Perusahaan pembuat alat dengan GPS, Garmin (NYSE: GRMN), memberi tahu investor bahwa bisnisnya sangat bagus. Laporan keuangan kuartal empat dan panduan untuk tahun 2026 membuat harga sahamnya naik 25.4% di bulan Februari, menurut data dari S&P Global Market Intelligence.
Bahkan setelah tahun 2025 yang sangat baik yang akan membuat perbandingan tahun ini sulit, manajemen masih memperkirakan pertumbuhan 9%. Investor bisa melihat sejarah perkiraan yang konservatif dan menyimpulkan bahwa pertumbuhan dua digit kemungkinan terjadi lagi tahun ini, menjadikan saham Garmin pilihan investasi yang solid.
Bagian kebugaran Garmin telah tumbuh menjadi yang terbesar. Setelah mencatat pertumbuhan 42% di kuartal empat, kategori ini rata-rata tumbuh 32% setiap kuartal dalam dua tahun terakhir. Produk kebugaran Garmin termasuk lebih dari sekadar jam tangan pintar dan alat untuk lari, bersepeda, golf, dan olahraga lain. Mereka menawarkan fitur baru dalam kesehatan dan kebugaran digital. Perusahaan telah meningkatkan layanan premium Connect+ dengan pelacakan nutrisi berbasis AI untuk membantu pengguna mencapai tujuan nutrisi dan kebugaran.
Kebugaran bukan satu-satunya area di mana Garmin sukses. Perusahaan mencapai pendapatan tertinggi di semua lima segmen bisnis tahun lalu, dengan penerbangan dan kelautan juga mencatat pertumbuhan dua digit di kuartal empat. Untuk setahun penuh, pendapatan Garmin melonjak 15%, hampir dua kali lipat dari perkiraan awal manajemen sebesar 8%.
Ini lebih seperti pola daripada kejadian sekali. Pertumbuhan pendapatan tahun 2024 sebesar 20% mengikuti perkiraan awal perusahaan sebesar 10% dari tahun 2023. Investor harus mempertimbangkan panduan konservatif manajemen dalam sejarah saat memutuskan apakah saham ini bernilai bagus. Itu membantu menjelaskan mengapa sahamnya melonjak bulan lalu.
Panduan untuk pertumbuhan pendapatan 9% dan pertumbuhan laba per saham (EPS) yang sedikit lebih tinggi memberi manajemen keyakinan untuk meningkatkan imbal hasil ke pemegang saham juga. Mereka mengusulkan untuk menaikkan dividen triwulan dari $0.90 menjadi $1.05 per saham. Itu kenaikan sebesar 17%.
Perusahaan sendiri juga berpikir sahamnya masih bagus untuk dibeli. Garmin memulai rencana pembelian kembali saham baru senilai $500 juta. Itu menggantikan rencana sebelumnya sebesar $300 juta, yang hanya tersisa $56 juta.
Tidak ada kekurangan uang tunai untuk melakukan kedua langkah yang menguntungkan pemegang saham ini. Garmin menghasilkan arus kas bebas $1.36 miliar pada tahun 2025 dan mengakhiri tahun dengan sekitar $4.1 miliar dalam kas dan sekuritas yang mudah diperjualbelikan. Tanpa utang di neraca, investor harus mempertimbangkan kekuatan keuangan itu saat menilai valuasi.
Rasio harga terhadap pendapatan (P/E) maju sebesar 26 harus disesuaikan untuk mencerminkan posisi kas dan kecenderungan manajemen memberikan panduan konservatif. Itu akan membuat P/E efektifnya turun menjadi sekitar 22, sekitar 10% di bawah rata-rata tiga tahunnya. Itu berarti saham Garmin masih terlihat bernilai bagus hari ini, bahkan setelah kenaikan di bulan Februari.