Saham Oracle (ORCL) turun pada hari Selasa setelah ada laporan yang bilang kalo perusahaan ini punya margin keuntungan yang tipis untuk komputasi cloud AI dibandingin dengan bisnis mereka yang lain. Semangat soal AI dan pertumbuhan cloud selama ini jadi kunci kenapa saham Oracle naik dalam 12 bulan terakhir.
Menurut laporan dari The Information yang lihat dokumen internal, Oracle dapat pendapatan sekitar $900 juta, tapi cuma untung kotor $125 juta dari menyewakan server cloud yang pakai chip Nvidia (NVDA) ke perusahaan lain di kuartal yang berakhir Agustus. Itu artinya margin keuntungan kotornya cuma sekitar 14%, jauh lebih rendah dibanding margin sekitar 70% untuk bisnis lainnya. Dokumen internal itu nunjukin "tantangan keuangan" dalam bisnis sewa server pakai chip Nvidia.
Oracle tidak mau kasih komentar.
Saham perusahaan raksasa software itu langsung turun banyak setelah laporan itu terbit. Di pasar saham hari ini, saham Oracle turun hampir 4% ke posisi 280.05.
Oracle sudah bertaruh besar pada kemampuannya untuk nyewain server yang dilengkapi dengan unit pemrosesan grafis (GPU) Nvidia ke startup AI dan perusahaan lain lewat bisnis infrastruktur cloud-nya. Ini udah berhasil buat saham Oracle. Sebelum perdagangan Selasa, sahamnya udah naik hampir 70% tahun ini.
Tapi, saham Oracle sudah turun hampir 20% dari rekor tertingginya di 345.72 yang dicapai pada 10 September. Saat itu sahamnya meloncat setelah perusahaan laporkan pendapatan fiskal kuartal pertama dan ungkapkan bahwa backlog pekerjaan terkait cloud mereka mencapai $455 miliar dalam pendapatan terkontrak per Agustus, naik 359% dari tahun sebelumnya. Kemitraan yang berkembang dengan OpenAI adalah penyumbang besar untuk pertumbuhan ini. Startup itu dikabarkan tandatangani perjanjian lima tahun senilai $300 miliar dengan Oracle untuk layanan cloud.
Saham Oracle jatuh di bawah rata-rata pergerakan 21-harinya untuk pertama kali sejak reli terbarunya dimulai awal September.
-
- *
Saham Oracle dan Saham AI Lainnya Turun
Penurunan ini terjadi di tengah pertanyaan tentang bagaimana perusahaan akan danai kapasitas pusat data yang diperlukan untuk memenuhi permintaan tersebut.
Saham AI lainnya juga terdampak laporan ini pada hari Selasa. Kenaikan Nvidia yang sekitar 2% pada hari itu akhirnya cuma naik sedikit. Penyedia "neocloud" yang fokus pada AI, CoreWeave (CRWV) dan Nebius Group (NBIS), juga turun.
Analis Wall Street bela Oracle dalam catatan ke klien mereka. Analis Stifel, Brad Reback, bilang dia sebelumnya udah perkirakan margin kotor sekitar 16% untuk bisnis cloud Oracle.
"Sementara sangat mungkin workload GPU baru yang belum skala besar punya margin di bawah level ~25%, kami percaya bahwa seiring segmen OCI ini berkembang, margin kotor seharusnya membaik dengan berarti," tulis Reback. "Kami berharap dengar lebih banyak tentang ini, serta leverage pengeluaran operasional di tahun-tahun mendatang, pada hari analis minggu depan."
Oracle akan adakan hari analis minggu depan sebagai bagian dari konferensi "AI World" mereka di Las Vegas.
Sementara itu, analis Guggenheim, John DiFucci, menulis bahwa ada jeda antara saat Oracle bangun infrastruktur cloud dan saat mereka akui pendapatan dari menyewakan server tersebut.
"Kami tidak akan terkejut untuk lihat kontribusi margin kotor yang lebih rendah di awal perjanjian pelatihan AI sebelum pendapatan mulai, tapi kami percaya masuk akal untuk berharap setiap kesepakatan punya margin kotor setidaknya 25% selama masa berlakunya – atau Oracle tidak akan menandatanganinya," tulis DiFucci.
Baik DiFucci maupun Reback beri peringkat beli untuk saham Oracle.
ANDA MUNGKIN JUGA SUKA:
AI Shopping Is About To Upend E-Commerce. What It Means for Amazon, Walmart, Meta, Google.
Top Growth Stocks To Buy And Watch
Learn How To Time The Market With IBD’s ETF Market Strategy
Alibaba Stock Surges On AI Spending Boost, Nvidia Partnership
- *