Perusahaan NVIDIA (NVDA) naiknya sangat luar biasa. Dulu cuma pembuat chip grafis kecil, sekarang mereka menggerakkan pusat data, sistem kecerdasan buatan (AI), dan kendaraan generasi baru, jadi salah satu pemimpin teknologi paling berpengaruh di Wall Street. Tapi kisah saham chip AI ini terasa seperti naik roket dengan beberapa guncangan di tengah jalan.
Belum lama lalu, NVDA sempat menyentuh klub kapitalisasi pasar $5 triliun yang langka, didorong pertumbuhan pendapatan yang sangat cepat dan dominasi hampir total di pasar chip AI. Lalu datanglah penurunan. Sahamnya mendingin saat desas-desus soal gelembung AI semakin keras, dan investor bertanya-tanya berapa lama pengeluaran infrastruktur yang sangat cepat ini bisa bertahan. Untuk perusahaan sebesar ini, bahkan kesempurnaan pun rasanya sudah dihargai.
Tapi saat tahun 2026 mendekat, analis Dan Ives dan timnya melihat dunia teknologi – dan investornya – terjebak antara kegembiraan dan kecemasan. Revolusi AI mengisyaratkan lompatan maju sekali dalam generasi, tapi triliunan dolar yang dibutuhkan untuk menyalakannya tentu menimbulkan pertanyaan. Namun, skala investasi itu juga menandakan revolusi industri keempat sedang terbentuk, dengan AS yang memimpin kecepatannya.
Analis itu percaya persimpangan jalan ini membuat tahun 2026 menjadi tahun infleksi. Dengan proyeksi saham teknologi naik lebih dari 20%, dominasi Nvidia, penggerak permintaan yang meluas, dan potensi akses ke China mendukung kasus bullish senilai $275. Dengan latar itu, mari kita masuk ke detailnya.
Nvidia yang berbasis di Santa Clara hampir tidak butuh perkenalan. Dulu dirayakan sebagai raja grafis game, diam-diam mereka mengubah diri menjadi tulang punggung komputasi modern. GPU-nya sekarang menggerakkan pusat data, AI, robotika, dan dunia digital imersif. Platform perangkat lunak CUDA mengunci pengembang dalam ekosistem yang kuat, mengubah Nvidia menjadi standar industri, bukan sekadar pemasok. Dengan kapitalisasi pasar hampir $4,4 triliun, perusahaan Jensen Huang ini telah menjadi mesin ekonomi AI.
Dominasi itu telah diterjemahkan ke dalam perjalanan saham yang bergolak tapi menguntungkan. Saham pembuat chip AI ini telah melonjak sepanjang tahun, berhenti hanya untuk mengambil napas. Meski ada penurunan baru-baru ini, sahamnya tetap naik kuat, mencerminkan investor yang menyeimbangkan kepercayaan jangka panjang dengan kehati-hatian jangka pendek. Setelah naik ke tertinggi $212,19 pada 29 Okt, NVDA mundur sekitar 15,5%, tapi masih menunjukkan tren naik yang kuat dalam horizon lebih panjang, naik 36,8% year-to-date (YTD) dan melonjak 27,7% hanya dalam enam bulan terakhir.
Grafik menunjukkan momentum yang mendingin, bukan runtuh. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14-hari, yang melampaui zona 80 yang kepanasan selama puncak euforia Oktober, telah turun kembali ke sekitar 52. Reset itu menandakan keoptimisan berlebihan sedang dihilangkan, memungkinkan saham stabil alih-alih terurai. Volume telah normal bersama harga, memperkuat rasa konsolidasi alih-alih distribusi.
Osilator MACD tetap bullish. Garis MACD tetap di atas garis sinyalnya, mengkonfirmasi tren yang lebih luas masih mendukung pembeli. Meski histogram menyempit, menunjukkan akselerasi melambat, tekanan penurunan tetap terkendali. Secara praktis, pihak bull masih memegang kendali, meski mereka sudah mengurangi kecepatan.
Valuasi Nvidia mungkin terlihat mahal sekilas, dengan saham diperdagangkan sekitar 41,09 kali laba disesuaikan maju, jauh di atas kebanyakan pesaing. Tapi, itu masih di bawah rata-rata historisnya sendiri, yang menambah perspektif. Untuk perusahaan yang memberikan pertumbuhan laba dua digit kuat dan memegang margin yang menggiurkan, premi itu terasa lebih wajar.
