, investor mana pun yang memasukkan uang ke saham OPEN harus siap dengan volatilitas yang besar. Bayangan Opendoor menggunakan AI untuk meningkatkan penjualan menarik, dan dukungan Jane Street sangat berarti. Tapi tidak mungkin untuk menjamin bahwa perusahaan akan terus naik atau bahkan mempertahankan level saat ini. Jika Anda akan berinvestasi di Opendoor, ambil posisi kecil sebagai bagian dari portofolio yang terdiversifikasi—dan jangan investasikan lebih dari yang Anda rela kehilangan.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Patrick Sanders memiliki posisi di: PLTR. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.