Sudah bertahun-tahun sejak Google, mesin pencari dominan dunia, merasakan persaingan yang nyata. Akibatnya, perusahaan induknya, Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG), telah menjadi investasi yang mengalahkan pasar selama dua dekade terakhir.
Namun, munculnya pesaing yang tangguh telah tiba. Popularitas yang meningkat dari chatbot kecerdasan buatan (AI) seperti ChatGPT dapat mengancam tambang emas Alphabet.
Kekhawatiran ini telah mempengaruhi saham, dan penjualan intensif setelah ketegangan perdagangan meningkatkan ketakutan dan volatilitas di seluruh Wall Street. Alphabet saat ini turun hampir 25% dari level tertingginya, salah satu penurunan terbesar dalam beberapa tahun terakhir.
Apakah saham ini layak dibeli? Penurunan ini bisa menjadi kesempatan yang sangat baik bagi investor jangka panjang, tetapi hanya jika bisnis intinya tetap utuh. Saatnya untuk menyelami data untuk menentukan di mana titik kritisnya.
Berikut yang perlu Anda ketahui.
Pendapatan iklan mesin pencari mencakup lebih dari setengah bisnis Alphabet. Dalam pandangan ini, gagasan persaingan ketat adalah hal yang menakutkan. Menurut situs analisis data Semrush, ChatGPT melihat 5,19 miliar kunjungan pada Februari 2025. Namun, masih terlalu dini bagi pemegang saham Alphabet untuk panik. Google melihat 139,9 miliar kunjungan pada Februari, jadi tetap jauh di depan pesaingnya.
Pengguna internet telah melakukan pencarian di Google selama lebih dari dua dekade. Itu kekuatan merek yang serius, dan itu tidak akan hilang dalam semalam. Sekarang, misalnya ChatGPT terus berkembang dan mulai menggerogoti pangsa pasar Google. Ini mungkin tidak akan merusak bisnis Alphabet sebanyak yang Anda khawatirkan.
Sebagian besar populasi global belum online. Google memproses lebih dari 5 triliun pencarian setiap tahun, lebih dari dua kali lipat dari yang dilakukannya pada tahun 2016, terakhir kali data ini dipublikasikan. Dan pengeluaran global untuk iklan digital masih tumbuh dengan tingkat pertumbuhan satu digit yang tinggi. Lebih banyak pengguna internet dan dolar iklan digital bisa berarti Google dan ChatGPT dapat berkembang, dan masing-masing mungkin tidak akan tumbuh atas biaya yang lain.
Pendapatan iklan dari Google Search naik 12,5% year over year dalam kuartal keempat 2024 Alphabet, jadi ini tampaknya masuk akal hingga saat ini. Investor seharusnya tidak terlalu khawatir sampai ada penurunan yang jelas dan berkelanjutan dalam kinerja Google Search.
Investor jangka panjang memiliki kekuatan super untuk melihat ke depan lima atau 10 tahun (atau lebih lama), dan bisnis Alphabet mungkin terlihat sangat berbeda saat itu. Google Cloud adalah platform cloud terkemuka ketiga di dunia dan unit bisnis dengan pertumbuhan tercepat di Alphabet. Pendapatan meningkat lebih dari 29% year over year dalam kuartal keempat 2024, dan landasan pacunya panjang.
Penelitian oleh Mordor Intelligence memperkirakan bahwa pasar komputasi awan global akan tumbuh dari sekitar $790 miliar pada tahun 2025 menjadi $1,69 triliun pada tahun 2030. Perangkat lunak modern berjalan di cloud. Ada tren pertumbuhan yang ada ketika perusahaan beralih ke cloud dari server on-premise, dan sekarang kecerdasan buatan telah menyuntikkan kehidupan baru ke dalamnya.
Semakin jauh Anda melihat, semakin banyak peluang pertumbuhan yang ada. Bahkan industri tahap awal saat ini, seperti kendaraan otonom dan robot humanoid, bisa matang dalam lima hingga 10 tahun ke depan, dan kemungkinan besar akan memerlukan sumber daya komputasi besar untuk berfungsi di tingkat global.
Google Cloud hanya mewakili sekitar 12% dari pendapatan Alphabet pada kuartal terakhir, tetapi saya pikir ini akan menjadi semakin penting dalam sepuluh tahun mendatang. Pasar mungkin begitu fokus pada Google Search dan ChatGPT sehingga mengabaikan cerita yang lebih besar.
Akan memakan waktu untuk melihat bagaimana bagian-bagian yang bergerak ini beroperasi dan seberapa rentan Alphabet sebenarnya terhadap persaingan mesin pencari. Kabar baiknya adalah valuasi saham tampaknya, setidaknya, mencerminkan berita buruk potensial apa pun. Rasio harga-keuntungan (P/E) nya berada di bawah 20 hari ini, jauh lebih rendah dari rata-rata 10 tahunnya:
GOOGL PE Ratio data by YCharts.
Penurunan tajam dalam valuasi Alphabet menunjukkan bahwa mungkin pasar menganggap ini bukan lagi perusahaan besar seperti dahulu. Apakah pasar benar? Saya rasa belum ada cukup bukti, tidak sementara Google Search terus berkembang. Paling tidak, pertumbuhan Google Cloud bisa menutupi potensi erosi di bisnis mesin pencari pada akhirnya.
Analisis juga tetap optimis, memperkirakan perusahaan akan mengalami pertumbuhan laba rata-rata 16% setiap tahunnya dalam jangka panjang. Ini sudah cukup pertumbuhan untuk membenarkan membeli saham teknologi kelas dunia seperti Alphabet dengan harga saat ini.
Sebelum Anda membeli saham di Alphabet, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Alphabet bukan salah satunya. 10 saham yang masuk adalah potensi untuk menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $495.226!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $679.900!*
Sekarang, perlu diketahui bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 796% — pertumbuhan yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 155% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per tanggal 5 April 2025
Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Justin Pope tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Alphabet. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Alphabet layak dibeli? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool