Seorang analis top Wall Street baru saja memberikan prediksi yang sangat berani untuk Advanced Micro Devices (AMD), dengan menetapkan target harga yang mengejutkan.
Aaron Rakers dari Wells Fargo (analis bintang 5 menurut Tipranks) mengulang rating Overweight-nya untuk AMD, sekaligus menetapkan target harga $345 (artinya kenaikan sekitar 49% dari harga sekarang).
Sebagai perbandingan, saham AMD saat ini diperdagangkan di harga $231.83, dan target harga dari Rakers bukanlah satu-satunya yang menarik perhatian.
UBS (Timothy Arcuri): naikkan jadi $300 dari $265 (Buy) — kenaikan 29.4%.
Piper Sandler (Harsh Kumar): naikkan jadi $280 dari $240 (Overweight) — kenaikan 20.8%; didorong oleh visibilitas yang lebih kuat di data-center dan tren AI.
KeyBanc (John Vinh): $270 (naikkan ke Overweight) — kenaikan 16.5% terkait prospek permintaan server CPU dan akselerator AI yang menguat.
Morgan Stanley: naikkan jadi $260 dari $246 (Equalweight) — kenaikan 12.2%; mungkin sikap yang paling hati-hati dibandingkan target yang lebih optimis.
Target harga seperti ini seperti angin segar, dan tampaknya saham AMD akhirnya mendapatkan penghargaan yang layak.
Setelah membahas AMD dan saham AI lainnya, adil untuk mengatakan bahwa AMD seringkali berada di posisi kedua dibandingkan Nvidia (NVDA).
Itu tidak mengejutkan, mengingat Nvidia menguasai pangsa pasar sekitar 70% sampai 90% di bidang chip AI.
Tapi, ini lebih dari sekadar chip, karena keunggulan Nvidia di AI mencakup seluruh sistem, mengurangi keinginan pelanggan untuk beralih.
Meski begitu, ceritanya mulai berubah, dengan saham AMD naik luar biasa 96% tahun lalu, mengalahkan kenaikan pasar secara umum yang 17% (saham Nvidia naik 40% tahun lalu).
Dalam sebulan terakhir saja, saham AMD memberikan return 11%, sementara saham AI lainnya kesulitan.
Ini memberi lebih banyak dukungan pada target harga Rakers yang terlihat agresif. Dia berargumen bahwa ini bukan tentang satu siklus produk saja, tetapi AMD terus berjalan baik di bisnis intinya sambil mempersiapkan ekspansi data-center dan AI untuk beberapa tahun ke depan.
Rakers berpendapat bahwa AMD akan mempertahankan kepemimpinan CPU yang kuat sambil mengambil pangsa pasar, sebuah dinamika yang akan terus memberikan fondasi pendapatan yang stabil.
Di waktu yang sama, dia merasa bahwa cerita AI AMD semakin nyata.
Bagian besarnya adalah posisinya yang lebih kuat di portofolio GPU data-center dan strategi sistem yang lebih luas untuk mengejar Nvidia.
Sebagai perbandingan, penjualan data center AMD di Q3 mencapai $4.3 miliar (22% lebih tinggi dari tahun sebelumnya), dipimpin oleh permintaan EPYC generasi ke-5 dan Instinct MI350. Yang luar biasa adalah penjualan data center itu menyumbang hampir 47% dari total penjualan AMD di Q3.
Selain itu, mereka memproyeksikan penjualan Q4 sebesar $9.6 miliar, yang artinya pertumbuhan 25% dari tahun sebelumnya.
Oleh karena itu, Rakers percaya roadmap AMD yang kuat siap berjalan setidaknya sampai 2026, memberikan jalan yang lebih jelas menuju kekuatan pendapatan yang lebih tinggi di paruh kedua dekade ini.
Selama satu dekade terakhir, AMD sering diabaikan karena ceritanya terasa terpecah-pecah.
Memang, GPU seri MI-nya (mesin AI) solid, tapi perusahaan itu selalu terasa seperti tertinggal dari Nvidia dalam hal relevansi sistem lengkap. Itulah sebabnya Nvidia berada di pusat ledakan AI.
Namun, dengan AMD mengembangkan Helios, platform AI skala rak, bisnisnya kemungkinan akan berubah dengan signifikan.
Untuk memahami Helios lebih baik, anggap itu seperti pabrik, yang menggabungkan seluruh proyek.
- Akselerator MI (GPU-nya)
- CPU EPYC (host dan orkestrasi)
- DPU/NIC Pensando (jaringan, keamanan, offload)
- Memori dan interkoneksi
- Software stack ROCm
- Panduan daya, pendingin, dan tata letak sistem
Sebelumnya, AMD terasa seperti perusahaan GPU yang solid dengan harga sering lebih murah dari Nvidia.
Tapi, dengan Helios, penawarannya sekarang menjadi sangat berbeda.
AMD sekarang bisa menawarkan pelanggannya seluruh rak AI yang mencakup CPU, GPU, jaringan, dan perangkat lunak dalam skala besar.
CEO AMD Lisa Su membahas potensi besar Helios di acara CES.
Jadi intinya, Helios memungkinkan AMD untuk:
- Menggabungkan dan menjual CPU, GPU, dan jaringan bersama-sama.
- Meningkatkan porsi pengeluaran per deployment dan mendapat keuntungan besar ketika kapasitas server CPU ketat.
- Mengaitkan EPYC ke rak AI yang dijual.
- Mungkin yang paling penting, bahkan jika GPU MI bukan yang terbaik performanya, AMD tetap relevan.