Banyak ekonom memperkirakan resesi pada tahun 2023 karena inflasi yang melonjak dan suku bunga yang naik dengan cepat mengancam untuk mencekik ekonomi, tetapi penurunan tersebut tidak pernah terjadi. Bahkan, ekonomi AS tumbuh 2,5% pada tahun 2023, percepatan dari 1,9% pada tahun 2022.
Namun, pengeluaran konsumen dan investasi bisnis melambat dalam kuartal pertama 2024, sehingga pertumbuhan ekonomi AS melambat menjadi 1,6%, jauh lebih rendah dari pertumbuhan 2,5% yang diperkirakan oleh para analis. Terbuka, banyak ahli masih percaya bahwa AS akan menghindari penurunan. Namun, inflasi yang keras kepala, suku bunga yang tinggi, dan utang konsumen yang meningkat tanpa keraguan menimbulkan risiko, dan beberapa indikator ekonomi saat ini sedang mengeluarkan alarm resesi.
Sebagai contoh, kurva imbal hasil Departemen Keuangan telah terbalik sejak akhir 2022. Obligasi Departemen Keuangan tiga bulan saat ini membayar tingkat suku bunga yang lebih tinggi dari obligasi Treasury 10 tahun, dan kebalikan yang sama telah mendahului setiap resesi sejak 1969 tanpa positif palsu.
Selain itu, Indeks Ekonomi Terkemuka Conference Board (LEI) telah turun 13,1% dari rekor tertingginya pada Desember 2021. Indeks tersebut belum pernah turun sedalam itu sejak resesi Besar, dan hal itu dapat menandakan penurunan di S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC). Inilah yang harus diketahui oleh para investor.
Indeks Ekonomi Terkemuka Conference Board telah turun tajam dari rekor tertinggi
Indeks Ekonomi Terkemuka Conference Board adalah indikator prediktif yang mengantisipasi titik balik dalam siklus bisnis. Indeks ini menggabungkan 10 variabel ekonomi ke dalam satu angka setiap bulan. Angka yang lebih tinggi secara berurutan menunjukkan bahwa ekonomi memperkuat, dan angka yang lebih rendah secara berurutan menunjukkan bahwa ekonomi melemah. Sepuluh variabel tersebut tercantum di bawah ini.
Rata-rata jam kerja mingguan oleh pekerja produksi di manufaktur
Klaim pengangguran awal mingguan rata-rata
Pesanan barang konsumen baru dan material yang ditempatkan oleh produsen
Pesanan baru yang ditempatkan oleh pelanggan perusahaan manufaktur
Pesanan barang modal nonpertahanan (tidak termasuk pesawat) yang ditempatkan oleh produsen
Izin bangunan untuk unit perumahan pribadi baru
Perubahan dalam indeks S&P 500
Perubahan dalam indeks kredit properti yang terdiri dari enam indikator keuangan
Perbedaan suku bunga antara Obligasi Treasury 10 tahun dan suku bunga federal funds
Harapan konsumen rata-rata untuk kondisi bisnis dan ekonomi
Indeks LEI Conference Board telah menjadi alat prediksi resesi yang relatif dapat diandalkan sejak 1969. Setiap kali LEI turun setidaknya 5% dari puncaknya, resesi umumnya akan mengikuti dalam waktu 21 bulan. Hanya ada dua pengecualian dari aturan tersebut.
Pengecualian pertama adalah resesi Juli 1981. LEI belum pulih dari resesi Januari 1980, yang berarti tidak pernah ada kesempatan untuk turun 5% dari puncaknya. Pengecualian kedua adalah situasi saat ini. Indeks LEI Conference Board terakhir mencapai puncak pada Desember 2021, yang artinya sudah 28 bulan yang lalu dan terus berlanjut.
Grafik di bawah ini menunjukkan (1) setiap bulan Indeks LEI Conference Board mencapai rekor tertinggi sebelum akhirnya turun 5%, (2) tanggal dimulainya setiap resesi sejak 1969, dan (3) waktu yang berlalu antara puncak LEI dan dimulainya resesi.
