\”
Selamat Tahun Baru, para penasihat! Kami berharap dapat memberikan berita kripto untuk para penasihat setiap hari Kamis tahun ini!
Dalam edisi hari ini, newsletter pertama kami tahun 2025, Roxanna Islam dari TMX VettaFi memberikan panduan komprehensif tentang dunia ETF kripto, melihat apa yang terjadi pada 2024 dan apa yang diharapkan pada 2025.
Kemudian, Griffin Kelly dari The Daily Upside menjawab pertanyaan tentang ETF dalam Rubrik Tanya Pakar.
– Sarah Morton
Di industri kripto secara lebih luas, exchange-traded funds (ETF) agak meredup ke latar belakang ketika angin segar lainnya (misalnya, cadangan bitcoin strategis yang potensial, peningkatan minat dalam tokenisasi, dan lebih banyak persilangan antara energi dan kripto) menjadi pusat perhatian. Namun bagi para penasihat, investor ritel, dan banyak investor institusi, ETF adalah jembatan kita dari TradFi ke DeFi dan akan tetap menjadi bagian yang relevan dari cerita aset digital pada 2025. Jika inovasi dalam kripto diharapkan terus berlanjut, maka ekosistem ETF kripto juga akan terus berkembang. Inilah posisi ETF kripto pada 2024 dan apa yang perlu diperhatikan pada 2025.
Untuk menempatkan dampak ETF kripto dalam perspektif, berikut adalah beberapa angka menarik dari 2024 (YTD hingga 26 Desember):
ETF menghasilkan lebih dari $1 triliun aliran masuk bersih pada 2024. Dari hampir 4.000 ETF, iShares Bitcoin Trust (IBIT) memiliki aliran masuk terbesar ketiga ($37,2 miliar) setelah ETF U.S. besar berkapitalisasi besar, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) dan iShares Core S&P 500 ETF (IVV).
iShares Bitcoin Trust (IBIT) memiliki aset sebesar $52,7 miliar—lebih dari iShares Gold Trust (IAU), yang hanya memiliki aset sebesar $33,0 miliar. IBIT sekarang menjadi ETF U.S. terbesar ke-35.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) kini menjadi ETF Fidelity terbesar berdasarkan aset—dengan lebih dari $19,6 miliar. ETF Fidelity berikutnya yang terbesar adalah Fidelity Total Bond ETF (FBND), dengan $16,6 miliar.
Tanpa memasukkan ETF berdaya ungkit, Grayscale Bitcoin Trust ETF menjadi ETF dengan performa terbaik kedua (naik 145,4% YTD).
Pada 2024, terjadi peluncuran 43 ETF kripto (termasuk konversi). Dengan sekitar 77 ETF kripto U.S., itu berarti lebih dari setengah dari keseluruhan diluncurkan tahun ini.
Sekitar setengah dari 43 ETF kripto yang diluncurkan adalah spot – dua belas adalah bitcoin, dan sembilan adalah ETF Ether.
Dua belas dari yang baru diluncurkan adalah ETF berdaya ungkit, dan lima adalah ETF pendapatan opsi. Lima sisanya adalah campuran dari ekuitas lindung, ekuitas kripto, dan ETF multi-aset.
Lima ETF saham tunggal Microstrategy (MSTR) tidak termasuk dalam perhitungan total ini tetapi tetap relevan.
Melihat ke depan pada 2025, beberapa pengajuan ETF sudah berada pada berbagai tahap persetujuan. Dengan administrasi U.S. yang ramah kripto baru (termasuk perubahan kepemimpinan SEC), penerbit sedang mengisi pipa dengan produk baru potensial. Kemungkinan akan ada tiga area utama untuk diperhatikan.
Cerita Berlanjut
Pertama, ada kemungkinan adanya lebih banyak ETF spot di luar bitcoin dan Ether. VanEck, 21Shares, dan Canary Capital telah mengajukan ETF kripto, termasuk spot Solana dan XRP ETF. Canary Capital juga telah mengajukan Litecoin ETF dan HBAR ETF.
Selain itu, akan ada inovasi lebih lanjut dalam cara aset digital dikemas dalam pembungkus ETF. Ini termasuk pengajuan untuk beberapa ETF indeks kripto (dana multi-token). Salah satu dana yang diusulkan adalah Bitwise Bitcoin and Ethereum Fund, yang akan memberikan paparan seimbang terhadap kedua mata uang itu. Juga telah ada permintaan untuk mengkonversi Grayscale Digital Large Cap Fund (GLDC) dan Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) menjadi ETF. Ini adalah dana multi-token, yang memegang bitcoin, Ether, Solana, dan lainnya.
