Kegembiraan seputar kecerdasan buatan belum mencapai puncaknya di Wall Street.
Tiga analis baru-baru ini meningkatkan perkiraan mereka untuk S&P 500 (^GSPC) di tengah tanda-tanda awal bahwa investasi dalam kecerdasan buatan generatif mendorong pertumbuhan pendapatan di perusahaan teknologi besar.
Pada hari Minggu, Julian Emanuel dari Evercore ISI meningkatkan target harga akhir tahunnya untuk S&P 500 menjadi 6.000 dari 4.750, mencatat bahwa “revolusi kecerdasan buatan masih di babak awal.” Target Emanuel adalah yang tertinggi di Wall Street.
Tim strategi ekuitas Goldman Sachs meningkatkan target akhir tahunnya menjadi 5.600 dari 5.200 pada hari Jumat. Goldman menyoroti bahwa harapan pendapatan yang meningkat untuk Alphabet (GOOGL, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), dan Nvidia (NVDA) telah “mengimbangi pola revisi negatif terhadap perkiraan EPS konsensus.”
“Kami kurang menghargai sejauh mana pendapatan itu akan mengerek saham-saham tersebut dan sejauh mana saham-saham tersebut akan mendorong sisa pasar, dan itulah yang sebenarnya kami sesuaikan,” kata strategi ekuitas Goldman Sachs Ben Snider kepada Yahoo Finance.
Tim strategi ekuitas Citi, yang dipimpin oleh Scott Chronert, mengeluarkan nada yang sama, meningkatkan target akhir mereka menjadi 5.600 dari 5.100 pada hari Senin. Para analis mencatat bahwa pasar akan cenderung ke target sebelumnya mereka jika bukan karena kinerja yang luar biasa dari teknologi besar.
“Pengaruh kecerdasan buatan generatif sebagai pendorong pertumbuhan tambahan yang berkelanjutan meresap ke dalam lingkungan ekuitas AS saat ini,” tulis Chronert.
Lebih dari dua pertiga dari kenaikan hampir 15% S&P 500 tahun ini dikaitkan dengan saham-saham “Magnificent Seven”: Tesla (TSLA), Apple (AAPL), Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, dan Nvidia, menurut Citi.
Jika “keistimewaan megakap” ini berlanjut, model Goldman menunjukkan bahwa S&P 500 bisa berakhir tahun ini di 6.300. Ini kemungkinan akan berasal dari “terus menerusnya kelebihan pendapatan dari perusahaan-perusahaan tersebut dibandingkan dengan apa yang diharapkan analis.”
Strategi ekuitas utama Barclays Venu Krishna saat ini memegang panggilan 5.300 pada S&P 500 tetapi juga mencatat bahwa kinerja terus-menerus dari teknologi memberikan risiko ke atas terhadap targetnya dan bisa menghasilkan skenario bull-case dengan S&P 500 berakhir tahun ini di atas 6.000.
Krishna mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa dia telah ditanyai lebih dari setahun apakah sekelompok saham dapat terus mendorong pasar ke level yang lebih tinggi.
“Jawabannya adalah ya, hal itu memungkinkan,” kata Krishna. “Kita berada di lingkungan tersebut.”
Sebuah tanda bangunan Nvidia ditunjukkan di Santa Clara, Calif., 31 Mei 2023. (AP Photo/Jeff Chiu, File) (ASSOCIATED PRESS)
Konsentrasi pasar
Pasar yang terlalu bergantung pada beberapa saham membuat beberapa orang khawatir bahwa reli ini terlalu sempit. Namun, para ahli strategi mengatakan hal ini seharusnya tidak menghalangi investor.
Cerita berlanjut
Snider mencatat bahwa penting bagi investor untuk ingat bahwa jika tren teknologi besar memimpin S&P 500 lebih tinggi terus berlanjut, reli yang sempit dengan hanya beberapa saham yang memimpin pasar lebih tinggi adalah fitur, bukan bug, dari indeks benchmark.
“Ini adalah bagian dari keindahan S&P 500 … Ketika beberapa perusahaan tampil sangat baik, mereka dapat menarik naik seluruh indeks,” kata Snider. “Dan itulah yang sedang kita lihat sekarang.”
Ada juga risiko antusiasme kecerdasan buatan telah mendorong penilaian saham terlalu tinggi. Strategi pasar kepala JPMorgan, Marko Kolanovic, yang tetap pada target S&P 500 akhir tahun paling beruang di Wall Street sebesar 4.200, mencatat pada 3 Juni bahwa penilaian ekuitas “mahal” sementara sentimen “hampir mencapai puncaknya.”
Dan Kolanovic memiliki titik. Emanuel di Evercore ISI menunjukkan bahwa dengan S&P 500 diperdagangkan di atas 20 kali perkiraan pendapatannya ke depan, indeks tersebut “mahal” dari segi historis. Tetapi yang menonjol bagi Emanuel adalah seberapa lama saham bisa bertahan di level tersebut.
Rasio harga-ke-untungannya ke depan S&P 500 telah melintasi 20 143 hari yang lalu, menurut Emanuel. Dalam kegilaan pembukaan kembali ekonomi 2021, S&P 500 diperdagangkan pada level penilaian yang sama selama 614 hari. Selama booming dot-com, S&P 500 bertahan pada level tersebut selama 737 hari.
Emanuel mencatat hal ini menunjukkan bahwa “penilaian tinggi bisa tetap tinggi untuk waktu yang lama.” Dan dengan itu bisa datang keuntungan lebih lanjut.
Josh Schafer adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X @_joshschafer.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita pasar saham terbaru dan peristiwa yang mempengaruhi harga saham.
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance