Analisis-Hingga saat ini, pendapatan global hanya cukup baik untuk terasa mengecewakan Oleh Reuters

Oleh Medha Singh

(Reuters) – Perusahaan di seluruh dunia menurunkan panduan penjualan dan laba tahun penuh karena kenaikan suku bunga dan kelemahan ekonomi China merugikan sentimen konsumen global, menghilangkan kilauan pertumbuhan laba dalam kuartal terbaru.

Sejumlah perusahaan terkemuka telah mengecewakan investor, termasuk McDonald’s (NYSE:), produsen otomotif Nissan (OTC:) dan Tesla (NASDAQ:), serta raksasa konsumen Nestle dan Unilever (LON:). Dengan sekitar 40% perusahaan di AS dan Eropa melaporkan hasil, laba telah datang sekitar seperti yang diharapkan – tetapi setelah lonjakan kuat oleh pasar ekuitas dunia, ‘sekitar seperti yang diharapkan’ terlihat sebagai kekecewaan.

“Sebuah musim yang sangat bervariasi sejauh ini dalam hal hasil,” kata Brian Mulberry, manajer portofolio klien di Zacks Investment Management. “Kami mulai melihat tekanan yang diberikan lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka panjang pada perusahaan dan kemampuan mereka untuk terus mendorong pertumbuhan laba dan pendapatan.”

Musim penghasilan akan mendapat dorongan minggu ini dari raksasa teknologi dunia, termasuk Apple (NASDAQ:), Microsoft (NASDAQ:) dan Samsung Electronics (KS:), Toyota Motor Jepang (NYSE:), raksasa minyak Exxon Mobil (NYSE:) dan Shell (LON:) serta pengecer Eropa L’Oreal dan Adidas (OTC:).

Perusahaan global telah memusatkan perhatian pada dua isu yang memengaruhi laba mereka: suku bunga yang lebih tinggi yang merenggut pengeluaran konsumen, dan kinerja di ekonomi China, yang merupakan ekonomi terbesar kedua di dunia.

McDonald’s melaporkan penurunan penjualan global pertamanya dalam 13 kuartal, dengan mengutip kelemahan ekonomi China. Perusahaan seperti Unilever, Visa (NYSE:) dan Aston Martin juga mencatat kelemahan di China, dan para analis telah memperingatkan bahwa permintaan di negara raksasa Asia tersebut tidak akan berbalik selama penurunan properti yang berkepanjangan dan ketidakpastian pekerjaan membebani konsumen.

“Orang Tiongkok … tidak bersedia mengeluarkan uang karena mereka khawatir tentang masa depan,” kata Stefan-Guenter Bauknecht, manajer portofolio di DWS. Sampai pertumbuhan membaik di China, negara itu akan menjadi “yang paling lemah di antara wilayah besar, atau setidaknya yang paling tertinggal dari harapan,” katanya.

Pendapatan per saham sejauh ini naik hampir 12% di Amerika Serikat dari tahun lalu, kuartal terkuat dari 10 kuartal terakhir, menurut data LSEG. Laba naik 4% di Eropa, menurut Bank of America Securities, sedikit di atas harapan pasar dan untuk Eropa merupakan tingkat pertumbuhan positif pertama sejak 2022.

Kekuatan konsumen sedang diperingatkan di seluruh sektor industri dan pemangkasan panduan telah meningkat, kata perusahaan pialang tersebut. Perusahaan-perusahaan AS telah menurunkan proyeksi kuartal ketiga menjadi pertumbuhan 7,3% year-over-year pada Jumat dari 8,6% di awal Juli, menurut data LSEG.

“Meskipun hasil Q2 secara keseluruhan telah bagus, musim ini tetap menakutkan pasar dengan tanda-tanda tekanan konsumen,” kata analis Bank of America dalam catatan penelitian.

Nestle dan Unilever sama-sama melaporkan pertumbuhan penjualan paruh pertama di bawah ekspektasi. Perusahaan di dua ekonomi terbesar zona euro semakin pesimis, menimbulkan kekhawatiran atas pemulihan yang lambat di blok tersebut.

“Ada perilaku mencari nilai di kalangan konsumen. Ada tekanan, terutama pada kisaran pendapatan rendah,” kata CEO Nestle Mark Schneider dalam panggilan dengan jurnalis.

Perusahaan otomotif menghadapi kesulitan di Amerika Serikat, di mana inventaris yang tinggi dan masalah logistik merugikan keuntungan Ford Motor (NYSE:), Stellantis (NYSE:) dan Nissan. Pemimpin EV Tesla mengecewakan investor dengan hasilnya, dan banyak masih melihat perusahaan tersebut sebagai terlalu bernilai tinggi dengan penjualan EV melambat.

Perusahaan baterai EV LG Energy Solution, yang memasok Tesla dan Hyundai Motor (OTC:), memperkirakan pendapatan akan turun lebih dari 20% tahun ini karena penurunan permintaan EV global yang lebih tajam dari yang diharapkan. Rivalnya yang lebih besar, CATL Tiongkok, melaporkan penurunan 13% dalam pendapatan kuartal kedua.

MENCAIRKAN CHIP

Kabar pendapatan belum semuanya buruk. Pertumbuhan pendapatan komputasi awan dari induk Google, Alphabet (NASDAQ:), mengisyaratkan hal baik bagi bel penjara teknologi lainnya minggu ini. Hasil konglomerasi industri 3M mengirim sahamnya mendekati titik tertinggi dua tahun, sementara produsen mobil General Motors (NYSE:) dan raksasa farmasi Johnson & Johnson (NYSE:) mencatat laba yang kuat, dan raksasa perbankan JP Morgan mengatakan labanya mencapai rekor.

Perusahaan chip Asia lebih optimis tentang prospek permintaan karena mereka mendapat manfaat dari ledakan AI global yang telah membantu mereka bertahan dari penurunan permintaan elektronik yang dipimpin pandemi.

“AI sangat populer; sekarang semua pelanggan saya ingin menambahkan fungsionalitas AI ke perangkat mereka,” kata Chairman dan CEO TSMC, C.C. Wei, dalam konferensi pendapatan, menambahkan permintaan AI sekarang lebih nyata daripada dua atau tiga tahun lalu. Saham TSMC telah naik 56% sejauh ini di tahun 2024.

Meskipun proyeksi yang optimis, saham-saham produsen chip Asia utama berada di bawah tekanan untuk tetap sejalan dengan harapan yang meningkat. Hal ini juga terlihat dalam kinerja pemimpin AI Nvidia (NASDAQ:), yang nilai sahamnya melonjak melebihi $3 triliun awal tahun ini sebelum mundur pada musim panas.

“Harapan investor begitu tinggi sehingga mungkin sulit untuk dipenuhi, dan dalam jangka pendek, harga saham mungkin tidak naik sebanyak itu,” kata analis Lee Min-hee di BNK Investment & Securities.

Indeks MSCI Internasional pasar luas telah naik 11% sejauh ini tahun ini, mencapai puncaknya awal bulan ini sebelum turun, sebagian karena harapan bahwa Federal Reserve AS akan mulai memotong suku bunga setelah langkah serupa dari bank sentral lainnya.

“Secara luas bahwa suku bunga yang lebih rendah akan tetap menjadi pandangan populer, analis tidak mungkin menurunkan proyeksi laba keseluruhan untuk tahun depan,” kata Rick Meckler, mitra di Cherry Lane Investments.