Presiden Korea Selatan, Lee Jae Myung, becanda bahwa dia menghindari "momen Zelenskyy" saat pertemuan pertamanya dengan Presiden Amerika Serikat, Donald Trump, bulan Agustus lalu. Banyak yang dirayakan dalam pertemuan yang tertunda lama itu: Sebuah kesepakatan yang mengurangi tarif Amerika untuk mitra dagang terbesarnya keenam dari 25% menjadi 15%, dan kesamaan pandangan tentang kebijakan keamanan kedua sekutu terhadap Korea Utara.
Tapi—seperti yang sekarang biasa terjadi di bawah pemerintahan Trump—perasaan baik itu cepat berubah. Krisis yang sedang berkembang sekarang mengancam persekutuan yang sudah berusia 72 tahun itu dan penyelenggaraan KTT APEC oleh Korea Selatan akhir bulan ini.
Tanda masalah pertama adalah tidak adanya pernyataan bersama pada pertemuan puncak Lee-Trump tanggal 25 Agustus. Itu membuat saya khawatir, karena pengalaman saya sendiri mengelola aliansi Amerika di Asia: Pernyataan-pernyataan ini, yang sering dibuat setelah pertemuan pertama antar presiden, sangat penting untuk merencanakan jalan yang akan diikuti kedua pemerintah dalam tahun-tahun mendatang.
Kedua, ketidaksepakatan tentang syarat-syarat komitmen investasi $350 miliar dari Seoul sebagai bagian dari kesepakatan tarif terus mengganggu hubungan Korea-AS. Pemerintah Korea setuju untuk mengisi dana, ditambah $100 miliar untuk pembelian energi AS, yang bisa Trump gunakan untuk investasi di bisnis dan manufaktur AS sesukanya.
Tapi sekarang Lee berpendapat bahwa perjanjian investasi $350 miliar itu terlalu besar untuk keuangan Korea. Seoul mengklaim jumlahnya sama dengan 84% dari cadangan devisa mereka. Jadi, memenuhi komitmennya akan membuat ekonomi Korea bangkrut—kecuali Seoul mendapatkan jaminan pinjaman dan perjanjian pertukaran mata uang dengan AS.
Namun bagi Trump, kesepakatan adalah kesepakatan. Dia mau semua $350 miliar—dan dia mau dalam bentuk uang tunai, bukan pinjaman. Dia mau kontrol penuh atas cara menginvestasikan uang itu ke perusahaan-perusahaan AS, dan kedua pihak tidak setuju tentang cara membagi hasil dari investasi dana tersebut.
Dan untuk membuat masalah semakin buruk: Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick dikabarkan mau Korea untuk berkomitmen lebih banyak dana lagi, mendekati $550 miliar yang dijanjikan Jepang.
Ketiga, penggerebekan ICE di pabrik baterai EV Hyundai-LG senilai $4,3 miliar di Georgia dan deportasi lebih dari 300 pekerja telah membuat Korea Selatan marah. AS punya hak untuk menegakkan hukum imigrasinya, tapi orang Korea melihat penggerebekan itu sebagai tindakan yang tidak tepat waktunya dan tidak pantas. Seoul sekarang telah menghentikan sementara investasi-investasi besar yang diharapkan Trump akan membawa manufaktur kembali ke AS.
Aliansi itu sekarang terlihat seperti kecelakaan kereta api dalam gerak lambat.
Trump, yang pernah menyebut Korea Selatan sebagai "mesin uang," kemungkinan akan mengejek permohonan Seoul tentang ketidakmampuan bayar. Dia menunda pengurangan tarif untuk Korea Selatan sebagai tekanan untuk mendapatkan yang dia mau terkait tuntutan investasinya.
Tidak jelas berapa lama lagi ekonomi Korea Selatan bisa menahan kerusakan akibat tarif Trump. Ekspor nomor satu negara itu ke AS, yaitu mobil, sudah turun 15% dibandingkan tahun lalu karena bea masuk baru. Secara keseluruhan, ekspor Korea Selatan ke AS turun 4,1%.
Orang Korea, yang marah melihat gambar orang sebangsanya diborgol oleh ICE, mungkin memilih untuk bersikap keras dan terus menahan investasi mereka. Itu mungkin mendorong Trump untuk bertindak lebih keras, apakah dengan menaikkan tarif untuk mobil dan suku cadang mobil di atas 25% sekarang, atau mencoba menggunakan pasukan AS di semenanjung Korea—keluhan lama Trump—sebagai alat tawar.
Kedua pemerintah harus mencegah perbedaan pendapat ini menjadi tidak terkendali. Perusahaan Korea berinvestasi dalam banyak hal, dari chip hingga kapal, dengan investasi di AS sejak 2017 lebih dari $500 miliar, menjadikan Korea Selatan investor greenfield terbesar AS.
Namun kebijakan visa AS belum menyesuaikan dengan lonjakan perjalanan bisnis akibat investasi yang melimpah ini. Pemerintahan Trump benar dengan mengirim utusan setelah penggerebekan ICE di Hyundai untuk menyampaikan penyesalan dan menegosiasikan proses visa bisnis baru untuk orang Korea Selatan, meskipun ada kritik dari basis MAGA yang lebih anti-imigran.
Prioritas Korea Selatan adalah menurunkan tarif menjadi 15% secepat mungkin. Jepang dan Uni Eropa sekarang memiliki tarif pada tingkat itu, menempatkan Korea Selatan pada posisi yang kurang kompetitif. Jika Seoul mundur dari komitmen $350 miliar-nya, Trump mungkin akan mengenakan lebih banyak tarif untuk negara itu.
Jika komitmennya terlalu besar, kedua pemerintah bisa mencari solusi lain, seperti memperpanjang periode pelaksanaan, berkontribusi ke dana investasi per proyek, atau mengakui investasi Korea yang baru saja dilakukan. Penyesuaian lain bisa termasuk mekanisme penyelesaian sengketa dan satuan tugas bersama untuk menilai kelayakan proyek.
Tapi demi kepentingan Washington dan Seoul untuk melihat penyesuaian ini sebagai penyempurnaan perjanjian yang bisa ditolerir kedua belah pihak, bukan sebagai bagian dari negosiasi genting di mana masing-masing pihak siap untuk mundur.
Pendapat yang diungkapkan dalam tulisan komentar Fortune.com adalah pandangan penulisnya saja dan tidak selalu mencerminkan pendapat dan keyakinan Fortune.
Fortune Global Forum kembali pada 26–27 Oktober 2025 di Riyadh. CEO dan pemimpin global akan berkumpul untuk acara dinamis yang hanya dengan undangan, membentuk masa depan bisnis. Ajukan permohonan undangan.