Presiden AS Joe Biden mengumumkan tarif baru sebesar 100% pada mobil listrik (EV) buatan China pada 14 Mei sebagai bagian dari serangkaian langkah untuk melindungi produsen AS dari impor murah dan disubsidi. Langkah ini dirancang untuk melindungi perusahaan seperti Tesla (NASDAQ: TSLA) dan General Motors (NYSE: GM) dari perusahaan seperti BYD (NASDAQ: BYDDF), Li Auto (NASDAQ: LI), dan NIO (NASDAQ: NIO). Namun, saya tidak berharap tarif tersebut akan memiliki dampak material pada perusahaan-perusahaan ini. Oleh karena itu, saya tetap bullish terhadap Li Auto dan netral terhadap NIO.
Pengumuman ini melihat tarif pada EV China yang diimpor ke AS meningkat empat kali lipat dari 25% menjadi 100%. Namun, tindakan tersebut tampaknya lebih bersifat simbolis, dengan sebagian besar produsen mobil China memusatkan upaya mereka pada pasar domestik yang besar dan, dalam tingkat yang lebih kecil, Eropa dan Timur Tengah.
Apa Arti Tarif bagi Li Auto dan NIO?
Pemerintahan Biden mengklaim bahwa langkah-langkah baru ini sebagai respons terhadap overproduksi China. Mereka mengatakan bahwa negara tersebut memproduksi hingga 30 juta EV setiap tahun sementara permintaan pasar domestik jauh lebih lemah — sekitar 22-23 juta. Jadi, apa arti tarif yang lebih tinggi ini bagi Li Auto dan NIO? Nah, sangat sedikit. Saat ini, baik Li maupun NIO tidak memiliki kehadiran besar di pasar AS. Oleh karena itu, dampak langsung pada penjualan mungkin minimal.
NIO sebelumnya mengatakan bahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk memasuki pasar Amerika Utara pada tahun 2025 tetapi kemudian mundur dari rencana tersebut, mengatakan bahwa mereka “sedang mempertimbangkan” apakah akan melakukannya. Meskipun rencana mereka fleksibel, NIO adalah salah satu dari sedikit produsen mobil listrik China yang secara publik mempertimbangkan untuk memasuki pasar AS. Namun, keberhasilan di pasar AS arguable belum pernah menjadi bagian dari hipotesis investasi.
Menurut outlet media China LatePost, Li Auto berencana untuk memasuki pasar luar negeri tahun ini, dengan fokus awal pada Timur Tengah, termasuk Uni Emirat Arab, Arab Saudi, dan beberapa negara Afrika Utara. Laporan tersebut, yang mengutip beberapa orang yang akrab dengan masalah tersebut, mengatakan bahwa model pertama yang tersedia di luar negeri akan menjadi model andalannya, L9. Tidak ada yang menyebutkan pasar AS.
Menariknya, keputusan Li Auto untuk bergerak ke Timur Tengah tampaknya dipengaruhi oleh beberapa data observasional. Manajemen Li Auto mengatakan bahwa staf mereka melihat bahwa 200 kendaraan mereka yang terjual pada bulan Juli 2023 tidak diasuransikan di China. Setelah pemeriksaan lebih lanjut, perusahaan menyadari bahwa para pedagang membeli kendaraan tersebut dan mengirimkannya ke luar negeri — sebagian besar ke Timur Tengah dan Asia Tengah. CEO Li Xiang memposting gambar L7 yang dijual di Kazakhstan dengan harga $25.800 lebih tinggi dari harga awalnya di China.
Dengan demikian, regimen tarif baru pemerintahan Biden tampaknya tidak lebih dari simbolis, dan mungkin politis, karena kandidat presiden AS Donald Trump telah mengancam untuk mengambil tindakan serupa jika kembali berkuasa. Menjadi “keras terhadap China” tetap populer di kalangan pemilih.
Cerita berlanjut
Apakah Saya Harus Berinvestasi di Saham Li Auto atau NIO?
Saya memiliki saham Li Auto dan tetap bullish terhadap perusahaan meskipun ada penurunan dalam kinerja produksi dan pengiriman tahun ini. Perusahaan, yang sebelumnya fokus pada pasar EREV (kendaraan listrik dengan jangkauan diperpanjang) sebelum baru-baru ini merilis BEV (kendaraan listrik baterai) pertamanya, saat ini diperdagangkan dengan PER forward 16,1x. Itu sangat murah dibandingkan dengan Tesla, yang lebih dari empat kali lebih mahal.
Diperkirakan Li Auto akan memberikan pertumbuhan laba per saham sebesar 13,5% secara tahunan dalam jangka menengah — tiga hingga lima tahun ke depan. Dengan demikian, ini mengarah pada rasio harga-ke-laba-ke-pertumbuhan (PEG) sebesar 1,06x. Angka ini dulu jauh lebih rendah, tetapi perkiraan pertumbuhan tampaknya telah dikurangi setelah awal yang mengecewakan pada tahun 2023.
Sementara itu, saya tidak yakin dengan NIO. Saham tersebut baru-baru ini mengalami pemulihan tetapi diperdagangkan dengan pecahan dari level tertinggi era pandemi. NIO tidak diharapkan mencetak keuntungan hingga tahun 2027, dan saat ini diperdagangkan sekitar 23,3x perkiraan laba untuk tahun tersebut.
Meskipun beberapa analis tetap bullish terhadap NIO, saya juga ragu apakah teknologi pertukaran baterainya benar-benar mewakili arah yang benar. Infrastruktur stasiun pertukaran baterai NIO akan menjadi kegiatan penghasil pendapatan, tetapi memerlukan jumlah CapEx yang besar untuk dibangun. Dan dengan kecepatan pengisian baterai yang terus meningkat, saya bertanya-tanya apakah pertukaran baterai akan menjadi usang.
Apakah Saham Li Auto Layak Dibeli, Menurut Analis?
Saham Li Auto mendapat peringkat Strong Buy menurut penilaian 12 analis Wall Street yang menawarkan target harga 12 bulan. Saat ini ada 12 Beli dan satu Hold rating. Rata-rata target harga saham Li Auto adalah $48,26, dengan perkiraan tertinggi $65,00 dan perkiraan terendah $25,00. Rata-rata target harga tersebut mewakili potensi kenaikan sebesar 91,6%.
Apakah Saham NIO Layak Dibeli, Menurut Analis?
Saham NIO mendapat peringkat Moderate Buy di TipRanks. Hal ini didasarkan pada tujuh Beli, sembilan Tahan, dan satu Jual rating. Rata-rata target harga saham NIO adalah $6,63, dengan perkiraan tertinggi $10,40 dan perkiraan terendah $4,00. Rata-rata target harga tersebut mewakili potensi kenaikan sebesar 26,05%.
Kesimpulan Mengenai Saham Li Auto dan NIO
Penggandaan tarif AS pada mobil listrik buatan China tidak mengubah posisi saya terhadap kedua perusahaan ini. Karena kedua perusahaan tidak beroperasi di AS, dampaknya akan minimal. Saya tetap bullish terhadap Li Auto meskipun awal yang kurang menguntungkan tahun ini dan netral terhadap NIO.
Disclosure