Terakhir, ada kategori “semuanya lainnya,” yang mencakup secara harfiah segala hal yang bisa Anda pikirkan. Misalnya, Nexo 7RCC Spot Bitcoin and Carbon Credit Futures ETF adalah ESG Bitcoin ETF yang akan memegang sekitar 80% bitcoin dan 20% kontrak berjangka kredit karbon. Bitwise Bitcoin Standard Corporations ETF bertujuan untuk berinvestasi dalam perusahaan yang memegang setidaknya 1.000 bitcoin di kas perusahaan mereka. Strive Bitcoin Bond ETF bertujuan untuk memberikan paparan kepada surat utang konversibel yang diterbitkan oleh MicroStrategy. Selain itu, saya percaya kita bisa melihat strategi berbasis opsi yang lebih banyak lagi. Dan seperti yang kita lihat pada paruh belakang 2024, ekuitas kripto telah kembali diminati karena minat yang tumbuh kembali pada MicroStrategy dan penambang kripto, yang telah beralih untuk mendapat manfaat dari permintaan pusat data.
– Roxanna Islam, Kepala Riset Sektor & Industri, TMX VettaFi
P. Bagaimana status industri ETF global?
Amerika masih menjadi rumah bagi ETF. Kanada secara teknis adalah tempat kelahirannya, tetapi dengan AS menyumbang hampir 70% dari pasar ETF global, saya pikir aman untuk menyebut wrapper itu sebagai ekspatriat pada titik ini.
Meskipun begitu, ETF dengan cepat mendapatkan daya tarik di banyak pasar asing. Pada 11 bulan pertama tahun ini, lebih dari 550 ETF diluncurkan di wilayah Asia Pasifik (tidak termasuk Jepang), dan hampir 300 produk diluncurkan di Eropa, menurut ETFGI. Dengan ETF aktif dan kripto menjadi semakin menarik, tren adopsi global ini hanya akan meningkat.
P. Bagaimana masa depan ETF/ETP?
2024 tanpa ragu adalah “Tahun ETF,” dengan AS sendiri mengalami aliran masuk lebih dari $1 triliun. Secara global, ETF sekarang memiliki lebih dari $15 triliun aset dan menyumbang 30% dari semua aset yang diinvestasikan. Dalam satu dekade mendatang atau lebih, kemungkinan mereka akan melampaui dana investasi sebagai kendaraan investasi dominan. Dan sampai tokenisasi mengguncang kapal itu, setiap tahun mulai sekarang mungkin akan menjadi tahun ETF.
P. Bagaimana persetujuan Amerika terhadap bitcoin dan Ether ETF mengubah permainan?
ETF kripto masih baru mulai meroket di seluruh dunia. Hanya sedikit pasar yang menawarkannya, termasuk Australia, Kanada, Swiss, Brasil, dan beberapa lainnya.
AS dengan cepat menjadi pemimpin dalam ETF spot setelah Komisi Sekuritas dan Bursa menyetujui yang pertama pada awal tahun ini. iShares Bitcoin Trust ETF memiliki lebih dari $53 miliar aset bersih. Sementara itu, Grayscale Bitcoin Trust ETF telah melampaui $20 miliar, dan Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund hampir mencapai. Administrasi Trump yang akan datang, yang diharapkan sangat pro-kripto, kemungkinan akan membuat penerbitan dan akses ke ETF kripto menjadi jauh lebih mudah. Anda mungkin mulai melihat ETF muncul yang melacak mata uang kripto lebih kecil seperti Dogecoin.
Hype seputar ETF bitcoin AS begitu besar sehingga mungkin telah membuat beberapa investor menarik aset dari produk serupa di pasar lain. Sebagai contoh, menurut data TD Securities yang dilaporkan oleh Bloomberg, ETF bitcoin Kanada mengalami lebih dari $400 juta aliran keluar bersih tahun ini. Sementara itu, ETF bitcoin AS telah mencatat $36 miliar aliran masuk.
-Griffin Kelly, Reporter, The Daily Upside
Securities and Exchange Commission AS menyetujui ETF bitcoin dan Ether dual pertama.
Bitwise mengumumkan rencana untuk exchange-traded fund (ETF) untuk melacak perusahaan publik yang memiliki lebih dari 1000 bitcoin di kas.
Sebuah pos sederhana di LinkedIn oleh Andre Dragosh merangkum perbedaan antara ETF emas dan kripto.
\”