Puncak LEI (Sebelum Turun 5%)
Tanggal dimulainya resesi
Waktu yang Berlalu
April 1969
Desember 1969
8 bulan
Februari 1973
November 1973
9 bulan
Oktober 1978
Januari 1980
15 bulan
Tidak Ada Puncak
Juli 1981
T/A
Februari 1989
Juli 1990
17 bulan
April 2000
Maret 2001
11 bulan
Maret 2006
Desember 2007
21 bulan
April 2019
Februari 2020
10 bulan
Desember 2021
T/A
28 bulan (dan terus berlanjut)
Sumber Data: National Bureau of Economic Research. The Conference Board, Trading Economics.
Indeks LEI Conference Board terakhir mencapai 117,8 pada Desember 2021, dan sejak itu turun 13,1% menjadi 102,4. Indeks tersebut belum pernah turun begitu tajam dari puncaknya sejak resesi Besar. Juga perlu dicatat, sudah 28 bulan berlalu sejak Indeks LEI Conference Board terakhir mencapai puncaknya, namun ekonomi AS terus berkembang. Tidak pernah sebelumnya indeks berada setidaknya 5% di bawah tertingginya selama begitu lama tanpa resesi.
Singkatnya, Indeks LEI Conference Board sedang mengeluarkan peringatan resesi terberatnya sejak krisis keuangan. Tentu saja, alarm itu bisa menjadi positif palsu. Tetapi jika resesi terjadi, sejarah mengatakan bahwa S&P 500 akan turun tajam.
S&P 500 telah turun rata-rata 31% selama resesi
S&P 500 diciptakan pada Maret 1957, dan indeks tersebut umumnya dianggap sebagai patokan terbaik untuk keseluruhan pasar saham AS.
Grafik di bawah ini menunjukkan (1) penurunan puncak ke dasar S&P 500 selama resesi masa lalu dan (2) pengembalian S&P 500 selama periode 12 bulan setelah dasar resesinya.
Grafik menunjukkan penurunan puncak ke dasar S&P 500 selama resesi dan pengembalian 12 bulan setelah dasarnya.
Seperti yang ditunjukkan di atas, S&P 500 telah turun rata-rata 31% selama resesi. Meskipun angka tersebut mengganggu, ada sisi positif bagi para investor: Indeks biasanya pulih dengan cepat. S&P 500 telah mengembalikan rata-rata 40% selama periode 12 bulan setelah dasar resesinya.
Pembaca mungkin bertanya: Apakah sebaiknya saya menjual saham saya sekarang dan membelinya kembali setelah resesi? Saya akan menjawab pertanyaan itu dengan tegas \”tidak!\” karena dua alasan. Pertama, meskipun Indeks LEI Conference Board mengeluarkan alarm resesi, tidak ada alat prediksi yang sempurna dan tidak ada jaminan bahwa penurunan akan terjadi. Kedua, bahkan jika resesi terjadi, investor yang menjual saham mereka mungkin akan melewatkan keuntungan besar karena memprediksi pemulihan adalah hal yang tidak mungkin.
Inilah intinya: Para investor sebaiknya berhati-hati dalam lingkungan ekonomi saat ini, tetapi tidak terlalu hati-hati untuk keluar dari pasar saham.
Apakah sebaiknya Anda berinvestasi $1,000 di Indeks S&P 500 sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Indeks S&P 500, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Indeks S&P 500 bukan salah satunya. 10 saham yang lolos seleksi dapat menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $553,959!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian dari S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 sahamnya »
*Pengembalian Stock Advisor per 6 Mei 2024
Trevor Jennewine tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Alat Prediksi Ini Mengirimkan Peringatan Terkuatnya Sejak Resesi Besar. Ini Bisa Menandakan Pergerakan Besar di Pasar Saham. pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool