Investing.com — Dalam sebuah catatan kepada klien minggu ini, para ahli strategi Capital Economics menilai kebangkitan saham small-cap baru-baru ini, mencatat bahwa itu telah “merata” sejak pemilihan presiden Amerika Serikat.
“Setiap sektor kecuali konsumsi diskresioner telah lebih baik di S&P 600 daripada di,” kata perusahaan tersebut, menyoroti bahwa hal tersebut tidak berarti pola tersebut pasti akan berlanjut.
Mereka menunjukkan bahwa setelah Trump memenangkan pemilihan pada tahun 2016, ekuitas small-cap AS di bawah kinerja untuk sebagian besar tahun 2017.
“Pembalikan tersebut kemungkinan sebagian disebabkan oleh kenyataan bahwa stimulus fiskal utama tertunda dan akhirnya dikurangi,” kata Capital Economics. “Dengan itu dalam pikiran, kami pikir kemungkinan adanya stimulus fiskal utama lainnya pada tahun 2025 juga lebih kecil dari yang banyak orang kira.
Perusahaan tersebut juga mencatat bahwa Federal Reserve sedang melonggarkan kebijakan kali ini, dan small-caps kadang-kadang melampaui kinerja dalam siklus pelonggaran. Namun, mereka menyatakan bahwa hal itu tidak selalu terjadi dan bahwa “kebijakan Fed yang lebih longgar sering kali dimotivasi oleh penurunan pasar saham atau resesi.”
Perusahaan tersebut mengatakan bahwa kinerja relatif lebih baik harus dilihat melalui lensa ini.
Secara keseluruhan, perusahaan menyatakan: “Kami tidak yakin bahwa kinerja lebih baik dari ekuitas small-cap AS sejak kemenangan Donald Trump pada 5 November menetapkan nada untuk paruh pertama tahun 2025.”
Bahkan, perusahaan mengatakan mereka meragukan small caps akan mulai berkinerja lebih baik daripada large caps dalam jangka waktu yang berkelanjutan “hingga sebentar sebelum gelembung AI meledak, yang bukan sesuatu yang kami bayangkan akan terjadi tahun depan.”