Berdasarkan Melanie Burton dan Divya Rajagopal
MELBOURNE (Reuters) – Bursa Australia diprediksi akan mencatat jumlah penawaran saham sekunder terbanyak tahun ini dari pengembang pertambangan yang tertarik oleh kekayaan pensiun negara, regulasi, dan yurisdiksi yang kurang terpapar perang dagang Presiden AS Donald Trump, kata sumber industri.
Bursa Efek Australia (ASX) semakin meningkatkan pangsa pasarnya di sektor logam dan pertambangan sebagian besar atas biaya pesaingnya di Toronto dan London, tepat ketika sektor ini perlu berkembang sebesar $100 miliar setiap tahun untuk memproduksi logam yang dibutuhkan mencapai emisi net-zero pada tahun 2050, data industri menunjukkan.
Kekuatan dalam pertambangan terjadi meskipun jumlah penawaran secara keseluruhan di bursa telah menurun selama dekade terakhir.
Penawaran sukses oleh perusahaan tambang tembaga Kanada, Capstone, tahun lalu yang memungkinkan ekuitas swasta keluar dan investor Australia mendapat eksposur pada tambang tembaga yang baru beroperasi, dengan kemungkinan inklusi indeks, memicu minat baru, kata sumber perbankan dan hukum.
“Tentu saja ada minat yang jauh lebih besar dalam perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Kanada untuk datang ke ASX,” kata Sherif Andrawes, kepala sumber daya alam global untuk konsultan BDO, yang telah bekerja pada empat penawaran terbaru.
“ASX… berada dalam keadaan lebih sehat daripada pasar Kanada untuk perusahaan eksplorasi saat ini,” katanya. “Ada lebih banyak yang akan datang.”
Salah satu daya tarik utama adalah kekayaan pensiun Australia yang besar, yang merupakan yang keempat terbesar di dunia dengan aset senilai A$4,1 triliun ($2,58 triliun), dan kesiapan dana pensiun untuk menempatkan sebagian besar uang mereka dalam saham yang terdaftar di Australia.
Hal ini menarik bahkan bagi perusahaan pertambangan yang berdomicile asing yang mencari miliaran dolar yang dibutuhkan untuk mengembangkan proyek-proyek baru. Dana pensiun Australia mengalokasikan jauh lebih banyak ke saham domestik daripada pesaingnya, sekitar 23% menurut perkiraan JP Morgan, dibandingkan dengan 4% masing-masing di Kanada dan Inggris.
Mereka akan masuk ke pasar yang lapar. Buyout seperti akuisisi BHP terhadap perusahaan tambang tembaga Oz Minerals pada 2023 telah mengurangi jumlah saham pertambangan bagi manajer dengan mandat sumber daya.
“M&A telah menciptakan kesempatan bagi perusahaan untuk mengisi dewan direksi,” kata Todd Warren, manajer portofolio di Tribeca Investment Partners di Sydney.
Pengembang Kanada, Marimaca Copper, diperkirakan akan meluncurkan penawaran saham sekunder di ASX bulan ini, sebagai yang kedua dari setidaknya empat yang direncanakan tahun ini, menurut pengajuan dan perkiraan sumber, sebanyak yang dilakukan pada 2021, tahun terbaik ASX sejauh ini.
“Kami berada pada titik penting dalam pengembangan kami dan sedang mencari untuk memperluas pool investor potensial kami saat kami mendekati keputusan pembiayaan untuk membangun proyek unggulan kami di Chili, yang kami harapkan… pada paruh pertama 2026,” kata Kepala Pengembangan Perusahaan Marimaca, Nico Cookson, kepada Reuters.
Story Continues
DAYA TARIK STABILITAS
Bukan hanya penawaran sekunder.
Selera investor Australia terhadap saham pertambangan memainkan peran dalam mendorong BHP untuk menghapus penawaran ganda London-nya pada 2022, yang menyuntikkan A$96 miliar ke ASX dan memperkuat posisinya sebagai bursa pertambangan teratas.
LSEG menolak untuk berkomentar namun menunjukkan data yang menunjukkan bahwa LSEG memiliki kapitalisasi pasar pertambangan dan logam yang lebih tinggi daripada ASX. Thomson Reuters, perusahaan induk dari Reuters, memiliki saham minoritas di LSEG, yang merupakan klien layanan berita terbesar Reuters.
Perusahaan pertambangan terbesar bijih besi, Rio Tinto, kini mengalami tekanan serupa. Sementara itu, perusahaan bijih besi Afrika milik pengusaha pertambangan, Robert Friedland, Ivanhoe Atlantic, berencana untuk mencatatkan sahamnya di bursa Australia, kata juru bicara kepada Reuters.
Minat dari perusahaan sumber daya Kanada untuk mencatat saham adalah “yang paling aktif dan terlibat yang pernah kami lihat,” kata Kepala Penawaran ASX, James Posnett.
“Secara anekdot, volatilitas di pasar (terkait risiko geopolitik) telah mendorong beberapa perusahaan untuk mencari diversifikasi dalam daftar saham mereka di luar Amerika Utara. Australia dianggap sebagai yurisdiksi yang stabil secara ekonomi dengan permintaan investor yang kuat,” tambahnya.
ASX menolak untuk merinci nilai penawaran yang diharapkan tahun ini.
Tren ini tidak hanya satu arah. TSX mengatakan mendorong penawaran ganda dan menunjukkan bahwa ada tujuh perusahaan Australia yang terdaftar di sana dibandingkan dengan hanya dua perusahaan Kanada yang mencatat di Australia tahun lalu. Termasuk FireFly Metals yang mengembangkan proyek tembaga-emas di Newfoundland.
Dan hal ini terjadi ketika jumlah perusahaan yang terdaftar di ASX secara keseluruhan telah menyusut, sebesar 4% dalam 10 tahun hingga 2024, menurut regulator pasar saham Australia.
“Apa yang terjadi di pertambangan adalah kontrapoin yang sangat menarik terhadap narasi ‘penyusutan ASX’,” kata Paul Schroder, seorang mitra di firma hukum King&Wood Mallesons di Sydney.
($1 = 1,5888 dolar Australia)
(Pelaporan oleh Melanie Burton di Melbourne dan Divya Rajagopal di Toronto; Pelaporan tambahan oleh Felix Njini di Johannesburg; Penyuntingan oleh Kate Mayberry)