Setelah mencapai posisi tertinggi mendekati $86.45 semalam, indeks tunai perak (SIY00) terlihat kehabisan pesanan beli.
Di CNBC awal Senin, disebutkan bahwa satu ons perak sekarang lebih berharga daripada satu barel minyak.
Cina menambah aktivitas militernya di sekitar Taiwan setelah gempa bumi akhir pekan dan penjualan senjata baru-baru ini oleh perusahaan pertahanan AS ke Taiwan.
Ringkasan Pagi: Saat saya mulai kerja di kantor pagi Senin, hari Senin terakhir di tahun 2025, pembawa acara CNBC Worldwide Exchange Frank Holland bertanya pada tamunya tentang fakta bahwa satu ons perak lebih mahal dari satu barel minyak. Jujur, saya belum pernah memikirkannya seperti itu, tapi itulah yang terjadi sepanjang Desember. Apa artinya ini? Reaksi cepat saya adalah, dunia, kecuali Amerika Serikat, terus maju dengan teknologi tinggi dan teknologi hijau, melanjutkan peralihan dari bahan bakar fosil. Untuk pasar di awal minggu, sorotan kembali ke perak karena kontrak Maret (SIH26) awalnya naik $5.47 (7.0%) sebelum kehabisan pembeli dan turun $8.96 dari posisi tertingginya. Saat tulisan ini dibuat, kontrak Maret turun $2.09 (2.7%). Saya rasa perak belum mencapai titik kritis, tapi perlu dicatat volatilitas pasarnya mencapai 63%. Untuk berita subuh, salah satu berita pertama yang saya baca adalah peningkatan aktivitas militer Cina di sekitar Taiwan setelah gempa akhir pekan[i]. Seperti diduga, pasar saham global kebanyakan lebih rendah di awal minggu.
Jagung: Pasar jagung lebih rendah dengan tenang semalam hingga pagi Senin. Pas untuk mengawali minggu terakhir 2025 dengan kalimat pembuka yang sudah identik dengan jagung. Setelah ditutup di angka bulat $4.50 Jumat lalu, kontrak Maret terdekat (ZCH26) punya rentang perdagangan 4.0 sen – sebenarnya besar untuk waktu subuh – dari naik 1.0 sen ke turun 3.0 sen dengan volume 16,000 kontrak. Saat ini, posisi Maret mendekati titik terendahnya. Laporan CFTC Commitments of Traders terbaru, untuk minggu berakhir Selasa, 16 Desember yang dirilis Selasa, 23 Desember, menunjukkan Watson mengurangi posisi futures net-longnya sebanyak 52,870 kontrak, sejalan dengan penurunan 11.5 sen kontrak Maret dari Selasa ke Selasa. Tapi, kontrak Maret juga mencatat penutupan harian terendah pada Selasa, 16 Desember, lalu naik 11.0 sen per 23 Desember dan 14.5 sen per 24 Desember. Ini menunjukkan Watson mempertahankan posisi net-long terakhirnya, mungkin berdasarkan sinyal bullish dari spread futures Mei-Juli. Spread ini mencakup 29% dari full commercial carry pada penutupan Jumat lalu. National Corn Index ($CNCI) dihitung di $4.11 Jumat lalu, masih di bawah titik terendah akhir Desember 5 tahun sebelumnya dekat $4.3175.
Cerita Berlanjut
Kedelai: Pasar kedelai juga lebih rendah di awal minggu baru. Kontrak Maret (ZSH26) punya rentang perdagangan 9.25 sen semalam, dari naik 5.0 sen ke turun 4.25 sen dengan volume 24,000 kontrak, dan saat ini turun 4.0 sen. Sebagian cerita tentang latihan militer Cina di sekitar Taiwan berkaitan dengan penjualan senjata senilai $11.1 miliar dari perusahaan pertahanan AS ke Taiwan. Selain itu, kita tahu presiden AS berusaha mengganggu aliran minyak mentah dari Venezuela dan Nigeria ke Cina, meningkatkan kemungkinan Cina akan mengganggu pasokan mikrochip dan elektronik tinggi teknologi ke AS. Ini bisa membuat kedelai AS menjadi pion dalam permainan catur global, mudah dikorbankan seperti bidak tak berarti. Laporan ekspor mingguan terbaru menunjukkan Cina, pembeli terbesar dunia, memesan 5.136 juta ton metrik kedelai AS untuk 2025-2026 per Kamis, 11 Desember. Risikonya, sebagian pesanan bisa dibatalkan, terutama jika kepercayaan pada produksi Brasil 2026 meningkat. Pada penutupan Jumat lalu, spread futures kedelai Maret-Mei mencakup 42% full commercial carry, yang tertinggi sejak 43% pada penutupan Jumat, 24 Oktober.
Gandum: Pasar gandum musim dingin juga merah di waktu subuh. Mulai dari SRW, kontrak Maret (ZWH26) turun 2.25 sen dan 1.0 sen di atas titik terendah semalam dengan volume 4,200 kontrak. Ya, aktivitasnya sepi, lebih sepi dari beberapa hari lalu, membuka peluang volatilitas meningkat mendekati akhir tahun. Cerita serupa di HRW dimana kontrak Maret (KEH26) turun 4.0 sen saat ini dan 0.75 sen di atas titik terendahnya dengan volume 2,900 kontrak. Laporan Commitments of Traders terbaru menunjukkan Watson menambah posisi futures net-short di kedua pasar, 7,070 kontrak di HRW dan 21,090 kontrak di SRW per Selasa, 16 Desember. Secara fundamental, kedua pasar masih bearish, seperti ditunjukkan oleh National Cash Index masing-masing yang harganya di bawah titik terendah akhir Desember 5 tahun sebelumnya. Untuk tanaman baru, badai musim dingin melintasi Plains dan Midwest AS akhir pekan lalu, membawa salju, tapi terutama hawa dingin, ke area pertumbuhan gandum musim dingin. Kontrak Juli HRW turun 3.5 sen di awal hari sementara Juli SRW turun 2.75 sen.
[i] Saya bahas kemungkinan ini di tulisan terbaru saya: Apakah AI Mendorong Harga Perak Naik?
Pada tanggal publikasi, Darin Newsom tidak memiliki (langsung atau tidak langsung) posisi di sekuritas manapun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com