Oleh Lucy Raitano
LONDON (Reuters) – Volatilitas yang tidak biasa tinggi dalam saham-saham perusahaan Eropa sekitar hari-hari penghasilan mereka telah mendorong jumlah investornya yang biasanya hati-hati jangka panjang untuk melompat pada gejolak harga besar.
Data Bank of America menunjukkan volatilitas dalam saham-saham Eropa pada hari-hari hasil mencapai tingkat tertinggi hampir, dengan musim penghasilan kuartal keempat baru sekitar setengah selesai.
Tom Lemaigre, manajer portofolio di Tim Ekuitas Eropa di Janus Henderson Investors, termasuk di antara investor jangka panjang yang ditemui oleh Reuters yang telah menemukan peluang dalam volatilitas saat ini.
“Jika Anda memiliki sesuatu yang terlihat sangat oversold, saya bisa membeli lebih banyak, dan jika sesuatu terlihat overbought, saya bisa mengambil keuntungan. Ini memungkinkan saya untuk bersikap taktis,” kata Lemaigre, yang mengatakan bahwa dia mengelola sekitar 7,5 miliar euro ($7,8 miliar) dalam aset.
“Saya selalu ingin melakukan ini seiring dengan mengambil pandangan jangka panjang. Jika sesuatu turun 20% dalam satu hari dan saya memiliki jangka waktu tiga tahun, maka itu bisa dianggap sebagai kesempatan untuk mungkin menambah atau memulai posisi,” katanya.
Analisis Reuters pada tahun 2024 menemukan bahwa hedge fund yang mengambil berbagai pendekatan perdagangan dan struktur pasar yang berubah berada di balik tren yang telah mendorong volatilitas saham tunggal ke level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Data terbaru BofA menunjukkan bahwa perusahaan yang melebihi harapan kuartal keempat telah mencatat kinerja di bawah median satu hari sebesar 2,6%, yang terbesar sejak catatan bank dimulai pada tahun 2012. Mereka yang melebihi ekspektasi laba per saham telah mencatat kinerja di atas median sebesar 1,7%, yang kedua terkuat dalam sejarah. Barry Glavin, kepala platform ekuitas di Amundi, manajer aset terbesar di Eropa, juga mengatakan bahwa timnya telah mencatat tren reaksi berlebihan terhadap hasil. “Sebagai investor jangka panjang yang disiplin dan cukup sensitif terhadap harga, jika kami mendapatkan kesempatan untuk membeli saham dengan harga yang lebih rendah dan tesis investasi kami tidak berubah, kami akan mengambilnya,” kata dia.
GERAKAN BESAR, KEDUA ARAH
Laporan kuartalan perusahaan Eropa sejauh ini umumnya terbukti positif, seperti yang diharapkan. Saham raksasa mewah Prancis Richemont mencatat lonjakan harian terbesar dalam 17 tahun pada 16 Januari, melonjak 16,4% setelah hasilnya melebihi ekspektasi.
Pada hari-hari hasil masing-masing, saham perusahaan pembayaran Belanda Adyen naik 14,4% dan Infineon Jerman melonjak lebih dari 10%.
Di antara perusahaan yang melihat harga saham mereka turun tajam, bank Swiss UBS turun 7% pada hari hasilnya, pembuat cognac Remy Cointreau kehilangan 7,4%, Randstad, agen penempatan kerja terbesar di dunia, turun 6,5%, dan operator perjalanan terbesar di Eropa Tui meluncur lebih dari 10%.
Cerita Berlanjut
PANDANGAN JANGKA PANJANG; PELUANG JANGKA PENDEK
Glavin dari Amundi mengatakan bahwa meskipun volatilitas mungkin tidak nyaman, itu dapat memberikan manajer jangka panjang aktif kesempatan untuk menambah nilai.
Di RBC BlueBay Asset Management, manajer portofolio senior dan kepala Ekuitas Eropa David Lambert mengatakan timnya akan membeli saham dalam bisnis yang dinilai dengan tepat setelah hasilnya jika melihat pergerakan berlebihan pada outlook yang tidak berubah.
“Kami akan berdagang di sekitar itu – tidak agresif – tetapi ada lebih banyak kesempatan belakangan ini mengingat beberapa volatilitas,” kata Lambert, yang mengelola sekitar C$7 miliar ($4,9 miliar) dalam aset. “Jangka panjang Anda harus gesit dan memiliki kemampuan dan ketangkasan untuk menambah dan mengurangi posisi jika pasar bergerak agresif… Anda mungkin memiliki pergerakan ke atas, yang kadang-kadang sulit untuk rasionalisasi, jadi mengapa tidak mengunci sebagian dari itu?”
($1 = 0,9570 euro)
($1 = 1,4201 dolar Kanada)
(Pelaporan oleh Lucy Raitano; Penyuntingan oleh Amanda Cooper dan Kirsten Donovan)