Pentingnya, rasio PEG maju Nvidia sekitar 1,03x berada di bawah rata-rata sektor dan median jangka panjangnya, menunjukkan valuasi, meski tinggi, masih didukung pertumbuhan nyata bukan sekadar hype.
Update kuartal ketiga Nvidia terasa lebih seperti bab lain dalam pendakiannya yang digerakkan AI. Pada 19 Nov, saham naik hampir 3% karena perusahaan memberikan hasil yang dengan nyaman melewati target Wall Street dan menggandengkannya dengan panduan yang optimis. Pendapatan melonjak 62,5% year-over-year (YOY) menjadi $57,01 miliar, melampaui ekspektasi, sementara laba disesuaikan naik 60,5% menjadi $1,30 per saham, mengingatkan investor bahwa skala belum memperlambat momentum Nvidia.
Inti ceritanya adalah bisnis pusat data, yang masih menjadi mesin pertumbuhan perusahaan. Penjualan di sana melonjak 66% per tahun menjadi $51,2 miliar, didorong permintaan AI yang tak terpuaskan. Jaringan menambahkan percikannya sendiri, dengan pendapatan melonjak 162% menjadi $8,2 miliar seiring NVLink, InfiniBand, dan Spectrum-X Ethernet mendapatkan daya tarik. Gaming tetap stabil, mencatat pertumbuhan 30%, sementara otomotif diam-diam maju dengan kenaikan tahunan 32%.
Nada manajemen sama percaya dirinya. CFO Colette Kress menyebut Blackwell Ultra sebagai chip terlaris, sementara CEO Jensen Huang mencatat GPU awan pada dasarnya terjual habis. Menanggapi kekhawatiran tentang gelembung AI, CEO Huang bersuara percaya diri dalam panggilan laba. Dia menekankan Nvidia bukan sekadar vendor akselerator lain, tapi platform full-stack yang mencakup pra-pelatihan, pasca-pelatihan, dan inferensi. Didukung oleh investasi lebih dari dua dekade di CUDA-X, perusahaan ini juga memimpin dalam komputasi ilmiah, simulasi teknik, grafis komputer, dan pemrosesan data canggih, memberikan Nvidia keluasan yang jarang bisa ditandingi pesaing. Dengan panduan manajemen untuk pendapatan Q4 sekitar $65 miliar, +/-2%, narasi pertumbuhan Nvidia tampak tetap kuat.
Sementara itu, analis yang melacak Nvidia memperkirakan pendapatan Q4 fiskal 2026-nya sebesar $65,6 miliar, dan EPS diperkirakan tumbuh 69,4% YOY menjadi $1,44. Untuk keseluruhan fiskal 2026, laba bersih diproyeksikan meningkat 50,5% per tahun menjadi $4,41 per saham sebelum naik lagi 54% menjadi $6,79 di fiskal 2027.
Dan Ives memandang sektor teknologi memasuki fase penentu menjelang 2026. Dalam pandangan teknologi teratas Wedbush, dia memperkirakan sektor ini naik lebih dari 20% karena investasi AI bergerak lebih dalam di seluruh perangkat lunak, semikonduktor, dan infrastruktur. Perkembangan strategis, termasuk kemitraan AI potensial antara Apple (AAPL) dan Google (GOOG) (GOOGL) memperkuat skala transisi ini. Untuk Nvidia, Ives tetap sangat percaya diri.
Dia melihat Nvidia sebagai penyedia chip AI terkemuka di dunia, dengan penggerak permintaan masih kurang dihargai pasar dan potensi kenaikan tambahan dari akses yang membaik ke Tiongkok. Dalam pandangan Wedbush, 2026 mewakili titik belok untuk pembangunan AI, dan Nvidia menonjol sebagai penerima manfaat utama. Target harga $275 Ives menunjukkan NVDA bisa rally hingga 51,9%.
Secara keseluruhan, analis bullish tentang prospek pertumbuhan NVDA, memberikan saham ini peringkat konsensus “Strong Buy”. Dari 48 analis yang meliput saham ini, 44 menyarankan “Strong Buy”, sementara dua menyarankan “Moderate Buy”, satu menyarankan “Hold”, dan hanya satu yang menyarankan “Strong Sell”.
Rata-rata target harga analis untuk NVDA adalah $255,56, menunjukkan potensi kenaikan 39,13%. Target harga tertinggi di jalan dari Evercore ISI sebesar $352 menunjukkan saham itu bisa rally hingga 91,63% dari sini.
Pada tanggal publikasi, Sristi Suman Jayaswal tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com