Tumpukan uang oleh Atlantagreg via iStock
Minggu lalu, Indeks Dolar AS ($DXY) mencapai titik terendah dalam lebih dari tiga tahun. USDX adalah sekumpulan enam mata uang utama yang dibandingkan dengan dolar AS, dan terus turun tajam sejak awal Januari.
Namun, ada beberapa tanda awal bahwa USDX sudah atau hampir mencapai dasar pasar. Jika iya, ini akan menjadi hal besar bagi pasar. Saya akan menjelaskan mengapa saya yakin dasar pasar sudah tercapai untuk USDX.
www.barchart.com
Grafik bulanan untuk berjangka Indeks Dolar AS menunjukkan korelasi menarik sejak 2008. Semua tren penurunan harga jangka panjang sejak 2008, termasuk yang terjadi sekarang, cenderung berakhir dalam kurang dari satu tahun. Satu-satunya pengecualian adalah tren penurunan yang dimulai Juni 2010 dan berlangsung tepat satu tahun.
Selain itu, sejak 2008, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada grafik bulanan mencapai level di bawah 30 di Juni. Dalam 17 tahun terakhir, ini menandakan dasar pasar utama untuk USDX.
Data ekonomi AS terbaru cukup positif dan menunjukkan ekonomi AS yang kuat. Laporan pekerjaan bulan Juni menunjukkan penambahan 147.000 lapangan kerja non-pertanian, lebih tinggi dari perkiraan, dengan tingkat pengangguran 4,1%. Sejak Mei 2024, tingkat pengangguran tetap stabil di kisaran 4%–4,2%.
Sementara itu, pasar tidak menganggap inflasi AS sebagai masalah serius. Namun, Federal Reserve menegaskan bahwa inflasi masih sedikit tinggi. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) Mei menunjukkan inflasi tahunan sebesar 2,4%, naik dari 2,3% bulan sebelumnya, terutama karena kenaikan harga makanan dan transportasi. Inflasi inti (tanpa makanan dan energi) tetap 2,8% selama tiga bulan berturut-turut.
Ekonomi AS yang sehat dan inflasi yang masih tinggi bukan kondisi yang mendukung penurunan suku bunga oleh bank sentral. Kenaikan imbal hasil obligasi AS juga menunjukkan bahwa Federal Reserve tidak akan menurunkan suku bunga dalam waktu dekat. Ini adalah sinyal positif untuk dolar AS.
Cerita Berlanjut
www.barchart.com
Selain itu, situasi perdagangan global belum berubah menjadi perang dagang seperti yang ditakutkan banyak orang awal tahun ini. Presiden Trump sekarang terlihat lebih terbuka untuk menyelesaikan kesepakatan perdagangan sambil memperpanjang tenggat waktu. Ini juga baik untuk dolar AS.
Kenaikan nilai dolar AS di pasar valas akan membuat komoditas mentah yang diharga dalam dolar lebih mahal bagi mata uang lain. Ini dianggap bearish untuk pasar komoditas AS dari sisi permintaan global.
Namun, ekonomi AS yang lebih kuat bisa mendorong pertumbuhan ekonomi global. Lebih banyak permintaan untuk barang dan jasa dunia akan lebih dari mengimbangi dampak negatif kenaikan harga komoditas akibat dolar yang lebih kuat.
Kesimpulan: Para pemain bullish komoditas seharusnya menyambut kemungkinan rebound Indeks Dolar AS dalam beberapa minggu atau bulan ke depan.
Pada tanggal publikasi, Jim Wyckoff tidak memegang posisi (langsung/tidak langsung) dalam sekuritas yang disebutkan. Semua informasi dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.
Note: Typos/errors kept minimal for readability while maintaining a B1 level feel.