Helene Meisler sudah melihat banyak hal selama empat dekade terakhir dalam membantu investor profesional dan pemula menavigasi pasar saham. Karier Meisler sebagai analis teknis termasuk pelatihan di bawah ahli legendaris Justin Mamis di Cowen & Company pada awal 1980-an. Dia telah mengikuti pasar melalui Black Monday 1987, krisis tabungan & pinjaman, ledakan dan kejatuhan Internet, Krisis Keuangan Besar, Covid, dan pasar bear tahun 2022.
Singkatnya, meskipun saya sudah melacak pasar saham secara profesional selama tiga puluh tahun, pengalamannya bahkan lebih banyak. Itu membuat penting untuk mempertimbangkan pandangannya tentang apa yang akan terjadi di tahun 2026. Jadi, ketika dia berbicara, saya mendengarkan.
Sayangnya bagi penggemar pasar bull, saya perhatikan Meisler akhir-akhir ini bersikap lebih hati-hati. Bahkan, pada 15 Januari, dia menyoroti sinyal yang menunjukan bahwa saham mungkin menghadapi tantangan lebih besar, setidaknya dalam jangka pendek. Ini hanya beberapa hari setelah dia memberikan isyarat kehati-hatian dalam obrolan di X dengan teknisi legendaris Walter Deemer.
Saham bisa mengalami peningkatan volatilitas di awal 2026 karena analisis teknis memberikan tanda peringatan. TIMOTHY A. CLARY / GETTY IMAGES · TIMOTHY A. CLARY / GETTY IMAGES
Rali sejak pasar bear 2022 cukup impresif, dengan saham mencatat tiga kali return tahunan dua digit berturut-turut, termasuk kenaikan 16,4% di 2025. Kekuatan ini membuat banyak pihak di Wall Street bersikap optimis untuk saham di 2026 (ini sendiri adalah sinyal yang mengkhawatirkan).
Namun, dari pengalaman saya bertahun-tahun, ketika semua orang setuju pada suatu hal, lebih baik bersiap untuk hal sebaliknya yang terjadi. Bagaimanapun, saham cenderung mengecewakan banyak orang.
Kebanyakan antusiasme untuk 2026 berasumsi pada lanjutan dari angin ekor bullish 2025:
Federal Reserve yang bersahabat, mendorong aktivitas ekonomi dengan suku bunga lebih rendah.
Pengeluaran R&D AI yang kuat.
Pemotongan biaya dan pertumbuhan laba S&P 500 yang digerakkan pendapatan.
Itu adalah angin ekor yang kuat memang. Fed memotong Suku Bunga Fed Funds sebesar 0,75% pada akhir 2025, menurunkan suku bunga pinjaman untuk segala hal. Sementara itu, pemain besar pusat data awan, termasuk Amazon dan Alphabet, diperkirakan akan menghabiskan $527 miliar untuk AI di 2026 menurut Goldman Sachs. Selain itu, laba perusahaan melonjak, diperkirakan naik 12,4% di 2025, dengan pertumbuhan 14,9% lagi diharapkan oleh Wall Street untuk 2026.
Namun, bias ekstrapolasi itu nyata, dan banyak hal yang bisa salah. Tidak ada lonceng peringatan untuk beli atau jual, tapi tidak sulit membayangkan berbagai hal di panggung geopolitik atau makroekonomi yang mengacaukan pasar.
Untuk membantu mengetahui kana ketakutan dan keserakahan mungkin terlalu tinggi, Meisler menggunakan pendekatan analisis teknis berbasis data. Dia melacak berbagai indikator dan survei sentimen untuk petunjuk, dan menganalisis breadth pasar saham (rasio saham naik vs turun) dalam periode bergulir berbeda.
Dalam posting terbarunya di TheStreet Pro, Meisler menjelaskan dengan jelas apa yang dikatakan indikator-indikator itu sekarang:
Kesimpulannya berdasarkan analisis rata-rata bergerak 10-hari terhadap breadth pasar, peningkatan optimisme baru-baru ini yang memberikan return solid untuk 493 saham S&P 500 di luar "Magnificent Seven", serta meningkatnya volume perdagangan saham penny.
"Saya pikir ada beberapa spekulasi liar dengan saham penny yang bergerak juga," tulis Meisler. "Lalu ada data investor optimis (AAII bulls), yang terdorong hingga 49,5% minggu ini. Itu adalah pembacaan tertinggi dalam lebih dari setahun. Terlalu bersemangat? Mungkin tidak, tapi pasti sangat bullish."
Pasar tidak pernah naik atau turun dalam garis lurus, dan itu bagus karena fluktuasi itu menciptakan peluang bagi investor pintar untuk membeli saham murah atau mengambil untung.
Meski tahun pemilu paruh waktu terkenal dengan penurunan besar di pertengahan tahun, Meisler tidak berpikir kondisi overbought pada indikator jangka pendeknya pertanda berakhirnya rali pasar saham – setidaknya, belum.
Tahun-tahun Midterm dalam siklus Presiden melihat penurunan intra-tahun terbesar. Carson Investment Research, FactSet, TheStreet · Carson Investment Research, FactSet, TheStreet
"Breadth masih baik juga, jadi saya akan katakan saat ini saya hanya mengharapkan pullback karena overbought, mungkin dengan lonjakan volatilitas lagi," tulis Meisler. "Semoga kita dapat beberapa setup yang baik dari pullback."
Lebih banyak volatilitas dan pullback yang menciptakan peluang ‘beli saat turun’ bisa menjadi setup yang menguntungkan bagi investor. Ini menunjukan bahwa perubahan apa pun sekarang berdasarkan kondisi overbought seharusnya lebih kecil, bukan sesuatu yang drastis.
Bagaimanapun, pullback sangat umum terjadi.
"Rata-rata, indeks mengalami tiga kali penurunan antara 5% dan 10% setiap tahunnya." Sebenarnya, indeks S&P 500 mengalami penurunan setidaknya 5% dalam 94% tahun sejak 1928 (termasuk indeks pendahulunya, S&P 90)," menurut LPL Financial.
Bersiaplah untuk volatilitas jangka pendek yang lebih banyak.
Jangan kaget jika pasar saham mengalami penarikan kembali.
Buatlah daftar pantau untuk saham atau ETF berkualitas tinggi yang ingin dibeli saat harganya melemah.
Terkait: Seorang analis menyarankan ‘beli saat turun’ untuk saham bank teratas setelah penurunan batas kartu kredit.
Kisah ini pertama kali diterbitkan oleh TheStreet pada 17 Januari 2026 di bagian Investing. Jadikan TheStreet sebagai Sumber Pilihan dengan mengklik di sini.